乾坤大挪移:投资者史无前例弃“股”投“债” 做多美元成最拥挤交易
  
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乾坤大挪移:投资者史无前例弃“股”投“债” 做多美元成最拥挤交易
年关将近,投资者却在12月对债券的投资发生了有史以来最大转变。
美银美林周二发布的最新调查数据显示,投资者对美股市场“极度悲观”,转而将资金投入了债市。基金经理对债市投资配置增加了23个百分点,创最大月度增幅。
其中,值得注意的是,投资者在本月对低配评级债券的持仓下降了23个百分点,至35%。这是自2016年6月英国脱欧公投以来的最低水平。
与此同时,主权债券价格大幅上涨,因为市场预计在减税政策的支撑下,美国经济将最终丧失增长势头。此外,最近几周,政府债券的表现也有所改善,这与今年大部分时间形成鲜明对比。
美林美林提到,投资者也一直密切关注企业债券市场,该市场最近出现了更多紧张迹象。随着美国1.2万亿美元 的垃圾债券市场逐渐萎靡,持有公司信贷所需的利差或溢价已经有所扩大。
另外,调查结果还显示,做多FAANG(指亚马逊、苹果、奈飞、谷歌母公司Alphabet)+BAT (百度、阿里巴巴和腾讯)不再是华尔街最拥挤的交易,取而代之的是做多美元。
调查指出,20%的受访基金经理“做多FAANG+BAT”;而做多美元的基金经理占25%。受欢迎程度排名第三的交易是做空新兴市场,有略低于1/5的基金经理提到。
从1月到9月,ML FANG指数飙升近40%,但在此之后,该指数就由涨转跌,从9月至今,跌幅超21%。
BAT中的,三大中国科技巨头,百度、阿里巴巴和腾讯股价年内跌幅达两位数。2018年,百度和腾讯ADS (美国存托凭证)均下跌近30%。
美银美林表示,超过一半(53%)的受访者认为全球扩张将在未来12个月放缓,对经济前景预期达2008年以来最糟。
随着通胀预期下滑,近三分之二的受访者表示明年全球消费价格不会上涨。受访基金对股票的配置也下跌15个百分点至16%,创两年来最低。这也是造成目前美股正迈向有历史记录以来最差12月的原因之一。
此外,46%的受访基金经理认为,公司负债表过度杠杆化,创历史新高。这些基金平均现金余额较上个月的4.7%略微上升,至4.8%。
目前市场密切关注周三美联储会议,此前市场预计美联储将会再次加息。华尔街见闻此前文章提到,本周美国总统和政府高官以及多位华尔街大佬表示美联储12月不该加息。
本周一美股盘前,特朗普第11次批评美联储。他发推文表示,在美元非常强劲、几乎没有通胀,外部世界一片混乱,巴黎暴乱的情况下,美联储却正在考虑加息,这是“难以置信的”。
白宫贸易顾问纳瓦罗随后表示,美联储本周三不该加息,这不是因为经济增长在放缓,而是因为美国经济是在几乎没有任何通胀的情况下强劲增长的。
新债王Gundlach也表示,目前股市处于熊市,标普500指数将跌破2018年初触及的低点。投资者正处于美国熊市周期的“第一下行阶段”。他还赞同特朗普本周一对联储加息的批评。此前,曾帮助索罗斯做空英镑的对冲基金大佬Druckenmiller也和前美联储理事Warsh共同撰文,呼吁中止加息。 |
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