大举押注石油 沙特阿美将征战全球

沙特阿拉伯没有被石油需求见顶的前景所吓退，而是将其长期的未来押在石油之上。

　　沙特不仅在在国内大举投资提高石油产能，甚至可能为了发展石油业务而首次去海外冒险。

　　“我们不再着眼于国内，只专注于将沙特的资源商业化，”沙特能源部长法利赫(Khalid al-Falih)在接受英国《金融时报》采访时表示。“展望未来，整个世界都将成为沙特阿美(Saudi Aramco)的竞技场。”

　　沙特拥有庞大的石油储量，因此沙特阿美实际上并不需要到海外寻找石油。沙特石油储量超过2600亿桶，仅次于委内瑞拉，但生产成本要低得多。

　　近年来，沙特有两条有些矛盾的战略。一方面，沙特阿美加大了对石油和天然气的投资，希望在未来几年提高产能。这些项目不仅旨在抵消老化油田的枯竭，而且还为了提升闲置产能。大规模投资将确保沙特阿美——以及沙特——在石油市场占据主导地位。

　　与此同时，沙特王储萨勒曼(Mohammed bin Salman)提出了一项雄心勃勃的经济转型议程，以实现沙特经济的多元化，摆脱对石油的依赖。其中包括发展私营部门，利用沙特阿美IPO的收益为新经济打下基础。

　　萨勒曼的愿景基本上已陷入停滞，他所谓的国内改革掩盖了其日益严厉的独裁控制。与此同时，他的对外事迹——也门战争，与卡塔尔断交，以及沙特记者卡舒吉(Jamal Khashoggi)被害事件——都损害了他曾经光辉的形象。

　　如今萨勒曼大肆宣扬的“2030愿景”已经支离破碎。沙特阿美IPO被推迟，部分原因是沙特高级官员这会让公司面临太多的审查。《华尔街日报》本月稍早报道称，沙特阿美IPO可能永远不会发生。

　　沙特不再寻求多元化，而是将目光投向海外寻找更多石油。在被《金融时报》问及沙特阿美是否希望成为像埃克森美孚或壳牌这样的跨国石油公司时，法利赫回应道：“的确如此。”

　　第一项业务将是建立“全球天然气”业务。《金融时报》指出，沙特阿美已经讨论过在俄罗斯和美国液化天然气项目上的重大投资，而法利赫则提到了投资澳大利亚的可能性。

　　沙特阿美还在石油化工领域押下重注。预计沙特阿美将转向债券市场，帮助支付沙特石油化工公司Sabic700亿美元的股权。

　　换句话说，萨勒曼所设想的沙特经济转型计划看起来并非彻底的转型。未来几十年，沙特将继续依赖石油和天然气。可以肯定的是，将重心稍稍转向天然气和石化产品不仅仅是沙特阿美正在推行的战略。石油巨头也认为，随着原油需求峰值的临近，天然气和石化产品是比单纯押注原油更为安全的长期投资。

　　尽管如此，对石油和天然气加倍下注归根到底是在押注全世界不会弃用化石燃料。沙特实现预算平衡需要油价在80美元/桶之上。在过去五年的大部分时间里，布伦特原油价格都低于这一门槛。油价肯定会反弹超过该水平，但只有最乐观的预测人士认为，未来几年布油将一直保持在80美元上方。

　　即便在中期，风险也十分严峻。美银美林在最近一份报告中写道：“OPEC的中期产量增长前景依然笼罩在持续不断的制裁、地缘政治风险、非OPEC国家竞争性供应、低油价和需求担忧的阴影之下。”

　　法利赫在接受《金融时报》采访时摆出一副无所畏惧的态度，大胆宣称沙特阿美的竞争力可能会超过其他石油巨头。他说：“我们可以与任何人比肩，并且超越他们。”然而，沙特阿美的同行——不管是不是国有企业——还面临着需求见顶前景构成的生存风险。