- UID
- 2
- 积分
- 2868965
- 威望
- 1384510 布
- 龙e币
- 1484455 刀
- 在线时间
- 13082 小时
- 注册时间
- 2009-12-3
- 最后登录
- 2024-11-14
|
焦炭库存拐点已现 目前制约因素转移到下游利润
一、煤焦市场回顾
1.焦炭市场回顾
(1)主产区价格累计下跌450元/吨左右
钢厂利润快速下滑,钢厂向上游焦炭寻找利润,两周内累计下调焦炭采购价4轮,幅度共450元/吨。
(2)焦炭库存仍低位
焦炭需求略有下滑,但库存保持低位。
部分焦企积极出货。
(3)钢厂补库情况放缓
价格仍有下跌预期,钢厂控制到货情况,库存增幅有限。
焦炭库存拐点已现,目前制约因素转移到下游利润丨焦炭月报
焦炭库存拐点已现,目前制约因素转移到下游利润丨焦炭月报
焦炭库存拐点已现,目前制约因素转移到下游利润丨焦炭月报
焦炭库存拐点已现,目前制约因素转移到下游利润丨焦炭月报
焦炭库存拐点已现,目前制约因素转移到下游利润丨焦炭月报
焦炭库存拐点已现,目前制约因素转移到下游利润丨焦炭月报
2. 下月驱动事件汇总
数据来源:wind、一德期货
焦炭库存拐点已现,目前制约因素转移到下游利润丨焦炭月报
焦炭库存拐点已现,目前制约因素转移到下游利润丨焦炭月报
数据来源:wind、一德期货
焦炭:预计下跌累计600或以上,中下旬逐渐企稳:
(1)钢厂继续向上游寻找利润,焦炭价格仍有下跌空间,后期下跌速度取决于钢材盈利能力。
(2)预计中旬山西焦炭利润为0甚至为负后,市场存在成本支撑,因此下跌幅度仍有200-300元/吨左右。
(3)上游煤炭价格下跌难度大,空间小。
二、策略及建议
1. 煤炭总结
焦炭库存拐点已现,目前制约焦炭的因素转移到下游利润。
下游钢材利润萎缩,或继续向原料市场传导,12月中旬前仍有下跌预期。
数据来源:钢联、一德期货
数据来源:钢联、一德期货
2. 单边
数据来源:博易大师、一德期货
焦炭库存拐点已现,目前制约因素转移到下游利润丨焦炭月报
焦炭库存拐点已现,目前制约因素转移到下游利润丨焦炭月报
数据来源:博易大师、一德期货
3. 1-5价差
数据来源:wind、一德期货
焦炭库存拐点已现,目前制约因素转移到下游利润丨焦炭月报
焦炭库存拐点已现,目前制约因素转移到下游利润丨焦炭月报
数据来源:wind、一德期货
4. 焦化利润及钢厂利润
数据来源:wind、一德期货
焦炭库存拐点已现,目前制约因素转移到下游利润丨焦炭月报
焦炭库存拐点已现,目前制约因素转移到下游利润丨焦炭月报
数据来源:wind、一德期货
三、基差及价差
1. 基差
数据来源:卓创资讯、钢联
焦炭库存拐点已现,目前制约因素转移到下游利润丨焦炭月报
数据来源:卓创资讯、钢联
2. 差价
港口利润有所恢复,但下跌背景下,贸易商没有囤货意愿,继续保持观望。
港口利润有所恢复,但下跌背景下,贸易商没有囤货意愿,继续保持观望。
数据来源:钢联、一德期货
数据来源:钢联、一德期货
四、月度焦炭供需
月末焦炭供需情况
(1)利润大幅萎缩 供应保持高位
钢厂利润萎缩,积极打压焦化利润,两周内利润大幅下滑,但仍在盈亏平衡线之上,预计短线对焦企开工积极性影响较为有限。
焦炭库存拐点已现,目前制约因素转移到下游利润丨焦炭月报
焦炭库存拐点已现,目前制约因素转移到下游利润丨焦炭月报
钢厂利润萎缩,积极打压焦化利润,两周内利润大幅下滑,但仍在盈亏平衡线之上,预计短线对焦企开工积极性影响较为有限。
钢厂利润萎缩,积极打压焦化利润,两周内利润大幅下滑,但仍在盈亏平衡线之上,预计短线对焦企开工积极性影响较为有限。
数据来源:一德期货
数据来源:一德期货
数据来源:卓创资讯 本月以来,焦炭市场所面临的环保压力有所增加,华北地区环保限产增多,徐州地区焦企焖炉运行,焦炭供应回落。
焦炭库存拐点已现,目前制约因素转移到下游利润丨焦炭月报
焦炭库存拐点已现,目前制约因素转移到下游利润丨焦炭月报
焦炭库存拐点已现,目前制约因素转移到下游利润丨焦炭月报
焦炭库存拐点已现,目前制约因素转移到下游利润丨焦炭月报
数据来源:卓创资讯 本月以来,焦炭市场所面临的环保压力有所增加,华北地区环保限产增多,徐州地区焦企焖炉运行,焦炭供应回落。
同时,下游钢厂开工率也因限产有所回落,焦炭整体供需结构变化不大。
数据来源:卓创资讯一德期货
焦炭库存拐点已现,目前制约因素转移到下游利润丨焦炭月报
焦炭库存拐点已现,目前制约因素转移到下游利润丨焦炭月报
焦炭库存拐点已现,目前制约因素转移到下游利润丨焦炭月报
焦炭库存拐点已现,目前制约因素转移到下游利润丨焦炭月报
焦炭库存拐点已现,目前制约因素转移到下游利润丨焦炭月报
焦炭库存拐点已现,目前制约因素转移到下游利润丨焦炭月报
数据来源:卓创资讯一德期货
数据来源:卓创资讯一德期货
(2)库存整体下行
焦炭库存拐点已现,目前制约因素转移到下游利润丨焦炭月报
(2)库存整体下行
(2)库存整体下行
数据来源:钢联、找焦
焦炭库存拐点已现,目前制约因素转移到下游利润丨焦炭月报
焦炭库存拐点已现,目前制约因素转移到下游利润丨焦炭月报
焦炭库存拐点已现,目前制约因素转移到下游利润丨焦炭月报
焦炭库存拐点已现,目前制约因素转移到下游利润丨焦炭月报
焦炭库存拐点已现,目前制约因素转移到下游利润丨焦炭月报
数据来源:钢联、找焦
(3)出口有所增加 但利润不足
数据来源:一德期货、钢联
焦炭库存拐点已现,目前制约因素转移到下游利润丨焦炭月报
数据来源:一德期货、钢联
焦炭出口利润本月理论上有所回升,但实际来看,因现货下跌较快,场内空有报盘而缺乏成交,个别港口出口量甚至下滑至一半左右,实际商谈较少,价格虚高。
数据来源:海关总署、找焦
数据来源:海关总署、找焦
董家口11月份焦炭集港约43万吨(较10月-20),11月份焦炭装船约40万吨(较10月-8),其中内贸22万吨(较10月+2),外贸18万吨(较10月-10)。
日照港(600017,诊股)11月份焦炭装船89万吨(较10月+6),其中内贸63万吨(较10月+7),外贸26万吨(较10月-1)。 |
论坛官方微信、群(期货热点、量化探讨、开户与绑定实盘)
|