备案产品数已达28只 外资私募迷上中国市场

新年伊始，外资私募便开足马力加紧布局中国市场。中国基金业协会数据显示，元胜投资、毕盛投资和霸菱海外投资在开年首周合计备案三只私募产品。至此，外资私募机构已经完成了28只私募产品的登记备案，投资策略涉及主动选股、债券、量化、绝对收益等多种类型。

在多位业内人士看来，随着海外成熟市场金融资产的增长速度逐步放缓，拥有更大发展潜力的中国市场已成为全球资管巨头的“兵家必争之地”。有外资人士明确向记者表示，今年还将继续扩充投研团队，发行更多类型产品，以奠定在中国长远发展的基石。

外资私募抢滩愈演愈烈

进入2019年，外资私募来华“跑马圈地”态势越发猛烈。

1月2日，毕盛投资完成了旗下首只私募基金毕盛狮惠私募证券投资基金的备案。同日，元胜投资备案了旗下第五只私募证券基金——元盛中国多元化金选五号私募基金。霸菱海外投资基金管理(上海)有限公司紧随其后，在1月3日备案了其首只私募基金——霸菱全球信用债债券私募基金。

至此，外资私募在中国基金业协会备案产品数已达到28只。从基金类型来看，这28只基金产品，涵盖了主动选股、量化选股、绝对收益、固定收益等多种策略。

实际上，每家外资机构根据自身投资风格，推出的产品也有所侧重。擅长自上而下基本面选股的富达、安本标准、惠理，首发产品大多为采用做多策略的A股基金，例如富达中国股票一号私募基金、安本标准优选股票一号私募基金等。侧重量化选股的贝莱德，旗下贝莱德中国A股机遇私募基金1期便采用量化策略选股，通过卫星技术投资信号对超过1500只可投资股票进行分析。

除了投资纯股、纯债的“洋私募”，主打另类策略的两家全球顶级对冲基金——桥水和元胜也选择用其“看家本领”打头阵。去年10月，桥水在中国内地推出首只私募证券基金“桥水全天候中国私募投资基金一号”，产品沿用其最著名的“全天候”策略；作为全球知名CTA策略管理人元盛资本在中国境内的独资公司，元胜投资在去年11月连发两只产品，均采用CTA策略。

看重中国市场长期机会

在这些嗅觉灵敏的全球资管巨头看来，随着海外成熟市场金融资产的增长速度逐步放缓，拥有更大发展潜力的中国市场已成为其全球布局中的重要一环。

道富环球投资管理资深董事总经理兼亚洲区(日本除外)总经理黄慧敏表示，中国市场整体的资产管理额从1998年的12.7亿美元增长至现在的2万亿美元。对全球资产管理公司而言，中国是拥有最大增长潜力的市场之一。

“2019年我们还将成立三只私募产品，包括债券、多元资产和量化。目前整个集团对于中国区业务十分重视，无论是人力还是财力上都给予了很大的支持力度，今年中国的投研团队也会继续扩充。”一家欧洲大型资管公司的中国区负责人对记者表示。

惠理基金高级基金经理罗景表示，从估值来看，经过2018年的持续调整之后，A股市场主要指数的PE、PB均处于或接近2006年以来的最低水平。全球比较来看，A股市场的估值水平也处于相对偏低的位置。根据惠理基金自下而上的测算，越来越多上市公司的隐含回报率或有望超过10%，而10年期国债的利率已经回落至3.3%左右，这类权益资产的风险性价比或具有相当的吸引力。

“估值溢价已从2018年初的峰值水平回落，在这样的背景下，中国股市为自下而上选股提供了很好的机会。”富达国际基金经理宁静称。

虽然去年债务违约事件频发，但贝莱德认为中国境内债券，尤其是企业债和公司债，仍具有明显的投资机会。“现在债券市场上定价扭曲还是很明显，AAA级的债收益率从3%至10%都有。如果潜下心来好好做信贷研究，机会还是很多。”贝莱德中国区首席投资官陆文杰称。