什么是高频交易系统?

复杂一点，高频交易一定都有以下特点：

　　1. 计算机控制，人是控制不过来的。

　　2. 低费率。费率一般都在万分之一以下，美国甚至会出现负费率（流动性提供商Rebate）

　　3. 持仓/反应时间按秒算（高频）， 甚至按毫秒微妙算（超高频）一般还有以下特点：

　　4. 每笔低回报率，0.01%平均每笔回报算高的

　　5. 高Turnover, 每天交易1000个来回不算多。

　　6. 低交易风险，年化Sharpe Ratio 10 不算高

　　7. 高杠杆, 30倍杠杆不算高

　　8. 高总回报率。做高频年化回报低于200%你都不好意思跟人说。

　　9. 高竞争， 这是一个零和游戏。机会就那么多，我赚了，你就赚不到甚至赔了。

　　10. 速度为王. 因为托管服务器间几米的距离，NYSE迫于压力加了固定的延迟。FPGA, GPA计算在这上的运用并不新鲜。

　　总的来说，很不幸，这个是市场的发展方向。因为计算机的发展，人越来越难跟机器竞争了。

　　P.S.

　　70%的流量很多都是做市商，他们有费用回扣，所以交易得多。交易不赚钱， 靠费用回扣盈利（美国大的几个高频交易商一天都有1million+的回扣，2012年数据）再加一条：

　　11. 非常恐怖的系统风险。最新的一个是骑士资本，很短的时间亏了4亿美金+