美联储加息落地 美股齐创新低

北京时间20日凌晨，美联储召开议息会议，宣布加息25个基点，将联邦基金目标利率区间上修至2.25%-2.5%，创2008年以来最高，这是美联储今年第四次加息，也是开启本轮货币政策正常化以来的第九次加息，同时也是1994年以来首次在股市下跌的情况下收紧货币政策。消息一出，美股三大股指应声跳水大跌，齐创年内新低。

　　目前市场较为普遍的观点认为，尽管明年美国经济增长的动力仍在，但下行风险日益凸显，在维持了长达9年的扩张后，美国正处于经济复苏的晚期。10月份以来，随着美股、原油价格回调，全球风险资产价格大幅走弱，背后反映的也是全球经济逐渐进入新一轮减速期。越来越多的声音认为，明年美联储加息次数将少于此前预期，甚至不排除下半年按下加息“停止键”。

　　重阳投资表示，目前联邦基金利率期货仅计入了2019年一次加息预期，美股科技龙头自年内高点也下跌了约30%，市场已经对经济走弱进行了相对充分的定价，没必要特别悲观。

　　中金公司固收团队认为，一旦美联储在美国经济和通胀放缓的局面下“迷途知返”，停止加息甚至重新考虑放松，那么美元将从强势开始进入回调，人民币汇率压力也将缓解，中国央行也将具备继续引导货币市场利率下行的空间。

　　实际上，就在本次美联储加息前夕，央行19日晚间宣布创设定向中期借贷便利(TMLF)，并再增加再贷款和再贴现额度1000亿元，以强化各类银行对民企、小微的支持力度。由于TMLF相比于MLF期限更长、利率更低，这也被外界看作是央行的“定向降息”。中信证券认为，央行此时释放流动性合理充裕的信号，表明货币政策宽松取向保持不变，我国的货币政策仍以国内经济为重。券商中国