焦炭期价短期内将震荡偏强运行

当周(1月28日至2月1日)，焦炭期货主力合约J1905价格呈前抑后扬走势,主要原因是焦炭市场自身上行驱动力不足；当周一，受铁矿石领域突发事故影响，市场情绪上冲后回落走弱。当周四，有消息称北方港口全面限制澳大利亚焦煤进口，焦炭市场受此消息影响持续走强。

　　综合来看，J1905合约短期上行动力充足，并进入中期上行趋势当中，长期上升趋势完好，预计短期内将以震荡偏强运行为主。

　　焦炭供给方面，春节前全国焦企产能利用率小幅上升，环保督察整体相对宽松，焦企产能利用率基本保持中高位水平。据相关机构统计，截至2月1日，产能小于100万吨的焦化厂开工率为73.82%，环比下降0.54个百分点；产能100~200万吨的焦化厂开工率为76.24%，环比上升0.96个百分点；产能大于200万吨焦化厂开工率为81.40%，环比上升0.92个百分点。焦企发运状况良好，库存水平已降至低位，港口库存处近年同期高位，继续囤货意愿不高，春节后或多以出货为主。目前，焦企利润相对可观，环保督察也相对宽松，焦炭供给端预计短期内仍将相对平稳。

　　下游需求方面，前一周高炉产能利用率小幅回升，主要受高炉复产数量增加影响，开工率维持小幅上升态势。截至2月1日，全国163家钢厂高炉开工率为65.75%，环比上升0.28个百分点。随着钢材现货价格不断上涨，钢厂生产积极性不断提高，预计焦炭需求短期内维持稳中有增态势。

　　消息方面，据悉，部分港口和钢厂收到限制进口澳大利亚炼焦煤的口头通知，具体措施或是延长通关时间。澳大利亚是我国主要焦煤进口国之一。2018年，我国从澳大利亚进口焦煤2825万吨，占总进口量的43.5%，且进口煤以主焦煤居多，若限制进口对焦煤供给结构性影响较大。受此影响，炼焦煤价格将保持强势，对焦炭成本支撑作用将进一步加强。

　　综上所述，焦炭供给端相对平稳，需求端稳中有升，供需相对平衡，但原材料炼焦煤价格不断走强将推升焦炭价格上行，叠加铁矿石市场方面消息刺激将带动整个黑色系价格联动上行，预计短期内J1905合约将震荡偏强运行，震荡区间为2070元/吨~2170元/吨。