综述：贸易战暂熄火刺激中国股市劲升 但短期反弹不宜过分乐观

路透北京12月3日 - 持续影响市场的中美贸易争端终于出现转机的曙光，受中美贸易谈判取得阶段性进展影响，市场人气迅速回升，中国股市沪综指周一放量收升2.6%，创一个月最大单日涨幅。


2018年6月20日，上海，一名股民在券商营业部内用手机查看股票信息。REUTERS/Aly Song
此外，中金所周末宣布调低股指期货交易保证金，加之短线股市调整的时间和幅度比较充分，在多方面综合因素的作用下，A股大幅反弹，但对反弹的高度暂时不能过分乐观。

“今天市场主要是受到中美贸易谈判取得了阶段性进展的影响，主要是消息面上的利好。”太平洋证券首席市场分析师季晓隽说。

分析师并称，短期股指大涨对利好消息的反映或已经充分，加之近期美联储或将加息，年底流动性并不支持市场大幅走高。短期大盘将面临获利回吐和技术性调整压力，中期指数仍将在箱体内震荡。

技术上，沪综指60日均线（2,652点）存在一定阻力，前期高点（2,703点）以上或有部分套牢盘和获利回吐压力，沪综指突破2,750点难度较大。

沪综指.SSEC收报2,654.80点，涨66.61点或2.57%；此前最大单日涨幅为11月2日的2.7%，今日上海A股成交额为1,876亿元人民币，上日为1,119亿元。

季晓隽认为，今天指数开盘的跳空缺口较大，是市场对消息面的利好做出的充分反应。尽管贸易纠纷取得了一定进展，但目前还是存在一定不确定性，令机构资金难以持续做多，行情的性质仍然只是反弹。

季晓隽并称，场内多数板块此前已经出现见顶回落的调整态势，因此现在市场行情已经演变成个股行情，市场难以出现持续领涨的热点板块，后市不能过分乐观。

瑞银证券中国分析师高挺今日发表研报称，延迟征收额外关税可以在某种程度上缓解市场对于贸易战继续升级的担忧。未来三个月的贸易谈判甚至有可能达成协议取消关税。本次会议的谈判结果为中美双方都提供了无限可能，而这超出了市场此前的预期。

无论谈判的最终结果如何，至少中美双方已经重启对话，事态已经往好的方向发展。预计市场将对本次“习特会”的结果作出正面反应。A股和H股市场将在经济预期好转和情绪修复的推动下迎来反弹。

中美两国元首G20会晤达成共识，同意停止相互加征新的关税，双方就如何妥善解决存在的分歧和问题提出了一系列建设性方案，中方愿意根据国内市场和人民的需要扩大进口。

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，G20会议对于市场来说意味着石头落地，属于重大利好，有利于大幅提升A股市场的信心，可能会给A股带来大反弹的机会。

沪深300指数.CSI300收报3,260.95点，涨2.78%；沪深300指数期货主力12月合约收报3,259.2点，涨2.86%，成交45,072手。沪股通和深股通分别净买入89.01亿元和净买入37.19亿元。

**个股普涨**

今日两市共近80只个股涨停报收，场内个股普涨显示资金有入场迹象，国际贸易股、科技股、券商股和创投概念股领涨。中国中期(000996.SZ)涨停报收，中兴通讯(000063.SZ)收升7.9%。

受中美或将加大对知识产权保护的影响，今日国际贸易股和中小盘科技股走势强劲，此外调低股指期货保证金令股指期货概念股和券商股也有较好表现，前期热门板块创投概念股则重拾升势。

“今天因为利好消息，大部分板块涨幅都比较大。”首创证券高级投顾张彦芸表示。

瑞银证券研报称，行业方面，对美出口敞口大的以及受人民币贬值影响较大的板块如电子、通信、航空和造纸有望迎来股价反弹。如果贸易谈判达成协议，国内政策放松力度料将减弱，全国房地产政策大放松可能性降低，房地产板块可能将面临部分抛压。

杨德龙认为，股指期货松绑是一个重要的制度性推进，将有利于一些股指期货概念股的表现。今天股指期货概念股领涨市场，就是对股指期货恢复正常交易这一利好的反应。

他指出，股指期货松绑将为对冲交易的资金提供更好的对冲风险工具，特别是股指期货放松限制后外资将找到更多的对冲工具，一些追求绝对收益或是注重对冲风险的外资可更大规模的流入到A股。

中国金融期货交易所周日表示，经证监会同意，自12月3日结算时起，将沪深300、上证50股指期货交易保证金标准统一调整为10%，中证500股指期货交易保证金标准统一调整为15%。（完）

审校 吴云凌/林高丽