中国央行官员称CBS并非中国版QE 银行不能通过CBS工具出表

2019-01-28T10:04:12
路透上海1月28日 - 在中国央行创设央票互换工具（CBS）后，通过该工具能否实现出表成为市场关注重点之一。对此中国央行货币政策司司长孙国峰表示，银行不能通过CBS实现出表，信用风险仍由银行承担，央行只对银行永续债的流动性提供支持；且银行不能自动从央行获得基础货币，并非中国版QE（量化宽松）。

孙国峰在接受华尔街见闻采访时并称，央行票据互换工具尽管是一种互换，但是与传统意义的互换工具并不相同，即不存在交易双方的现金流互换；永续债的现金流仍然归永续债持有人，这意味着风险也归持有人。

他指出，很多银行遇到了资本不足的障碍和贷款的一些制约，“所以我们推动银行通过发行永续债或一些其他的方式来破解这一约束。发行永续债是一个突破口，下一步还会以通过其他的资本补充工具推进银行多渠道补充资本。”

他谈到，央行不想通过行政化的方式，用各项指标和任务去要求银行，而是想通过一些货币政策工具去建立一个正向的激励机制，鼓励银行主动增大对实体经济的支持力度，特别是对小微企业、民营企业的支持力度。

孙国峰并表示，从效果来看，政策传导机制正在明显改善，一些相关指标在去年年底有所体现，今年年初来看，情况也正在继续向好的方向发展，说明这些措施是有效的。下一步央行会进一步加大货币政策工具的创新力度，把握好宏观调控的度，进一步支持实体经济，支持小微、民营企业的发展。

中国央行上周四晚间宣布创设CBS，公开市场业务一级交易商可以使用持有的合格银行发行的永续债从央行换入央行票据；同时将主体评级不低于AA级的银行永续债纳入央行中期借贷便利(MLF)、定向中期借贷便利(TMLF)、常备借贷便利(SLF)和再贷款的合格担保品范围。银保监会亦宣布，允许保险机构投资符合条件的银行二级资本债券和无固定期限资本债券。

央行上周五晚公告，中行当日簿记建档发行的无固定期限资本债券（永续债）票面利率为4.50%，全场认购倍数超过2倍，金额为400亿元，可提高中行一级资本充足率约0.3个百分点。此前中行公告显示的永续债投标区间则为4.2%-5.2%。（完）