苹果期货交割质检不断优化

市场功能逐渐显现  产业对期货认识加深

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2019-3-5 09:07

为完善交割流程，促进交割业务平稳开展，郑商所3月4日在山东栖霞召开了苹果期货交割业务座谈会。来自全国主要苹果产区的贸易商、期货交割仓库、质检机构、参与过苹果期货交割的买卖双方代表等参加了座谈会。会上各方代表畅所欲言，为苹果期货交割做得更加完善出谋划策。期货日报记者在会上了解到，随着苹果期货交割标准不断贴近产业进行优化，市场的各种疑问与分歧越来越少了。随着郑商所不断在实践中完善交割规则，提升管理规范化和精细化水平，苹果期货的交割更加顺畅，其市场功能正逐步发挥。

苹果期货作为我国首个鲜果类期货品种，上市初期期货交割买方与卖方在交割标准的认识上存在一定差异。不过，随着郑商所进一步完善交割规则，交割环节的规范化和精细化水平明显提升，市场上对苹果期货交割标准的疑问也与日俱减。

山东省烟台市栖霞县是我国北方地区苹果主要产地之一，苹果种植已经成为当地农户的主要经济来源，苹果产业也成为支撑当地经济的重要支柱。记者在走访中发现，很多当地农户对苹果期货的交割标准都有所了解，一些人甚至对利用期货价格保障卖果收益还有自己的见解。事实上，一年前的此时，期货概念在这里也只是刚刚“萌芽”。然而短短的一年时间里，栖霞当地人对如何利用期货价格，借助苹果期货进行风险管理，已经有了长足的认识。

质检已成为“三A”标志

交割，是期货的最终一环，也是与现货连接的重要一环。苹果期货作为鲜果类期货品种，投资者在交割环节存在认识上的差异，这就要求质检环节要做到绝对客观公正。

“市场对于苹果期货交割的抽样检查环节存在一些认识误区，认为交割不够科学和严格。不过，随着买方和卖方在多次交割中不断熟悉操作流程，进一步深化理解交割理念，目前市场的疑问已大幅降低。”中华全国供销合作总社济南果品研究院院长郑晓冬向记者介绍说，“我们始终对苹果交割秉持客观公正的态度。自郑商所二次修订苹果期货交割品级后，目前的交割质量判定更具标准化，操作流程更规范并有章可循。”

事实上，市场上流传的“苹果期货的交割要求近乎工业品”的说法并不为过。据记者了解，苹果期货交割规则规定，在硬度方面，入库时，硬度不得低于6.5kgf/cm2；出库时，硬度不得低于6kgf/cm2。车（船）板交货时按出库标准处理。在果径要求方面，基准品果径需大于等于80mm，替代品的果径也需要在75mm和80mm之间。与此同时，量质容许度允许在5%的果实不符合等级规定的品质要求；磨伤、碰压伤、刺伤不合格果品不作规定。

记者在走访中发现，苹果交割要求基本全面化，例如在色泽方面，要求片红或条红在80%以上，片红品种着色比应以该品种特有的着色良好的全红色泽覆盖的果皮面积计算；条红品种的着色百分比应以有条纹果皮面积计算。浅褐色条纹不作着色计算。在果梗方面，要求果梗完整，但不包括商品化处理造成的果梗缺省。此外，对药害、雹伤、裂果、裂纹等方面都作出了规范化和精细化要求。

与此同时，郑商所还对质检提出了感官检验抽检比例为5‰，即在20吨的交割中，需要抽样检查100kg，40吨的交割品中抽样检查200kg，60吨的交割中抽样检查300kg；在理化指标方面，对硬度、可溶性固形物的要求为从感官抽样中取20个果实。

“作为质检部门，承担起了交割环节的责任和义务，对买方和卖方有着尽职尽责的要求。”郑晓东说，相比此前，市场对于苹果期货交割环节的疑问也越来越少，这也是郑商所对交割规则的修订和细化后的积极反映。

资本助力苹果产业做大

据悉，苹果相关国家标准2008年就已颁布，但现货市场一直未严格执行，产业整体标准化程度低。苹果期货上市后，一方面，期货标准以国标为基础，对国标的宣传推广起到积极作用，另一方面，通过严格执行交割标准，为产业引入标准化分级理念，开始对苹果产业标准化发挥积极的促进作用。

郑商所相关人士介绍说，苹果期货上市前，各公司对苹果标准分级多依靠主观判断，并未依据苹果国标中糖度、硬度、容许度等指标进行分级定价，易造成同一批苹果品质各异，影响整体价值。随着苹果期货的不断推广，产业主体开始逐渐重视国标要求，部分企业已开始依据国标进行入库前的检验分级，并且还配备了专业检验人员及仪器设备。

在记者走访中发现，栖霞县苹果种植户对期货的认识超过了记者的预期，对借助期货工具进行风险管理，利用期货交割拓宽货流渠道，引入金融资本做大产业等，都有清晰的发展思路。

一位苹果企业人士介绍说，霜冻、大风、冰雹等自然灾害，使得苹果现货价格波动剧烈，风险管理工具的缺失，使得产业链相关主体难以主动应对市场变化，只能被动承受价格波动风险。但在苹果期货上市后，为苹果产业提供了有效的远期价格指导和风险管理工具，部分企业开始主动利用苹果期货进行套期保值，管理风险，稳定经营利润。目前，参与苹果期货的产业客户已达到626家，陕西、山东的国内前十大果品龙头企业大都已参与苹果期货。

据了解，作为首家苹果产业上市公司，山东朗源股份有限公司在去年1月份、7月份就分别对市场发布公告，拟使用不超过1亿元资金开展苹果期货套期保值业务，利用苹果期货来管理市场风险。随着对苹果期货认识的加深，更多中小型贸易企业也开始利用苹果期货进行套期保值。以栖霞桃村某贸易企业为例，去年6月份苹果现货销售情况不好，企业担心价格下跌带来损失，该年6月14日以10600元/吨左右的价格在1807合约上卖出苹果100手（1000吨），后期期货价格受现货价格影响持续走低，该企业选择于6月27日买入平仓，同时卖出现货，按照1807合约9500元/吨的价格计算，期货盈利160万元左右，弥补了销售现货的损失，有效对冲了现货价格下跌的风险，稳定了公司生产经营。

据产业人士介绍，目前我国苹果产业以民营企业为主，资金、人才一直是产业发展瓶颈，融资、融智需求都很难被满足。而苹果期货的上市，在苹果产业和资本市场之间则搭建了桥梁，支持和吸引资金、人才等资源逐步向苹果产业有序流动。

截至目前，不少期货公司还派驻专业人才，指导当地苹果企业运用期货市场套期保值、申请交割仓库、开展“保险+期货”等业务。有些关注期货市场的大宗商品贸易企业甚至开始扩展经营范围，直接参与苹果贸易，有望为当地带来长期稳定的收购资金流。特别是针对苹果贸易企业“集中收购，全年销售，鲜果很难在银行抵押贷款”的特点，中信中证资本、国元投资等投资机构通过开展仓单融资业务，帮助企业解决收果季融资难、融资贵的问题。