铁矿石承压破位下行 资金持续流出

期货：铁矿石1905周二破位减仓续跌，收593.5（跌5），总减仓3.5万余手，成交量续降。前二十名资金流向：多头部分集中增减换仓，持仓量续减，集中度续降；空头多分散增仓，持仓量增加，集中度微调。近期外矿发货量维持常量，暂未受事故影响，期货承压600关口破位后，多头资金持续减仓，空头小幅增仓压盘，近月带动远月下行。短期铁矿石或延续承压振荡调整行情，注意市场预期、资金情绪、供给变化及政策影响，关注螺纹焦炭联动作用。

现货：港口PB粉(湿吨)主流微调：曹妃甸620，青岛港615，日照港615。5月新加坡掉期$78.45(续跌)、普氏62%铁矿石指数$84.55(预计续跌)。唐山部分钢坯出厂3460（涨10），成交一般。当前内矿维稳，港口外矿总库存仍处于相对高位；上周澳洲巴西发货量小幅下降，澳洲发货量回归正常水平；本周港口检修较少，预计发货量小幅上涨。近期到港数据暂未受到溃坝事故影响，后期外矿发货量、建材库存及需求情况将制约矿石供需预期，相互影响将加大。

简要策略：铁矿石1905或延续承压振荡调整行情，注意市场预期、资金情绪、供给变化及政策影响，关注螺纹焦炭联动作用；波段操作：持空10%资金仓位，突破600平仓，若上冲610—620区承压可考虑试空，若下探575—585区企稳可平空考虑试多。短线：持空20%资金仓位，突破600平仓，若上冲605—618区承压可考虑试空，若下探575—585区企稳可平空试多。

策略分析：目前政府加强宏观调控、中美贸易磋商预期顺利、全国多地加强环保限产、巴西溃坝灾难致铁矿石减产预期较强，钢铁板块低价区有强支撑。近期建材库存增速加快，库存压力增大；且宏观经济下行压力仍较重，钢材市场仍处于供大于需快速累库存阶段，港口高低品整体库存仍处于高位区，且大商所增加交割仓库，期价高价压力增大；近期期货步入高价承压振荡调整阶段。操作上考虑：近月回踩低价重要支撑区企稳后可做多，远月冲高至年度压力区附近承压弱势时可做空，需注意关键区多空资金情绪及主动性择机而动。

提示：习近平强调：深化金融供给侧结构性改革，增强金融服务实体经济能力。银保监会：进一步加强金融服务民企，抓紧建立“敢贷、愿贷、能贷”机制；结构性去杠杆达到预期目标，金融风险总体得到有效控制。元首共识引领中美经贸磋商加速相向而行。近日全国多地持续区域性中至重度污染过程，相应地区环保限产升级、延长时间。据中钢协统计数据显示，2019年2月上旬重点钢企粗钢日均产量192.19万吨，旬环比增加10.47万吨，增幅为5.76%；截至2月上旬末，重点钢铁企业钢材库存量为1420.03万吨，旬环比增加334.47万吨，增幅为30.81%。