市场谨慎情绪再度升温 锌价或震荡整理

SMM网讯：信息分析：

　　(1)昨日市场情绪转弱，有色板块再度调整，但锌价相对抗跌，仅小幅波动。同时，锌期货近强远弱结构延续。

　　(2)昨日LME锌库存小幅回升525吨至11.1225万吨，主要为鹿特丹的增加所致。此外注销仓单量回落至2.5675万吨，占库存比例为23.08%。同时，昨日上期所锌仓单库存持稳于1402吨的低位。

　　(3)至12月5日LME锌升贴水(0-3)为125美元/吨，LME锌现货月升水继续扩升，并创下了近期新高。

　　(4)昨日国内锌现货价有所回升。上海0#普通品牌对沪锌1812合约升水上调至130-180元/吨，市场流通货源偏紧，成交较一般。天津市场下游需求不佳，贸易商积极出货，对沪市贴水扩大至160元/吨附近；广东市场供需两淡，对沪市升水下调至110元/吨附近。

　　逻辑：目前国内外锌锭库存均下降至历史低位附近，LME锌现货月升水进一步扩升至新高。且短期锌锭明显累库的可能性不大。因此，锌锭供应端偏紧的局面，对目前锌价仍形成较好地支撑。不过，国内锌消费疲弱，以及锌矿进一步趋松，将压制锌价的上升空间。另外，受华为事件影响，市场谨慎情绪再度升温，加上原油价格再度走弱。因此，目前锌价或再度震荡整理，但有望表现相对抗跌。

　　操作建议：趋势性机会暂时观望；关注并把握沪锌期货买近卖远套利机会

　　风险因素：美元指数大幅波动，国内环保政策明显变动