环保限产抑制供给 焦炭价格偏强运行

赵小波

　　12月10日~12月14日，焦炭期货价格呈先抑后扬的走势，主力1905合约价格最低跌至1930元/吨后反弹。上周初，由于冬季钢材需求清淡，钢材价格弱势下跌，带动焦炭期货价格回落。周中，受徐州地区环保限产消息的刺激，市场信心得到提振，焦炭期货价格止跌反弹。

　　焦炭期货主力J1905合约日线图显示，5日、10日均线拐头向上，20日、40日、60日均线横向延伸。从KDJ指标来看，K、D线形成金叉且向上延伸，K、D值处于50~80区间。从MACD指标来看，DIFF线和DEA线形成金叉，MACD红柱延续。综合来看，焦炭1905合约中短期技术面偏强，近期价格将以震荡反弹为主。

　　供给方面，上周，徐州地区环保限产力度增大，当地焦企进入保温停产阶段。受此影响，上周，全国焦化企业开工率整体小幅下降。据有关机构统计，截至12月14日，产能小于100万吨的焦化厂开工率为74.82%，环比下降0.72个百分点；产能为100万吨~200万吨的焦化厂开工率为74.17%，环比持平；产能大于200万吨的焦化厂开工率为76.59%，环比下降2.54个百分点。近期，全国环保督查力度有所加大，焦化企业生产受到抑制，缓解了供给压力，提振焦炭期货价格。

　　需求方面，上周，应徐州市政府环保政策的要求，当地部分钢厂陆续停产，而江苏其他地区此前受中国国际进口博览会影响检修的高炉已开始复产，全国高炉开工率整体持稳运行。据统计，截至12月14日，全国163家钢厂高炉开工率为65.75%，环比下降0.13个百分点。不过，近期钢材现货价格持续反弹，激发了钢厂的生产热情，预计焦炭需求总体平稳，对焦炭价格形成支撑。

　　宏观方面，国家统计局的数据显示，1月~11月份，全国房地产开发投资总额为110083亿元，同比增长9.7%，增速与1月~10月份持平；房屋新开工面积为188895万平方米，同比增长16.8%，增速提高0.5个百分点；商品房销售面积为148604万平方米，同比增长1.4%，增速回落0.8个百分点。房地产市场整体保持稳定，利好黑色品种价格。

　　综上所述，宏观面持续改善，焦炭供给继续放缓，下游需求平稳，焦炭基本面向好，预计焦炭期货价格近期将以企稳反弹为主，1905合约目标价格为2100元/吨。(此文刊登于《》2018年12月19日8版)