[转载]交易的道与术

所有的交易都是闭环，绝对的长线所以不存在，只有波段。

一个波段讲一个波段的故事，但大势不可改变。

交易最终要的是稳定收益，不要回撤。期货业有个上海人，年轻勤奋且最大习惯是风控严谨，从几百万到四亿多，年收益维持15以上。复利的伟大就在于此。回撤会毁了复利增长，因为回撤是增长的倍增。

我对照自己几个账户就能发现端倪。退休账户，以极度保守策略，轻仓稳健，风控严谨，只半年就25%。同一时期的账户比较冒进，一些机会会轻易尝试，结果收益并不稳定。有些自然远超过25，有些则低于25，只有了了十来个百分点。所以，稳健和风控是最重要的。

加减仓至关重要。许多交易在盲目加仓中失败。突破加仓和回撤加仓，都急剧风险。正确的做法是回撤即止损，检讨研究和策略错误后再进。突破往往携带陷阱，宁可等待反复确认，大多数行情都不会一蹴而就，势能使然。而作对行情，要猛烈加仓，可把所有筹码扔上，但这种行情，刚不可久，一旦陡峭，就要减仓。

研究到极致，是所有交易的基础。预判是重要的，随波逐流是散户行为，一个大资金绝不可追随市场上这种广泛存在的错误理念。宏观是研究非洲草原上的大象何时会跳进池塘，形成大波，只有散户心理才会关注大象跳进去之后的涟漪，当它起身，散户死在另一次巨浪里。