招金期货研究院2019.1.10品种走势分析与每日供需资讯提醒

【基本面分析—PP】
总结
1.近期部分装置停车检修，PP开工率维持在90%以下，明显低于往年同期，供应端压力不大；
2.目前PP市场货源不多，近期部分装置停产后拉丝供应偏紧，不过目前拉丝生产比例提高至35%附近，后期拉丝供应或逐渐增加；
3.石化库存处于中等偏低水平，周一累库后仅为66.5万吨，周二降至62万吨，周三降至58万吨，较去年同期低6万吨左右，石化库存压力不大；
4.春节临近，终端企业依然处于备货周期，不过备货力度不及往年，尤其是华东及华南中下旬将陆续放假，备货或进入尾声。
5.上游成本支撑增强，尤其是原油价格连续八天上涨，给PP带来一定支撑。

操作建议
PP开工率偏低，库存下降，供应压力不大，不过春节备货行情或接近尾声，对市场驱动减弱，不过近期油价连续大涨成本面拉涨作用有所体现，前期多单继续谨慎持有。

甲醇：
核心观点：
河北定州天鹭（2510）、西北（2460-2500）、华东太仓（2395-2410）、鲁南（2390-2400）、进口甲醇成本（2352）、华中（2340）。
利空：
1、据卓创资讯统计，截至2019年1月4日，西北库存天数5.1天，周度环比上涨0.35天。库存上涨，或从供应端利空甲醇期价，这也是目前5-9正套的风险点之一。不过，就库存的绝对值来看，暂处均值以下，库存压力或不及预期。
2、据监测，截至2019年1月9日，甲醇05合约期现基差-84元/吨左右。期现基差未见走强预期，现货端尚不能给予期价较强支撑，这也是目前59正套的风险点之一。而且需要注意的是，期现基差绝对值达到150左右，就可以覆盖买现货抛期货的成本。
3、据监测，截至2019年1月9日，进口利润50元/吨左右，进口利润扭亏为盈且外盘装置运行正常，或从进口成本端以及进口数量端利空甲醇期价。
利多：
1、据监测，截至2019年1月7日，北线运费均值285元/吨左右、较1月2日上涨45元/吨，南线运费均值275元/吨左右、较1月2日小幅下降10元/吨。综合来看，运费上涨，或从物流端以及需求端支撑甲醇期价。
2、据监测，截至2019年1月3日，港口库存74.56万吨，较12月27日环比下降2.87万吨。港口可流通货源数量19.6万吨，较12月27日环比下降0.29万吨。港口库存环比小降，或从供应端支撑甲醇期价。但是目前来看，库存绝对值暂处历史同期高位，且进口缩量以及烯烃恢复未见，能否持续去库有待观察。短期来看，此指标环比下降或相对利好59正套，这也是目前59正套新增的支持因素之一。
3、据监测，截至2019年1月9日，甲醇装置开工率66.6%，周度环比下降1.02%。甲醇装置开工率环比下降，或从供应端支撑甲醇期价。需要注意的是根据甲醇装置运行动态来看，未来仅有四川川维77万吨甲醇装置存在检修计划，但是或存在825万吨甲醇装置存在重启计划。预测来看，在没有新增甲醇装置检修的情况下，甲醇装置开工率易涨难跌，甲醇装置运行动态尚待跟踪。
4、近期盛传浙江兴兴mto在询盘外盘甲醇，成交暂未核实到，按照兴兴meg的检修计划，预计在春节前后开车，届时mto或将开车，或从需求端支撑甲醇期价。
5、煤制甲醇成本2267、进口甲醇成本2350，甲醇底部支撑犹在。
操作建议：
成本支撑以及产业链利润修复支撑，05合约底部存在支撑。但是去库以及期现基差未见走强预期，单边尚或不具备大涨动能。后期或关注5-9正套机会，正套机会的显现需具备以下驱动：去库预期显现、期现基差走强预期显现、烯烃投产&恢复、春检&下游回暖。目前来看内陆去库以及期现基差走强预期尚不明朗，短时驱动性或尚不明朗。

【春节备货行情解读—PP】
此次PP上涨本来是预期春节备货行情驱动，不过目前来看成本面拉涨作用更明显。近两年春节备货之后节后价格下跌，备货基本都亏钱，所以贸易商跟终端备货都非常谨慎，节前备货意向明显减弱，成交不及预期，不过好在供应端也是偏紧张。目前贸易商跟下游备货一般，库存偏低，如果上游继续给力，节后中下游有一定补库预期，届时PP依然易涨难跌，而届时关键数据将是节后石化累库力度及去库存速度。

【招金早评】招金期货专家看盘
招金期货 今天
宏观经济：
1、央行副行长范一飞：党中央、国务院一直高度重视民营和小微企业发展，取消企业银行账户许可，提升银行账户服务水平，对于支持企业尤其是民营企业和小微企业发展、服务实体经济具有重要意义。2019年底前取消企业银行账户许可，开户时间缩短至3天。
2、国务院常务会议：决定再推出一批针对小微企业的普惠性减税措施；部署加快发行和用好地方政府专项债券，支持在建工程及补短板项目建设并带动消费扩大；听取保障农民工工资支付情况汇报，部署做好治欠保支工作。
3、经济参考报：打破“铁饭碗”、“大锅饭”，2019年国企工资改革全面铺开。改革后国企工资总额实行工资总额预算管理，奖金、补贴都会被纳入其中。同时，分类确定联动指标，不再只和经济效益挂钩，且以往“能增不能减”的惯例将被打破，效益降工资降。
4、商务部：2019年将继续发挥港澳“试验田”作用，进一步扩大对港澳开放，促进内地与港澳间互利合作，支持和推动香港、澳门更好融入国家发展大局，共担民族复兴的历史责任，共享祖国繁荣富强的伟大荣光。
5、央行：周三不开展逆回购操作。当日实现400亿元净回笼。

贵金属：
亚特兰大联储主席博斯蒂克的讲话意外引发市场波澜，博斯蒂克表示，如果下行风险全部显现，他将对降息持开放态度，下一次利率调整可能会是上调或下调。这一言论令市场颇感意外，美元指数短线急跌逾60点，金价重返1290位置。
1、英国议会批准改变脱欧程序，英国政府在此项法案中失利。这一决定意味着若英国首相特雷莎·梅提出的脱欧协议被拒绝，政府将仅有三天时间来提出脱欧的下一个措施。 惠誉称，如果政府停摆持续到3月1日，几个月后债务上限将成为问题，其将考虑美国是否达到AAA级要求，“从评级角度来看，造成问题的是债务上限。”美元指数短线下跌，触及11周低点，欧元兑美元上破1.1500。金价受支撑接近1290关口附近。
2、美联储会议纪要称，委员认为未来加息的程度与时间均变得不那么清晰；对进一步加息保持耐心；部分委员支持在12月会议上不加息；一些委员提到下行风险有所增加。鉴于通胀压力不大，美联储有能力对进一步收紧政策保持耐心。
美联储继续讨论了控制利率水平的选项；讨论了储备金选项，包括超额准备金率（IOER）等；与会者讨论了政策框架，包括持有更大规模的债券缓冲。对潜在的长期政策框架进行了详细的讨论。部分委员称，美联储应该评估在近月变得更加严重的风险影响。近期市场走势，包括金融市场波动与对全球经济增长的担忧，让未来政策调整的幅度与时间点较此前不那么明确。声明措辞的调整是为了表明，相对有限地进一步收紧政策可能是合适的，尤其是基于当前所获得的信息。
3、全球最大的黄金支持交易所交易基金SPDR Gold Trust的持仓周二下跌0.03％至796.53吨。但这些持仓仍然是自去年8月以来的最高水平。
5、周五需关注美国重要的通胀数据12月CPI。
6、目前从技术上看，短时回调并未改变黄金多头处于全面的优势之中，上行方面，黄金多头的下一个目标将是持稳在1290关口，冲击1300大关。下行方面，1280/1270/1266美元/盎司已转化为支撑位。仅供参考。

原油：
美国WTI原油2月期货周三(1月9日)收涨2.58元，或5.18%，报52.36美元/桶。布伦特原油3月期货周三收涨2.72美元，或4.63%，报61.44美元/桶。上期所原油主力合约SC1903夜盘收涨13.2元/桶，或3.2%，报425.4元/桶。股市回升风险情绪继续改善，同时美联储会议纪要以及官员讲话强化了近期的鸽派态度，这令美元延续跌势，从而为油价提供有效支撑。国内相关能化产品夜盘普遍窄幅震荡为主，沥青小幅走高，当前现货市场实际交投依旧偏弱。操作上建议小单逢低试多，注意及时止盈，仅供参考。

焦炭：
现货方面，焦炭现货市场降后趋稳，交投正常。随着昨日河北某大型钢厂焦炭采购价执行下调100元/吨，本轮提降基本落地。山西、内蒙地区焦企库存略有增加；钢厂方面对短期行情仍较为看空，部分存后续提降意愿；焦化厂稳价意愿较高。港口库存维持增长，价格持续下探。
逻辑：短期环保松紧程度将会很大程度上影响双焦的供给，关注近期环保端对于整个山西地区以及周边重点省市执行情况。限产文件小幅利好焦炭，但支撑不足，本周继续关注成品材产量以及累库状况。
操作建议：焦炭期货05合约偏弱震荡，关注政策面对于焦炭供需端影响，长线预期依旧偏利空。仅供参考。

甲醇：
1、据监测，截至2019年1月3日，全国甲醇装置开工率69.48%，周度环比上涨0.84%。西北甲醇装置开工率82.6%，周度环比上涨0.82%。全国甲醇装置开工率环比上涨，或从供应端利空甲醇期价。未来依旧存在重启甲醇装置，但是尚未公布甲醇装置检修计划，甲醇装置开工率易涨难跌。2、据监测，截至2019年1月3日，西北地区甲醇库存5.1天，周度环比上涨0.35天。去库压力依旧存在，或从供应端利空甲醇期价。3、据监测，截至2019年1月9日，甲醇05合约期现基差-80元/吨左右。期现基差未见走强预期，现货端尚不能给予期价较强支撑。4、据监测，截至2019年1月3日，港口库存74.56万吨，较12月27日累计下降2.87万吨。港口可流通货源数量19.6万吨，较12月27日累计下降0.29万吨。港口库存环比小降，或从供应端支撑甲醇期价。但是目前来看，库存绝对值暂处历史同期高位，且进口缩量以及烯烃恢复未见，能否持续去库有待观察。5、据监测，截至2019年1月7日，北线运费均值285元/吨左右、较1月2日上涨45元/吨，南线运费均值275元/吨左右、较1月2日小幅下降10元/吨。综合来看，运费上涨，或从物流端以及需求端支撑甲醇期价。操作建议：单边暂时观望，或可逢低布局5-9正套。

豆粕：
巴西大豆产区重现干旱天气，将对大豆单产产生不可逆影响，巴西新季大豆产量受损，若后期巴西大豆产量下调幅度较大，豆粕价格有重新上涨驱动力。但此前巴西大豆产量预估值较高，即使产量有所下调今年巴西大豆预计仍将丰产，从1月供需报告前瞻数据来看，巴西大豆仍会有1.2013亿吨的庞大产量，阿根廷大豆产量也将回升至5500万吨，加之美豆库存也处于高位，全球大豆供需压力仍较大。国内方面，当前油厂5月巴西大豆已有压榨利润，豆粕已有下降空间。另一方面，国内能繁母猪存栏持续下降叠加非洲猪瘟持续蔓延，后期生猪存栏预计将持续下降，饲料企业节前备货结束后，豆粕需求回归弱势，供需压力将重现，油粕比有继续上涨驱动力。

欢迎收看招金期货铁矿晨会直播：补库行情过半，铁矿上冲动能减弱
YY房间号：1332073393
YY直播WEB：http://www.yy.com/1332073393

原油（0110）：



核心观点：油价隔夜继续大幅走高，已突破关键压力位，整体转势。EIA报告显示基本面多空交织，原油已突破50美元/桶压力位，或将继续上行至55美元/桶附近。


利多：1，15个OPEC产油国12月产量为3268万桶/日，较11月水平下降46万桶/日，为2017年1月来最大的单月降幅。较大利好油价5-7天。2，EIA公布，截至1月4日当周，美国原油库存减少168万桶至4.397亿桶，较大利好油价2-3天。3，截至1月4日当周，美国石油活跃钻井数减少8座至877座，三周来首次录得下降，较小利好油价2-3天。
利空：1，EIA公布，截至1月4日当周，美国库欣库存增加33万桶，连续七周录得增长，较小利空油价2-3天。2，EIA公布，截至1月4日当周，美国精炼油库存增加1061.1万桶，连续3周录得增长，较大利空油价1-2天。3，EIA公布，截至1月4日当周，美国汽油库存增加806.6万桶，连续6周录得增长，较大利空油价2-3天。
国内市场：1，山东港口马瑞原油1月9日估价2890-2900元/吨，较前一日上调70元/吨。较小利多国内油价。2，胜利原油1月9日外盘报价48.8美元/桶，较前一日下调0.8美元/桶。较小利空国内油价。



分析建议：OPEC12月份产量下滑，美国股市反弹，中美贸易谈判提振大宗商品市场，全球经济目前有向好预期，油价持续震荡上扬。目前来看，全球经济下行告一段落，油价进入区间震荡上部空间运行。基本面来看，当前处于冬季相对淡季，全球需求较前期下滑，但OPEC减产及美国原油库存下降支撑油价走高。今日EIA最新库存数据呈现利利空限制油价涨幅，油价短线将进入50-55美元/桶区间运行。国内市场来看，目前山东港口原油库存正常，但因季节因素炼厂实际需求一般，近期受油价走高影响，炼厂利润恢复，采购正常。目前马瑞原油实际供应逐步宽松，但短线货源一般。委内瑞拉近期产量依旧不高，短线难以大幅增加供应。

目前，原油中期基本面有所好转，但美国数据仍有利空可能。短线多头强势，油价将在短期内测试55美元/桶压力位，一旦突破，将迈向60-70美元/桶。当前操作上建议观望，激进者逢低做多，注意及时止盈。需关注中美共同公报情况影响。

【棕榈油基本面-2019011】
1、产量：据MPOB报告，马来西亚11月份毛棕榈油产量为184.5万吨，较上月196.5万吨降6.09%，较去年同期194万吨增4.9%。
SPPOMA发布的数据显示，1月1日-5日马来西亚棕榈油产 量比12月份同期下降0.91%，单产增加0.25%，出油率下降0.22%。
MPOA：2018年12月马来西亚毛棕榈油产量环比增 1%，预计产量186万吨，其中马来半岛增2%，马来东部降1.4%。
2、出口：据MPOB报告，马来西亚11月份马来西亚棕榈油出口量为137.5万吨，较 上月157万吨降12.87%，较去年同期136万吨增1.1%；
SGS发布的数据显示，马来西亚12月棕榈油产品出口量为1，339，879吨，较11月的1，241，467吨增加7.9%。
ITS发布的数据显示，马来西亚12月棕榈油出口量为1， 278，661吨，较1月的1，224，898吨增加4.4%。
Am Spec发布的数据显示，马来西亚12月 棕榈油出口量较11月出口的1,250,321吨增加1.8%,至1,273,076吨。
3、库存：据MPOB报告，2018年11月底马来西亚棕榈油库存为300.7万吨，较上月272万吨增10.45%，较去年同期255万吨大增17.9%。2019年1月9日全国港口食用棕榈油库存总量50.99万，较8日51.2万吨降0.4%，较上月同期的41.23万吨增9.76万吨，增幅 23.7%，较去年同期63.96万吨降12.97万吨，降幅20.3%。
4、现货价格：2019年1月9日，国内港口24度棕榈油现货价格部分地区上涨。广州港无报价；张家港报4580元/吨（+0）；天津港报4530-4540元/吨（+30）。
5、现货成交：2019年1月9日现货成交500吨，相对比，1月8日现货无成交。2019年1月1日-1月9日，棕榈油日均成交500吨，较去年同期440吨增36.6%。
6、进口利润：1月9日华南地区自印尼进口棕榈油利润小幅上涨，2019年2月船期套盘利润80元/吨（+4）。
7、进口情况：12月进口量预计55万吨（其中24度40万吨，工棕15万吨），较上周预估值降5万吨，2019年1月进 口量预计48-52万吨（其中24度35-37万吨，工棕13-15万吨），较上周预估值基本持平，2月进口量预计43万吨（其中24度 30万吨，工棕13万吨），较上周预估值持平。
【观点】
MPOB报告将于今天中午12:30发布，各机构预期马棕油库存增至314万吨，报告利空性或许压制棕榈油期价。国内而言，冬季为棕榈油消费淡季，近期国内棕榈油现货成交低迷，且到港量增加，港口库存继续累积，近月船期进口利润有所增加，跟踪是否有新的买船出现。整体来看，减产季叠加生柴消费增加，给远月合约以支撑，但MPOB报告发布在即，棕榈油期价仍有回落可能，MPOB报告发布后大概率利空出尽，后续将进入降库存周期，棕榈油价格届时或将触底反弹。昨日原油大涨将对棕榈油期价有所支撑，或减弱MPOB影响力度，但中美贸易谈判结果即将发布，及MPOB报告临近，多单风险仍大，鉴于报告发布后利空出尽概率大，可尝试低位轻仓挂多单，仅供参考。

【豆粕基本面分析】：
1.昨日豆粕现货价格为2850-2940元/吨，较周二跌10-20元/吨。 
2.当前巴西大豆进口成本为3105元/吨，盘面榨利为76元/吨。美豆不加关税进口成本为3162元/吨，盘面榨利为19元/吨。
3.供需报告前瞻：
美国农业部（USDA)上周称,因联邦政府部分停摆,原定于1月11日发布的供需报告报告将推迟发布。分析师平均预估,本次供需报告预计将美国18/19年度大豆产量由46亿蒲式耳下调至45.72亿蒲式耳。巴西18/19年度大豆产量将由1.22亿吨下调至1.2013亿吨，阿根廷18/19年度大豆产量将由5550万吨下调至5529亿吨。
4. 中国外交部发言人陆慷在9日的例行记者会上确认本周备受关注的中美贸易磋商已经结束，陆慷称中方会很快发布结果。至于这里面是否包括下一轮磋商什么时间、怎么举行，也许发布的消息里会有。陆慷说。有媒体关注中国是否认为此次中美磋商是成功的，陆慷说如果是好的结果，对中美双方都有利，对世界经济也是好消息。另外，此次磋商比原定时间延长一天，有评论称超时谈判意味着磋商比预想得艰难。对此，陆慷表示，确实磋商延长了，磋商肯定是双方都要付出努力的，延长说明双方确实是在更加认真地进行这次磋商。
5. 咨询机构Agrural公司发布报告，将2018/19年度巴西大豆产量预测值调低到1.17亿吨，较早先预测值下调450万吨。作为对比上一年度巴西大豆产量为1.19亿吨。
  
6. 帕拉纳州部分有益的降雨和凉爽的气温对大豆结荚鼓粒有利,但不足以消除生长状况担忧。未来七日,炎热、干燥天气预计扩大到帕拉纳州和马托格罗索州。这将给大豆结荚鼓粒增添压力。预计将有额外作物损失。巴西东北部(巴伊亚)预计将持续高于正常的气温及低于正常降雨量,可能导致作物损失。南里奥格兰德州充足的降雨料持续对大豆生长有利。
7.布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称，近期降雨导致阿根廷田间作业放慢。截至1月2日，阿根廷2018/19年度大豆播种工作完成89.7%。尽管一些地区的多雨天气以及冰雹导致作物受损，但是主要大豆产区的天气依然有利。不过，如果未来数周持续出现多雨天气，可能对作物的生长发育造成负面影响。
8.阿根廷中部主要种植区天气条件有利于大豆生长，土壤水分充足至过剩，无极端酷热天气。
9.上周油厂大豆压榨量大幅下降，全国各地油厂大豆压榨总量157.13万吨，较此前一周186.28万吨降29.15万吨，本周因油厂豆粕仍有胀库现象，预计本周大豆压榨量将维持在157.13万吨，下周将重新回升至175万吨。库存方面，虽然上周油厂大豆压榨量大幅下降，但国内非洲猪瘟仍在蔓延，及水产养殖处淡季，豆粕出货仍受阻，豆粕胀库现象增加，上周豆粕库存继续增加。截止1月4日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量123.13万吨，较此前一周的113.16万吨增加9.97万吨。下周油厂压榨量维持在157万吨左右的偏低水平，预计下周油厂豆粕库存上升势头将明显放缓。
10.截至1月4日当周，全国进口大豆总库存为671.2万吨，较此前一周的653.55万吨增加17.65万吨。2018年1月份大豆到港量预估维持597.3万吨， 2月份最新预估维持400万吨，较上周预估持平，3月份初步预估维持570万吨，较上周预估增20万吨，4月份初步预估750万吨，5月份1000万吨。
11.据农业农村部最新数据显示，11月生猪存栏比上个月减少0.7%，比去年同期减少2.9%。能繁母猪比上个月减少1.3%，比去年同期减少6.9%。
12.上周黑龙江省绥化市明水县发生一例非洲猪瘟疫情，该养殖场存栏生猪约73000头、发病4686头、死亡3766头。这是非瘟发生以来，存栏最多的一例。截止目前，市场已出现105例非洲猪瘟疫情，累计扑杀生猪超过63.1万头，涉及19省4个直辖市。本周黑龙江省哈尔滨市外道区非洲猪瘟疫区解除封锁，目前国内共有63个疫区按规定解除封锁。
【观点】
巴西大豆产区重现干旱天气，将对大豆单产产生不可逆影响，巴西新季大豆产量受损，继福四通将18/19年度巴西大豆产量下调400万吨后，Agrural将巴西大豆产量下调450万吨，未来一周巴西南部及东北产区炎热、干燥，或对大豆单产造成进一步损害，豆粕价格有重新上涨驱动力。但此前巴西大豆产量预估值较高，即使产量有所下调今年巴西大豆预计仍将丰产，从1月供需报告前瞻数据来看，巴西大豆仍会有1.2013亿吨的庞大产量，阿根廷大豆产量也将回升至5529万吨，加之美豆库存也处于高位，全球大豆供需压力仍较大。国内方面，当前油厂5月巴西大豆已有压榨利润，豆粕已有下降空间。另一方面，国内能繁母猪存栏持续下降叠加非洲猪瘟持续蔓延，后期生猪存栏预计将持续下降，饲料企业节前备货结束后，豆粕需求回归弱势，供需压力将重现，油粕比有继续上涨驱动力。

欢迎收看招金期货菜油晨会直播：菜豆油价差继续走缩，关注下游成交
YY房间号：1332073393
YY直播WEB：http://www.yy.com/1332073393

欢迎收看招金期货苹果晨会直播：远月大涨，苹果近月合约持续走弱
YY房间号：1332073393
YY直播WEB：http://www.yy.com/1332073393

【行业新闻-原油】今晨商务部发布中美贸易磋商新闻公报，并未达成任何协议，仅确定进行进一步交流，这与昨日外部传闻及美国方面乐观表态不符。由于昨夜油价上涨为美股上涨，美元指数走弱，基本面预期的利好等综合因素造成，今日油价或出现回调，但幅度不大，操盘上建议观望。

【2019年1月10日贵金属行情提示】
12月会议纪要美联储对未来加息的谨慎态度刺激了美元大幅下挫95.1附近，创去年10月中旬以来新低。而黄金获得上涨动能，再突破1290关口。
一、利多
1、12月美联储会议纪要显示，联储官员认为，相对限量加息可能适合。少数人12月青睐不加息，多人认为，鉴于通胀压力不强，联储能对加息有耐心，可能适合删除前瞻指引，强调政策由数据决定。虽然上月美联储会后如市场预期决定加息，但会议纪要显示，联储决策者表现出一定的鸽派倾向。叠加近日多名美联储官员鸽派表态，刺激了美元下挫。
1、美国政府停摆僵局未解，特朗普与民主党的最新会议不欢而散，白宫发布声明威胁会否决众议院本周计划通过的四项拨款法案。这也令投资者感到担忧，提升市场避险情绪。
2、1月10日早上8：00，商务部新闻办公室发布：1月7日至9日，中美双方在北京举行经贸问题副部级磋商。双方积极落实两国元首重要共识，就共同关注的贸易问题和结构性问题进行了广泛、深入、细致的交流，增进了相互理解，为解决彼此关切问题奠定了基础。双方同意继续保持密切联系。
而美方也没有发布实质性的结果，市场还需要等待消息的进一步发布情况，目前看没有公布达成协议，不及市场乐观的预期，对金价压制作用较弱。
二、利空
1、美股继续上涨态势。标普、道琼斯到达上方重要阻力位。
2、原油继续有力反弹，至11月底到12月中旬的震荡区间。
三、今日重点关注
继续关注贸易谈判的消息公布情况、欧洲央行公布12月货币政策会议纪要。
四、操作建议
目前从技术上看，短期金价或维持1280-1300美元/盎司进行震荡；上行方面，黄金的目标是企稳1290关口及1300大关。下行方面，1280/1270/1266美元/盎司已转化为支撑位。美元跌破95.7-95.8重要支撑位，至95附近。
操作上，贵金属前期多单可持，可逢低轻加仓，不建议逆势做空。现货黄金千三关口是重要阻力，回调至1272-1280附近，可逢低轻加仓。白银可选择14.8-15.3附近再加仓，因为波动较大，需要做好资金控制。仅供参考。

【Mysteel】本周Mysteel统计64家样本钢厂进口矿平均可用天数30天，较上次统计增1；库存消费比为30.43，较上次统计增加0.94；烧结矿中平均使用进口矿配比91.11%，较上次调研增加1.52%，同比去年增加1.67%；钢厂不含税平均铁水成本2159元/吨，较上次增加1元/吨。烧结粉矿库存1721.6万吨，较上次调研增加116.86万吨，同比去年减少7.11%，烧结粉矿日耗56.57较上次增2.16，同比去年降低4.47%。本次调研数据来看，唐山区域因限产阶段性放松日耗有所回升，其他地区平稳运行。库存方面，除山东区域样本钢厂补库迹象尚不明确，其余各地区库存均有不同程度增长。【上期调研时间为20181226】

【数据点评】钢厂铁矿库存继续增加，则后期补库动力减弱，利空铁矿价格。若整个1月份到货如预期环比12月有明显增加，则后期铁矿压力较大。

【12月MPOB报告超库存增幅预期】
最新MPOB报告显示，12月份马棕油180.8038万吨，环比下降2.02%；出口138.3307万吨，环比增加0.57%；库存321.5052万吨，11月库存为300.6988万吨，环比增加6.92%。报告发布前机构预期库存增至314万吨，实际库存增幅超预期。
【分析】
1、结合报告发布前盘面反应来看，市场对库存见顶预期较强导致报告发布前期价并未回落，甚至提前反映部分利空出尽预期，但报告最终数据库存增幅过大，报告利空性加大，预期下午棕榈油期价下跌，跌幅或较大。
2、前期上涨支撑因素中的印度下调棕榈油进口关税事件的情绪影响已经暂时消退，但正在转变为1月份马棕油实际出口量的增加，ITS最新数据显示1月1-10日，马棕油出口环比增加47.09%，SPPOMA的产量高频数据也显示1月1-5日马棕油产量环比下降0.91%，叠加传统减产季，综合来看，1月份降库存没有问题。
3、马棕油由于生柴产能较低，所以消费端的亮点主要还是在出口方面，321万吨的高库存去库存的幅度将不及印尼，时间也会更长；但印尼由于生柴产能大，消费端带动降库存的预期较强，幅度也较大，所以印尼去库存预期更快。
4、1月6日NINO3.4指数回落至0.58，厄尔尼诺发生概率在下降。
5、整体分析下来，报告利空，影响时间可能会加长，棕榈油后续整体去库存事实不变，但去库存速度或会减缓，利多支撑有所减弱。走势来看，短期下跌，后转震荡偏强概率大。

【数据点评】我的钢铁网调研：①五大品种总产量增加7.35万吨，其中螺纹钢产量增加3.5万吨，主要是检修结束带来的增量，预计1月份仍有增量；②总库存增加23.87万吨，其中螺纹增加18.36万吨，厂库转移到社库，贸易商冬储备货已经在进行中。③热卷产量增加6.63万吨，总库存增加6.68万吨，后期或仍有产量的增加，复产以及投产达产。
操作建议：成材产量增加，加上本周明显厂库转社库，即贸易商已补一部分库存，叠加目前现货价格下贸易商恐高心态又起，则继续冬储备货积极性将大降，盘面继续上冲动能不足。铁矿早会讲到1月到货环比增加，压力增大。原料或对成材 形成拖累。激进者可3535以上轻仓试空，目标3380，止损3558，仓位5%以内。

【行业资讯-玻璃】
今日卓创报8省库存数据共计2349万重箱，同比上周下降9万重箱。
简评：据卓创数据显示，本周除湖北依旧出库较好外，其他地区已进入累库阶段，随着后期下游的逐渐停工，厂家也将陆续推出冬储降价或保价政策。期货市场方面，主力合约FG1905仍处高位震荡行情，操作上建议耐心观望为主，等待贴水修复后逢高入空。

【玻璃现货市场分析】
国内玻璃现货市场延续稳中偏弱走势，下游加工企业工程订单以基本交付，现多以少量尾单赶工为主，刚需提货，随拿随用，备库积极性不高。具体来看，沙河地区需求明显收紧，贸易商走货承压，成交价格接连出现小幅阴跌，带动部分中小型厂家库存环比攀升，个别大厂产销情况尚可，库存仍呈小幅下降迹象，周边津京冀部分厂家受东北玻璃冲击明显，前期价格下调后市场反应不佳；华中地区上周末行业会议召开，个别厂家试探性报涨后，周边跟涨声音寥寥，实盘价格未有明显变化；华东部分地区厂家价格上调以期维护市场氛围，但受沙河及华中地区价差制约，外埠玻璃流入明显，叠加销售周期接近尾声，喊涨维稳操作为主，部分企业延续前期优惠政策，以回笼资金；华南市场需求依旧稳定，目前来看尚可维持到中旬左右，厂家稳价排库为主，个别企业量大促销，幅度有限对市场影响不大；西南市场厂家报价涨跌互现，但需求端亮点难寻，成交价格较为灵活，价格重心环比下移，西北市场交投氛围延续前期清淡态势，产销矛盾短期难改，厂家缓慢累库，个别厂家冬储政策出台，但市场接受程度一般，其余企业冬储价格或在后期陆续出台。

【突发事件】1月10日凌晨，力拓位于皮尔巴拉的Cape Lambert港口发生火灾，火势得以控制，无人员伤亡。Cape Lambert港口部分工厂设施损坏，目前已暂停运营。火灾原因仍在调查，对该港口生产及发运工作的影响尚未可知。Cape Lambert港口也称为沃尔科特港，港口发运杨迪粉，罗布河粉，PB粉块， RTX粉。Mysteel将持续跟踪报道