棕榈低开低走 回调幅度加深

外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货周三跌至一个月低点，交易商预期该国2月棕榈油产量的下滑速度将慢于预期。截至收盘，BMD指标5月毛棕榈油期货收跌0.8%，至每吨2,241马币。盘中稍早，该合约一度跌至2,238马币，为1月18日以来最低水准。成交量为42,795手(1手=25吨)。

　　盘面走势：P1905合约跳空低开低走,最高报4732，最低报4688，收盘报4708，较上一交易日-1.26%；成交量366372手；持仓量463628手，+13866；基差-58，+28；P5月与9月价差-86，-25。

　　消息：船运调查机构SGS周三公布的数据显示，马来西亚2月1—20日棕榈油产品出口量为918047吨，较上月同期的962507吨减少4.6%。

　　市场报价：天津贸易商报价，24度棕榈油4700元/吨；张家港地区贸易商报价，24度棕榈油4650元/吨；广东东莞地区贸易商报价，24度棕榈油4630元/吨。

　　仓单库存：仓单0吨，+0吨，社会库存：2月20日60.5万吨，+0，较2019年年初上升44.9%，不过处于近三年同期中等水平。

　　主力持仓：棕榈油1905合约前20名多头158472，+1173，空头171276，+5298，净空持仓12804，较前一日增加4125手，自2月15日以来，前二十名多空头寸变化方向一致，显示市场多空存在分歧，整体净空持仓增加，空头略占上风。(单位：手)

　　总结：国内油脂消费需求转淡，植物油进口量增加，国内油脂库存下降步伐放缓，而1月底马来西亚棕榈油库存出现负增长，多空因素交织，令油脂期价短线滞涨调整。市场对马棕产量减少和出口增加幅度预期存在疑虑，导致马盘棕油价格连续走弱，拖累国内油脂价格回调幅度加深。技术上，棕榈油1905合约跳空低开后低走，跌破前期盘整区间下沿，振荡区间扩大，短期表现或弱于其他油脂，操作上，建议进行买菜油抛棕榈油套利操作。

　　责任编辑：李国雷

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