股指12月份能否收复失地

市场观察

　　经过1个月闷战，11月沪指未能奋发向上，依然运行在今年1月份见顶以来形成的下降通道之中，该月沪指收出一根长上影线的近乎十字星的阴线，月跌14.59点，跌幅仅0.56%。尽管11月交易量明显改善，但与市场所需“活跃度”的要求，相差依然较远。市场仍在弱势中徘徊。

　　2018年只剩下最后1个月的交易。从年度走势图观察，截至11月份，本年度沪指的跌幅为21.74%。如果12月份没能奋力反弹，那么这一年股指的跌幅将创出2009年以来最大的年度跌幅，在证券史上其年跌幅也将仅次于2008年，而那一年伴随着的，是欧美为代表的全球经济危机大爆发以及A股疯牛市之后出现了转折，当年沪指跌幅高达65.39%。

　　这些数据或许将让“逢8必跌”的谶语被提炼为今后的“市场魔咒”之一。我们再往前回溯到1998年，A股也是一个牛市巅峰回落后的转折年份，虽然当年跌幅不大，但年度却也是下跌的，由此，A股史上仅有的3个“逢8”年份，行情走得都比较难看。而行情不好的因缘，是与全球经济的动荡联系在一起的，1998年爆发东南亚金融危机，2008年是欧美金融危机，而2018年至今，全球化思潮受到的挑战，也正让全球经济发展处于一种很不确定的状态。这种“用历史告诉未来”的方法，年初一些专家已经给过提醒，不过笔者对于“魔咒”之说，一直不敢苟同，尽管一旦形成说法，多少还是会对投资者心理还产生影响的，但这种影响，却不一定具有实质性。

　　目前困扰市场的，依然是经济基本面仍处于反复之中，难以给行情形成强力的支撑；而场外资金因市况的低迷，也无法形成入场的效应。10月底11月初形成的“积极股市政策”，因细化落实仍需过程，所以行情在短暂的一段亢奋之后，也走上了分化的道路。而目前，能引领行情上涨的主线尚不清晰，于是热闹过后，反而有了沉寂的感觉。

　　技术而言，沪指日K线本周一直在今年1月29日最高点3587点和5月21日反弹高点3219点形成的下降趋势线右侧贴着线震荡，显示这一趋势线对股指具有一定的支撑作用。在今年剩下的1个月里，沪指能否借此弹将起来，为明年的行情奠定较好的基础？成交量和主流板块的明晰仍是其中的关键。操作上，量能变化不大的情况下，应以观望为主。王方