Mysteel：铁矿石年度系列报告—2018年铁矿石港口现货价格指数回顾 期货资讯

2018年，铁矿石港口现货价格相较远期现货价格长期处于贴水状态，钢厂更倾向于采购港口现货维持生产，港口现货成交活跃度明显提升。Mysteel铁矿石成交数据显示，2018年港口现货成交量2.44亿吨，日均成交量达96万吨。

　　究其原因，一：受环保政策限产的影响，钢厂利润居高不下，资金流充裕；二：铁矿石港口库存高位运行，各主流品种资源充足，钢厂容易采购到自己需要的货物；三：贸易商远期现货销售压力大，不得不落现销售，从而使得港口现货资源供应进一步增加。

　　 Mysteel致力于发布最能反映铁矿石港口现货价格的指数，其发布覆盖全国19个港口，包含RIO、BHP、VALE、FMG等主流矿山及非主流矿山在内的共计427个品种价格。

　　本文旨在通过对2018年Mysteel铁矿石港口现货价格指数的相关数据进行回顾，归纳其运行特点。

　　一、2018年Mysteel铁矿石港口现货价格指数整体运行特点

　　2018年Mysteel港口现货价格指数62%澳洲粉矿全年均价509元/湿吨，较2017年下降37元/湿吨，年环比下降6.80%。全年最高点为10月底598元/湿吨，全年最低点为4月初445元/湿吨，较去年最高点708元/湿吨和最低点430元/湿吨的价差收窄125元/湿吨。2018年铁矿石港口现货市场全年平均价格下移，整体振幅缩小，底部价格有所抬升。

　　表一：2018年PB粉品种价格

　　铁矿石港口现货品种价格方面，以全国各港口PB粉为列：2018年年平均价格最高的港口为大连港（601880）541元/湿吨，最低的为青岛港（601298）502元/湿吨；全年市场整体下行，其中防城港下降幅度最大，年均环比下降8.18%，大连港下降幅度最小，年均环比下降5.57%。从价格区间来看，大连港最高价格与最低价格差值为110元/湿吨相对较少，与其他港口比起来价格波动相对稳定。

　　二、样本统计分析





　　图一：2018年成交样本品种与单月成交量分析

　　2018年，Mysteel共收集全国港口现货成交样本12079单，共计2.44亿吨，日平均成交量达96万吨。

　　整体来看，铁矿石港口现货价格相较远期现货价格长期处于贴水状态，港口现货2018年相对于2017年活跃度大有提高，其中Mysteel成交数据来看，钢厂成交数据9838单，占成交总单数的81.14%，在2018年钢厂更加倾向于采购港口现货维持生产。

　　全年不同阶段来看，2018年港口现货成交最活跃的月份在9-10月份和6-7月份，9月份全国港口现货成交量达2603万吨。

　　由Mysteel铁矿石成交数据可知，2018年成交量最大的前五个港口为：曹妃甸港、日照港（600017）、京唐港、青岛港、天津港（600717）。

　　三、2018年铁矿石港口现货与远期现货升贴水情况

　　下面以青岛港PB粉为例，简要分析2017、2018年PB粉港口现货与远期现货升贴水情况：



　　图二：2017-2018年PB粉港口/远期现货升贴水

　　从上述图表发现，2018年与2017年基本呈现“X”形交叉的走势，其中2018年第一到第三季度基本处于贴水状态，最低贴水为56元/吨，进入第四季度开始，市场由贴水向升水转变，最高升水为48元/吨。据了解，其主要原因是：

　　1、P B粉库存量增多：全国45个港口PB粉的库存由2017年年底的779.28万吨上升至2018年三季度的935.56万吨，导致矿价下行。

　　2、汇率上涨：2018年汇率由第一季度的6.5美元上升至第三季度的6.88美元，导致铁矿石美元落地的成本上涨。

　　3、钢厂用料习惯的变化：据了解2018年一到三季度钢厂更倾向于巴混，造成PB粉的库存高企，而到第四季度钢厂利润收缩，更倾向于PB粉+超特粉的搭配，加之港口PB粉资源紧俏，因此进入第四季度PB粉价格小幅上涨。

　　四、Mysteel铁矿石港口现货价格指数介绍

　　 Mysteel铁矿石价格指数是国内大宗商品领域第一家也是唯一一家通过国际证监会组织(简称：IOSCO)合规鉴定的铁矿石指数，它主要分为：Mytseel铁矿石远期现货价格指数、溢价指数、港口现货价格指数三个主要板块。

　　其中，Mysteel铁矿石港口现货价格指数包含：

　　1、全国19个港口的品种价格

　　覆盖RIO、BHP、VALE、FMG等主流矿山以及印度、俄罗斯、乌克兰、伊朗、印度尼西亚、菲律宾和马来西亚等的非主流矿山，包含中高品澳粉、澳块、低品澳粉、高品巴粗、球团、精粉等42个品类，共计427个品种价格。Mysteel通过收集当天市场各品种的成交、询盘和报盘信息，运用Mysteel铁矿石价格指数方法论进行计算，得出能代表当天铁矿石港口现货市场的品种价格。

　　2、全国8个主要港口的现货价格指数

　　包括青岛港、日照港、连云港港、天津港、京唐港、曹妃甸港、镇江港、防城港，每个港口都发布62%澳粉、58%澳粉、65%巴粉三根港口现货价格指数。

　　(编辑参与者：唐晓慧刘静文张鹏飞联系电话：021-26093238/021-26094323邮箱：MIODEX@mysteel.com)