如期加息后 美股快速转跌 10年期美债波动较大

周三（12月19日），美联储公布了2018年最后一次FOMC利率决议，并同时更新了对美国经济和通胀的未来预期，以及反映货币政策官员加息意见的“点阵图”。

正如市场预期一般，美联储将联邦基准利率上调25个基点，加息至2.25%-2.50%区间。既是2018年里第四次加息，也是2015年12月开启本轮加息周期以来的第九次加息。

美联储利率决议声明暗示，2019年将加息两次，小于9月FOMC“点阵图”预期的加息三次。政策声明仍认为美国经济前景面临的风险大致平衡，但保留了“进一步逐步加息合理”的修辞。

宣布加息后美股转跌 记者会前一度转涨

在加息决策公布前，美股三大指数基本平开后迅速走高，午盘前三大指数均涨超1%；恐慌指数VIX跌超9%，报23.26。

午盘前，道指最大涨逾360点或1.5%，一度重回24000点关口；波音和卡特彼勒涨幅居前；标普涨逾30点或1.2%，能源、原材料与金融板块领涨大盘；纳指最高涨逾80点或1.2%，除Facebook外的科技股走势利好。

加息决策公布后，美股三大指数涨幅收窄，道指涨幅不足70点，纳指和标普500指数率先转跌，10分钟内三大指数悉数转跌。本季度以来，三大股指均跌超9%，12月以来均跌超6%。



在美联储主席鲍威尔讲话前10分钟，标普和道指转涨，纳指仍然跌0.44%。 记者会即将开始前，美股三大指数均转涨，道指涨超130点，标普500指数涨0.5%，纳指涨0.15%。

但记者会进行不到20分钟，鲍威尔强调将保持现有缩表步伐，美股三大指数再度转跌。道指跌150点，纳指跌1%并跌破6700点，标普500指数跌0.8%，Facebook领跌科技股。



美元指数向上测试97 油价金价走软

在加息决策公布前，美元指数因鸽派加息的预期而走低，最深跌超0.5%，触及至少12月10日以来的低位96.55；美元兑欧元和日元均触及七周最低。加息公布后，美元指数短线上涨，逼近97大关，随后回吐部分涨幅。



在加息决策公布前，现货黄金涨幅扩大至0.7%或8.50美元，最高站上1258美元/盎司，随后交投1252美元。COMEX2月黄金期货最高涨0.5%，报1260美元/盎司，升穿200日均线；周三收涨0.2%，报1256.40美元/盎司，创今年7月以来收盘新高。加息公布后，现货黄金跌破1250美元关口，最低触及1242美元。

彭博社分析称，金价已经打破了过去几次加息前的变动规律。此前金价变化很好预测，即FOMC宣布加息前走低、宣布加息后走高。但这次由于对冲基金和ETF投资者前期更看好金价，可能是预期到美国加息周期即将终结，所以本次利率政策宣布之前金价反而上涨。



加息决策公布后，油价一度涨幅收窄。但鲍威尔记者会开始前，美油WTI维持3%的日内涨幅，暂报48美元/桶上方；布伦特涨幅收窄至逾1%，并一度转跌。



10年期美债波动最大 两年/五年期曲线再度倒挂

10年期基准美债收益率全天波动较大。周三亚盘期间一度跌破2.80%，创5月末以来最低；美股开盘至午盘下跌近1个基点，至2.816%；公布决策前半小时，10年期收益率转涨0.3个基点，报2.826%；两年、三年和五年期等短中期收益率走高，30年期收益率保持走低。

加息公布后，10年期美债收益率一度上涨4个基点，至2.861%；两年期美债收益率从2.668%上涨至2.694%。

10分钟内，10年期收益率下跌至2.81%，重回5月30日以来最低；两年期收益率回吐部分涨幅，暂报2.664%；两年与10年期收益率息差缩窄至13个基点，此前为16个基点。

20分钟后，10年期收益率跌2.5个基点，再度跌破2.80%。两年与五年期美债收益率息差再度倒挂，两年期收益率暂报2.681%，五年期收益率暂报2.668%。