瑞达期货：沪锌多空交投谨慎 延续横向盘整

外盘走势：今日伦锌低开走弱，截止北京时间15：01，3个月伦锌报2530.5美元/吨，日跌0.59%，承压于10日均线下方。持仓方面，截止12月18日，伦锌持仓量为22.2手，日减6738手，显示随着锌价冲高回落，多空交投谨慎。

　　现货方面：12月20日SMM现货0#锌报价为21890-21990元/吨，均价较上一交易日涨210元/吨。SMM报道，炼厂出货正常，但市场流动性异常紧张，早市市场以接货为主，出货寥寥。进入第二交易时段，部分持货商入市，市场流通情况略有好转，但市场仍以接货为主，供应紧缺背景下升水仍有上行空间。

　　内盘走势：沪锌主力1902合约冲高回落，延续横向盘整。尾盘报收20945元/吨，较上一日收盘价微跌0.07%，市场减仓震荡，多空交投谨慎。期限结构方面，沪锌延续近高远低的负向排列，沪锌1902合约和1903合约的负价差微扩至230元/吨。

　　市场焦点：亚市美元指数震荡下滑，现交投于96.68，日跌0.39%，仍承压于5日均线下方。期间美联储12月如期加息，暗示明年加息两次、此前为三次。国内方面，中金梁红表示预计央行在今后的12个月里至少降准200个基点，并可能下调公开市场操作利率，人民币中间价下调。

　　行情研判：12月20日沪锌主力1902合约冲高回落至20945元/吨，多空交投谨慎。期间美联储明年加息放缓，美元指数震荡下滑构成支撑。但锌市下游消费疲软，预计将延续横向盘整。操作上，建议沪锌主力1902合约可于21200-20700元/吨之间高抛低吸，止损各250元/吨。