12月28日，期货早评，期货简报，每日期货行情分析——南证期货南昌营业部

【短评-大盘】周四沪深两市小幅下跌，上证综指报2483.09点，跌0.61%；深证成指报7215.34点，跌1.02%；创业板指报1248.08点，跌1.26%。成交额较前一个交易日小幅放大。股指高开低走，个股继续是涨少跌多。评：预计市场仍处于震荡筑底过程中，短线下跌趋势未改变，仍然较弱，止跌企稳还需等待。受中国石化事件影响，今天权重股承压严重，大盘震荡概率较大，震荡区间大致在2462-2513。

【短评-期指】昨日三大期指跟随现货指数下跌，其中IF主力合约跌0.44%报收2995.8点，升水5.29；IC主力合约跌1.37%报收4131点，贴水30.27点；IH跌0.19%报收2287.6，升水11.54点。评：市场依然处于区间震荡行情中，IC合约短线下跌趋势未改变，在连续的下探后或有反弹，但止跌企稳还需等待。今日IC1901合约震荡的概率较大，震荡区间大致在4085-4234之间，建议空仓观望。

【短评-棉花】因市场担忧全球经济疲弱，ICE期棉周四大跌。昨日新疆地区，阿克苏3128B皮棉主流价格稳定在15800元/吨左右，奎屯主流15500元/吨。评：昨日国内各地区皮棉报价较昨日暂无调整，皮棉出货缓慢，市场疲软不振，国内皮棉市场或将延续疲软清淡态势。此外，内地贸易商手中陈棉较多，让利幅度较大，但下游采购仍不旺。纱线市场交投气氛仍显僵持，订单较少，纱厂多产大于销。受外盘影响，今日郑棉震荡偏弱，震荡区间14590-15020，建议日内短空或暂且观望。

【短评-白糖】巴西雷亚尔走软，原糖期货下跌。国内南宁中间商站台报价5120元/吨；仓库报价5040-5120元/吨。评：巴西货币因素以及印度迫切希望向全球市场大量出口食糖增加了国际糖市的压力，不过全球食糖主产国减产预期又提供了支撑，原糖继续维持区间偏弱震荡。国内糖市目前是压榨高峰期，存在季节性过剩问题，短期维持震荡偏弱，震荡区间4600-4800，建议日内短空。

【短评-铜】12月27日，上海平水铜成交价在47940--47960元/吨，LME库存增加600吨至130325吨。评：基本面继续维持不变，市场情绪上由于是今年最后一个交易日，交易比较冷清，预计行情走势比较平淡，今天将会在48000-48500元/吨保持弱势震荡。元旦期间，中美贸易谈判或将有新进展，因此操作上可以适量做多。

【短评-镍】12月27日，金川镍成交价在91400-91600元/吨，LME库存减少792吨至208210吨。评：沪镍基本面依旧很弱，虽然内蒙古和辽宁地区镍生铁利润已临近盈亏附近，但短期无望靠镍生铁减产来改善基本面。市场情绪方面由于是今年最后一个交易日，交易比较冷清，预计行情走势比较平淡，沪镍将会在88000-89000元/吨保持偏弱震荡，操作上建议空仓观望。

【短评-螺纹钢】本周，螺纹钢最新社库为314.93万吨，较上周增加14.45万吨，厂库增加6.34万吨至189.64万吨。评：淡季需求逐渐走弱，螺纹钢社库和厂库双增加，现货市场成交疲软，市场情绪偏悲观，利空螺纹钢价格，但是短期环保限产趋严和钢厂检修增加，螺纹钢产量受限，一定程度上支撑着螺纹钢价格。整体上，在下游需求较差的情况下，螺纹钢价格承压运行，预计短期螺纹钢价格震荡偏空，关注3360支撑，建议观望为主。

【短评-焦炭】12月27日，河北邯郸地区钢厂对焦炭现货价格提出第五轮下调100元/吨。评：受淡季需求和短期环保限产趋严的影响，钢材市场成交清淡，钢价偏弱运行，钢厂压缩原材料的成本意愿仍然存在。整体上，钢厂的焦炭库存偏高，对焦炭等原材料的需求偏弱，叠加焦炭港口库存增加，焦炭现货价格偏弱运行，预计短期焦炭价格震荡偏空，关注1800支撑，建议观望为主。

【短评-棕榈油】船货验证机构SGS公布的数据显示，马来西亚12月1-25日棕榈油产品出口较上月同期的1,074,486吨增加0.4%，至1,078,274吨。印尼贸易部高级官员称，该国将维持一月毛棕榈油出口税率为零。评：由于原油价格上涨，昨日马棕油脂结束四连跌，小幅回升，但未来走势还需关注库存水平能否有所回落。短期内由于美盘油脂走势不佳，预计本日棕榈油维持4450-4550区域震荡运行。保持观望。

【短评-豆粕】气象机构数据显示，在2019年的前几天，巴西大豆主产区的降雨或低于正常值，巴西大豆生长料遭到威胁。商务部发言人表示，中美经贸团队做好了1月份面对面磋商的具体安排。评：目前缓和中美间贸易关系的工作持续推进，但就美豆进口数量还无法打开，因此美豆CBOT价格持续回落，昨夜主连下探至880美分附近。短期内国内豆粕市场利多不足，市场缺乏信心，在美豆下跌的带动下，预计今日豆粕价格将跟随下行，空单继续持有。

【短评-黄金】国际油价重启跌势，美油跌幅超3%，跌破45美元/桶，刷新日低。评：原油继续下跌，打压通胀预期。美国股市继续反弹，打压避险资产。美黄金目前受到一定打压，中期依然看涨，但在1300点位处存在较大压力。沪金震荡偏多，下方支撑位286.7。多单谨慎持有。

【短评-债市】 27日资金结构性分化加剧，Shibor隔夜报1.793%，下行23.6bp，为10月30日以来低点，14天期报3.322%，上行8.9bp，升至9月30日以来高点，1个月期及3个月期升至7月以来高位。评：年底地方债供给增加，使得债市承压。年底流动性冲击仍然存在，国债长期看多，但是短期受年底流动性冲击和债市供给压力影响，存在回调压力。十年期下方支撑位97。多单谨慎持有。


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