买光日本债券和股票的央行要“退出”，接盘侠哪里找？

日本媒体称，日本央行现在是1446家日本上市公司的前十大股东（日本总共有3735家上市公司）；持有41.8%的日本债券，市值相当于日本GDP总值。日本央行行长黑田表示，日本央行在某种程度上已经完成使命，准备“退出”，谁来接盘呢？

买光日本债券和股票的央行要退出

从2010年12月至今，日经指数大涨89%。在这期间，日本央行开始前所未有的经济刺激计划，大举买进ETF。仅是2016年，日本央行资产购买金额达到6万亿日元。

据公开的持仓明细，日本央行是40%的日本上市公司的前10大股东；过去买入的股票持有额为25万亿日元（约2270亿美元），相当于东证主板股票总市值（652万亿日元）的近4%。

也就是说，仅仅在过去一年，日本央行持股市值增加了70%。现在，日本央行还是Tokyo Dome, Sapporo Holdings, Unitika, Nippon Sheet Glass和 Aeon 五家公司的最大股东。

日本央行大肆买买买，不仅助推资产价格升高，还导致市场上流通股减少。

运营优衣库的迅销公司被纳入大量交易所交易基金（ETF），日本央行每买入1万亿日元的交易所交易基金（ETF），即买入200万亿日元迅销股份。以当前的购买规模计算，一年后迅销股份在市场流通股票几乎会下降为零。

债券方面，日本央行持有41.8%的日本所有类型的债券，市值相当于日本GDP总值。

日本央行行长黑田称，日本央行大举购买股票是促进通胀达标策略的一部分，现在日本央行已经在某种程度上完成使命了（has fulfilled its role to a certain extent）。

日美评论称，日本央行大规模的资产购买可能会让退出货币宽松政策复杂化，也会扭曲市场机制。

评论称，日本央行“不敢”退出宽松货币政策，一旦日本央行开始缩减资产负债表，可能产生史无前例的抛售潮。

电信运营商KDDI的董事表示，已经开始意识到日本央行退出的风险，需要考虑对策。

谁是接盘侠？

日本个人投资者。调查显示，日本个人股东总人数达到5129万人，首次超过5000万人。

东京证券交易所6月26日发布的股票分布状况调查显示，2017年年末-2018年3月，日本个人投资者股票持有额达到113万亿日元，比1年前增加近14万亿日元，11年来首次突破100万亿日元。

上市公司。截至3月底，企业未注销的所持自有股票接近25万亿日元，持有比率为3.8%。大约有50%的日本上市公司，是自身的前十大股东之一。

任天堂和三菱日联金融集团等330多家，是各自的最大股东。

在日本央行准备“退出”之际，日本个人投资者涌入股市，可能形成央行获利抛盘的局面。

海外投资者开始溜了！海外投资者2017年度净卖出日本股票。占日本股票交易7成的海外投资者的持有比率为30.2%，仅提高0.1个百分点。