盈透证券——交易期货品种简介

一、什么是期货交易？

1.期货交易规则可双向交易——做多做空都可以；T+0交易——当天买入可以当天卖出；做空可以理解为在高点借入（期货市场做空不是借入实物，而是直接卖出合约）头寸卖出，在低点买回头寸退还，赚取中间差价；期货做空无需支付利息；

2.期货合约有到期日：期货不像股票，可以无限期持有，一般来说，期货有固定到期日，到期后进行交割，合约不复存在；如需要持续投资，投资者可以在该月份合约到期前平仓，进入下一个月份的期货合约；

3.保证金交易：期货产品自带杠杆，无需融资，如买入价值1万美元股票，本金只有5,000美金则需要融资5,000美金并且支付融资利息，期货无需融资，自带杠杆（一般5-30倍左右）；即只需要持有1,000美元本金就能交易价值1万美元的股票/商品期货；

4.每日结算制度：与股票的浮盈浮亏不同，期货每日收盘后有一个结算价，当以结算价为基础进行结算的浮亏超过一定程度，期货公司会要求投资人追缴保证金，或者由期货公司强平头寸，因此，股票浮亏可以一直持有，期货浮亏则可能面临强平；

5.期货盈亏来源：股票除了价格上涨外，还有分红等收入，期货只有买卖价差收入；


二、盈透期货简介

在盈透做期货有几点需要注意：

1.不能锁仓：外盘期货只有买卖，没有买入开仓、买入平仓、卖出开仓、卖出平仓等概念，所以无法锁仓，持有多头时卖出就是平掉多仓；

2.初始保证金(initial margin)：即开仓保证金，如黄金期货（代码GC）日内开仓需2900美金左右/隔夜4250美金左右（盈透的风控系统会计算品种当前的波动风险，波动风险较大时可能会适度调高保证金要求），则必须保证账户有相应资金才能开仓；

3.维持保证金(maintain margin)：即平仓线，如持有一手黄金期货，日内维持保证金(平仓线)2350美金左右/隔夜维持3400左右，若低于这个金额，会触发盈透强平部分仓位。




4.日内保证金优惠：针对某些产品，盈透在该产品日内活跃交易时段给予保证金优惠政策，如上面说的黄金期货GC，隔夜（美国晚上/中国白天）开仓/平仓是4250美金/3400美金，日内（美国白天/中国晚上）是2900美金/2350美金。

5.谨防隔夜强平：当上面的日内保证金优惠时段结束时，盈透会检查账户是否符合“(隔夜)维持保证金”，如上述案例，虽然黄金期货日内开仓只需要2900美金/手，但是如果隔夜的话（大概背景时间凌晨4点左右），若账户资金不足隔夜维持保证金3400美金/手，则可能会被盈透强平。因此，请格外注意“隔夜维持保证金”，谨防被强平！

6.交割制度：跟国内期货不一样，盈透作为网络券商，不允许实物交割，仅允许现金交割；另外，外盘期货一般有第一通知日（First notice day）、最后交易日（Last Trading Day）、结算日/交割日（Settlement Date），其中，第一通知日指，期货空头持有者可以向交易所提出申请，要求买方进行交割。一般来说，针对持有期货多头客户，会在第一通知日（First notice day）截止前的2小时或2个交易日（不同产品不同要求）作为终止时间，要求客户平仓或移仓；同理，针对期货空头客户，会在最后交易日（Last Trading Day）截止前2小时或2个交易日，要求客户平仓。

7.连续合约：IB没有连续期货合约，但是有一个“∞”标记的合约（见下图红框），这个代表的是【当月合约】的意思，既不完全是主力合约，也不是连续合约，交易该合约，会自动交易【当月合约】，所以需要自己主动移仓换月，否则会到期前强平。