核心观点： 国际食糖市场上，2018年前11个月泰国填补了约44%的巴西出口下滑缺口，印尼和马来西亚市场是典型。 2018年全年中国台湾、缅甸以及柬埔寨自泰国进口的食糖量预计将同比增加10万吨，至240万吨，或反映2018年进入我国的食糖走私量相比上年不会有显著下降。 2018年已然过去，在国际食糖市场上，据UNICA数据因巴西食糖减产近千万吨，前11个月其累计出口食糖同比减少了753万吨；而据泰国糖厂联合会数据，增产的基础上，泰国在前11个月累计出口食糖972万吨，同比增加了328万吨。由此可见，2018年前11个月泰国填补了约44%的巴西出口下滑缺口。从具体出口情况来看，泰国2018年前11个月出口原糖552万吨，较上年全年增加了225万吨；出口精制糖较上年全年增加了48万吨，出口白糖量与上年全年基本持平。 图1：泰国食糖年度出口量
数据来源：泰国糖厂联合会 南华研究 从时间上看，2018年泰国原糖出口增长主要分布在4—6月和8—11月两个时段；精炼糖出口增长主要分布在5—7月和10—11月。从贸易流向来看，泰国增加出口的原糖主要流向了印尼（118.20万吨）、韩国（48.64万吨）、马来西亚（39.43万吨）、中国台湾（17.90万吨）以及坦桑尼亚（4.63万吨）；而增加出口的精炼糖主要流向了菲律宾（36.93万吨）、缅甸（27.09万吨）、苏丹（25.56万吨）和马来西亚（6.03万吨）。 东南亚国家印尼是全球最大的原糖进口国，2018年前4个月该国累计进口了12.34万吨巴西原糖，随后几个月停止了巴西采购，而2017年全年累计进口了97万吨巴西原糖。据泰国糖厂联合会的数据，2018年前11个月印尼从泰国进口了362.48万吨原糖，超出2017年年度进口量118.20万吨。马来西亚是另一个东南亚重要食糖进口国，2018年前11个月自泰国进口的原糖和精炼糖较2017年共增加了45.46万吨，而前10个月自巴西进口的原糖比去年同期减少了48.37万吨。 可见，2018年巴西在印尼、马来西亚两国的原糖出口份额大量被泰国挤占。 菲律宾2018年前11个月进口自泰国的精炼糖增量最大，比上年全年增加了36.93万吨，主要因该国政府批准了食糖进口。2018年初菲律宾开始对甜味剂饮料征税，造成国内糖价大幅上涨，政府为应对这一情况分别在6月和9月两次共批准食糖进口50万吨。韩国2018年前11个月进口的泰国原糖量比上年全年增大了48.64万吨，上年这部分进口主要来自澳大利亚。非洲国家苏丹2018年前11个月从泰国增加进口了25.56万吨精炼糖至29.77万吨，该国曾在2015年从泰国进口了61.45万吨精炼糖。 下面看我们的周边国家和地区：中国台湾、缅甸和柬埔寨。2018年前11个月中国台湾、柬埔寨自泰国进口的精炼糖比上年全年分别减少了31.55、12.71万吨，但中国台湾进口的原糖则增大了17.90万吨。缅甸自泰国进口的精炼糖比去年全年增加了27.09万吨，其他变化不大。这3个国家和地区2018年前11个月从泰国共进口了225.52万吨食糖，比上年全年进口量略低1.84万吨；以最近两个月11万吨的月度进口量来看，2018年全年中国台湾、缅甸以及柬埔寨自泰国进口的食糖量预计将同比增加10万吨，至240万吨，增量主要为原糖和精炼糖。 图2：泰国向缅甸、中国台湾及柬埔寨出口的食糖量加总
数据来源：泰国糖厂联合会 南华研究 | 
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