掀起债市风暴后 日本央行朝股市开刀：计划评估股票购买

据日经新闻报道，日本央行可能购买更多追踪TOPIX的ETF，更少的追踪日经指数的ETF。日本央行希望降低对个股过度的影响。

目前，日本央行已经持有了日本75%的ETF。根据日本央行的政策，该央行正通过购买股票来维持超宽松的货币政策。

日本央行自2010年12月开始购买ETF，以作为经济刺激政策的一部分。2016年7月，日本央行宣布将其年度资产购买规模扩大一倍至6万亿日元。事实上，日本央行购买ETF的行为促使日本ETF管理的资产规模自2010年底以来增长了近10倍，至25万亿日元。

日经225指数由价格作为个股在指数中权重的依据。而东证指数则以市值作为设定权重的依据。此前，由于购买偏重于日经225指数，日本央行行长黑田东彦受到指责。市场担忧，日本央行主导了日经225指数的部分个股的交易。

而就在本周早些时候，日本央行撼动了债券市场。

上周，路透报道称，为了让宽松更有可持续性，日本央行在考虑调整利率目标，同时可能修订收益率曲线目标以及改变购买资产的方式。如果消息属实，这是日本央行超级宽松两年来的首次重调。

这一消息对全球债市造成了不小影响，纷纷出现长端收益率急涨的情况。10年期日本国债收益率一度攀升至半年新高，还波及欧债美债连遭抛售，收益率跟随走高。

可以看到，债市投资者对日本央行这一可能进行的大动作十分敏感。市场在投机押注日本央行将推高全球主要经济体的国债收益率。

正如美银美林指出，近期全球债市遭到抛售，无非是受到日本央行这一政策预期转向影响而产生的市场投机行为。因猜测日本央行可能将采取措施让长期利率更正常地回升以及考虑到这一动作将对全球债市造成的影响，市场便押注国债长端收益率将走高，造成了全球主要经济体国债和国债期货价格的大幅下跌。