逼近卖方交割成本 苹果期价续跌空间有限

自2018年11月中旬创下阶段新高12626元/吨，苹果期货主力1905合约便展开震荡下滑，2019年1月7日盘中一度创下逾五个月新低10534元/吨。

　　分析人士表示，现货市场疲软，叠加苹果期货合约技术面上依然偏空，均使得期价继续承压。不过，随着价格不断下调，已逼近卖方交割成本。因此，在技术面和基本面多空交织的情况下，期价或将延续寻底企稳过程。

　　期价再创阶段新低

　　1月7日，苹果期货继续下探，主力1905合约最低至10534元/吨，创下2018年7月26日以来新低，盘终收报10615元/吨，跌125元或1.16%。

　　瑞达期货农产品(000061,诊股)组分析师表示，元旦假期后，大部分客商主要以消化前期备货为主，走货速度节奏放慢。

　　据中国苹果网统计，栖霞苹果产区整体交易不温不火，出口以及发市场客商拿货量都不甚多，目前多数客商仍在消化圣诞货源，春节备货零星，客商随行补货，好三级货受客商欢迎，但剩余量不多。纸袋富士80#以上三级果价格在2.5-3元/斤，纸袋富士80#以上果农货一二级价格在4-5元/斤。

　　从技术面上看，格林大华期货研究员王立力表示，苹果期价下跌趋势未改，合约价格形成双顶走势后，基本进入缓慢下跌趋势行情。随着成交量萎缩多头逐渐获利离场，加上空头资金强势打压，市场悲观情绪较为浓厚，下跌趋势一方面需要现货基本面支撑，另一方面也需要资金面逐渐恢复理性。短期来看，1905合约价格跌破11000元/吨重要关口后仍无技术面止跌迹象，考验基本面成本支撑时期已经到来，是否企稳是目前首要关注的因素。

　　基本面仍存支撑

　　从基本面来看，王立力表示，减产是造成目前苹果销量少、价格高的主要因素，随着库存和时间逐日消磨，可交割苹果稀缺是大概率事件。从期货市场持仓量来看，卖方交货困难程度较大，后期基本面存在较强支撑。

　　“苹果现货市场虽然走货平平，但供需均衡价仍保持高位平稳，尤其是优质果，价格较为坚挺，按照目前期货交割标准，现货市场对标一级果成本在11000元/吨左右，加上冷库费大约在500元-600元/吨，已交割及交割中的1812合约、1901合约进入交割月均价符合预估成本，目前1905合约价格跌至11600元/吨一带，已逼近卖方交割成本，短期不排除市场恐慌情绪带动资金做空的积极性，但跌破成本价后，买方积极性会促使期现回归，预计价格继续下跌空间不大。”王立力表示。

　　展望后市，王立力表示，技术面上看，苹果期货1905合约价格跌破11000元/吨再次进入下跌趋势，但基本面已经进入成本支撑价位。在技术面和基本面多空交织的情况下，期价进入到考验成本支撑阶段，仍为寻底企稳过程。

　　操作上，瑞达期货农产品组分析师建议，对苹果期货1905合约短期仍以逢高抛空为主，下方测试10500元/吨支撑。