聚焦钢铁产业数据（1月18日）—建材供应减量趋势可见 总库存持续增加

【本周视角回顾】

　　据辽宁日报1月16日消息，大连华锐重工集团股份有限公司自主研发的国内单台容量最大的RKEF镍铁生产线电炉于近日在山东临沂鑫海新材料公司顺利投产。该项目全部投产后，产能将达到12.2万吨纯镍／年，约占2017年国内镍铁总产量的26.5%。应用大连重工（002204）先进技术的山东临沂鑫海镍铁项目，系目前国内规模最大的高镍基材料节能环保建设项目。

　　记者从黑龙江省政府部门获悉，2018年黑龙江省淘汰关闭小煤矿245处，退出落后产能1483万吨。2019年将持续淘汰落后产能，坚决完成小煤矿关闭和退出落后产能任务。针对煤炭行业“小、散、乱”和安全事故多发现象，黑龙江省2018年启动煤炭行业淘汰落后产能专项整治工作，重点整治年产15万吨以下的小煤矿。按照黑龙江省委省政府部署，省内4个主要煤炭生产城市和龙煤集团分别制定整治方案和限期关停台账，动真格、出重拳。在关停小煤矿同时，黑龙江省部署各地加强对正常生产矿井的监管，要求相关部门对需要提能矿井加快储量核实、采矿许可、产能置换、立项备案等建设审批流程，确保行业正常生产秩序，提升煤炭供给能力和水平。

　　1、供应



　　表一.五大品种周产数据对比

　　据Mysteel统计，建材方面，本周供应降幅扩大，高炉和电炉企业检修或停产比例增加，部分企业该状态或将持续到月底。具体来看，XG、WHSL、CS、MG等13家钢厂本周均为检修或停产状态，周环比累计减量14.47万吨；YF、CG等5家钢厂受利润影响，生产饱和度下降，产量周环比累计减少1.58万吨；LG、BG和XZDN本周轧机正常生产，产量周环比累计增加4.64万吨。热卷方面，CZZT和LG轧机复产，产量恢复正常，热卷周环比累计增量6.4万吨；JLJL和LG因原料供应有限，产量环比减少3.5万吨；CG和AG轧机停产检修，周环比累计减量约4.86万吨。

　　2、钢厂库存



　　表二.五大品种厂库数据对比

　　据Mysteel统计，建材方面，本周螺纹和线盘厂库总量均未有明显变化。其中南方明显降库，累计约4.52万吨，华东和北方出现增加，累计约7.43万吨。虽然本周山西、河南、山东等地区陆续有冬储政策出台，但因贸易商对政策考量有缓冲时间，这些省份的厂库并未出现明显减量。反受当地实际淡季需求影响，钢厂销货状况较差，厂库有增加。此外，河南、四川、广西等省厂库减量5.38万吨，原因在于当地主导钢厂货物直发工地，减少市场投放量。而北材南下逐渐减量的原因则是导致黑龙江、辽宁等北方省份厂库增加的原因，累计约2.24万吨。热卷方面，厂库总量微降，略低于去年同期水平，钢厂压力或有减轻。详细来看，柳州在本周累计降库约2.2万吨，原因主要在于本周当地主导钢厂因检修计划导致产量供应减少，因而以厂库进行交货和投放市场。加之目前南方区域需求一般，钢厂虽订单情况较差，但仍有出货。

　　3.社会库存



　　表三.五大品种社会库存数据对比

　　据Mysteel统计，本周五大品种除冷轧和中板品种，其余社库均有增量，其中建材社库累增39.71万吨，增幅较上周扩大；板材累计增量1.01万吨，增幅下降。建材方面，上海和广州因江浙、北材等在途资源量的逐渐到货，但未及时转移，因此导致库存增加明显，累计约10.18万吨；此外，本周东北库存累计增量约6.68万吨，华北累计增库约14.58万吨，虽增幅扩大，但属于节前补库的正常现象。从其他方面来看，现阶段贸易商冬储备库的逐渐推进和北材南下的逐渐减量对北方库存增加也有一定影响。目前南方价格相对于北方而言偏高，若出现南方价格下降或北方价格转增，预计2-3月东北会有集中累库趋势。热卷方面，乐从周环比累计增库4.4万吨，西南、华北和东北累计降库2.53万吨。据了解，本周乐从到货集中，但需求较差，市场消化有限，故库存增加明显。此外，截止到本周末，部分贸易商就已经陆陆续续放假休市，有价则出的心态还是占据主导。

　　4、库存合计



　　表四.五大品种库存汇总数据对比

　　据Mysteel统计，本周五大品种库存总量为1350.73万吨，周环比累增44.25万吨，上周增量23.98万吨。其中建材总库周环比累增42.62万吨，上周增量20.87万吨。板材总库周环比增量1.63吨，上周增量3.11万吨。截止今日，已有山西、河南、山东，以及北方部分钢厂冬储政策放出，北方贸易商冬储计划推进较快，垒库时间较早，山西、河南、山东等地区因政策放出时间较晚，贸易商还需谨慎考虑，因此本周库存体量未有明显变化，但目前社库增幅正在逐步扩大，随着有效交易日逐渐减少，休市在即，贸易商节前正常补库计划也在逐步展开。

　　5、全国库存变化图



　　说明：螺纹钢、线材社会库存选取35城样本数据；热轧社会库存选取33城样本数据；中厚板社会库存选取31城样本数据；冷轧社会库存选取26城样本数据；

　　【综合结论】：

　　1、供应方面，如上期预测，本周总体供应窄幅波动。建材钢厂检修/停产比例环比增加，其中电弧炉企业居多。此外，目前板材企业产量维持相对稳定，下周板材供应或继续窄幅波动。但建筑钢材检修/停产比例下周会有增加，预期螺纹和线盘供应或有大概率降幅扩大。

　　2、库存方面，总库增幅扩大，相较于上月同期相比已有100多万吨的增量，因此现阶段冬储计划和节后补库虽未达到去年同期的热情度，但仍在有条不紊的进行中。加之目前多数主流市场的冬储政策出台，随着时间推移，库存或有大概率增幅扩大。

　　3、需求方面，据了解，多数市场在本周末之后会陆续放假，进入休市状态。且工地需求量也在锐减，放假气氛浓郁。因此在需求难有起色是定局的情况下，贸易商备库需求是主要关注点。

　　数据来源：钢联数据

　　本文作者：库存报告项目组