大幅不及预期！中国12月进口同比下滑7.6%

1月14日周一，中国海关总署公布数据显示，按美元计，中国12月进口同比 -7.6%，预期 4.5%，前值 3%；出口同比-4.4%，预期 2%，前值 5.4%。

　　中国12月以美元计价的出口创2016年12月以来最大降幅，12月以美元计价的进口创2016年7月以来最大降幅。

　　按人民币计，中国12月进口同比 -3.1%，预期 12%，前值 7.8%；出口同比(按人民币计) 0.2%，预期 6.6%，前值 10.2%。

　　数据公布后，布油跌近1.4%，跌破60美元关口，最低至59.66美元/桶。WTI跌超1.3%，跌破51美元关口。

　　华尔街见闻首席经济学家邓海清博士认为，2019年贸易压力巨大，货币宽松逆周期调节仍需加码。

　　2018年1-10月中国的进出口普遍超市场预期，其中一个重要原因是关税预期导致进出口提前。随着2018年底中美和谈预期增强，关税继续提高预期消散，前期进出口被显著透支，现在开始进入“补课”阶段。

　　2018年以来，欧洲和日本已经出现疲态，韩国出口也趋势性下行，中国外贸难以置身事外。2019年如果美国经济不再一枝独秀，全球经济托底支撑将消失，中国进出口面临的局面将更加恶化。

　　2018年底以来，中国经济下行加速，从历史上看，除去2018年受到关税问题干扰之外，进口同比与工业增加值存在较强的正相关关系，经济下行拖累进口。

　　预期随着和谈进行，抢出口减少、且中国会加大对美国进口，2019年中国贸易顺差将进一步下降。