汇市一周综述：市场聚焦G20习特会 退欧疑虑压制英镑

路透11月30日 - 2018年只剩一个月，中美贸易战迎来可能是促成双方停火的最后机会：特朗普和习近平周末将在G20峰会期间会面。如果无法达成协议，明年1月1日起美国将把对中国2,000亿美元商品征收的关税税率从10%提高到25%。

资料图片：2017年1月，美元纸币和英镑硬币。REUTERS/Dado Ruvic
特朗普周初在接受华尔街日报采访时表示，他接受北京要求推迟上调关税的可能性“非常低”。他预计将上调中国商品关税税率，并重申将对其余所有中国商品加征关税的威胁。

中国商务部新闻发言人高峰周四称，目前中美双方经济团队保持接触，落实之前两国元首谈话达成的共识，希望美方能相向而行，推动即将举行的G20峰会上中美两国元首会晤取得成功。

在动身前往阿根廷参加周末G20峰会前，特朗普称，中美双方接近达成一项协议，但他不确定自己是否想要。喜忧参半的信号，含糊其辞的表态，令市场对周末习特会前景谨慎以待。

特朗普的表态降低市场对中美贸易休战憧憬，引发对美元的避险买盘，而美联储主席鲍威尔的讲话则推动美元走软。美元短期走向将由周末习特会的最终结果决定。

鲍威尔本周话锋突变，由鹰转鸽，称目前的政策利率“略低于”既不抑制也不提振稳健经济的中性水平。他似乎在暗示美国升息周期已接近尾声。在鲍威尔讲话前，特朗普对华盛顿邮报直言对这位他钦点的联储主席“一点都不满意”。

未来一周将迎来澳洲和加拿大央行的利率决定，经济数据方面，多国将公布制造业和服务业采购经理人指数(PMI)，美国将公布重要的非农就业数据。欧盟已同意的英退欧协议能否获得英国议会批准将受到持续关注，也将影响英镑和欧元走势。

**G20习特会结果决定美元短线走势**

本周美元走势不稳，周初特朗普对中国关税问题的表态令市场降低对中美贸易休战的期望，对美元的避险买盘重现，推动美元上扬，美元指数一度触及97.28的近两周高位。

但周三美联储主席鲍威尔发表鸽派言论称利率逼近中性水准，暗示联储升息周期已近尾声。市场预期美联储将放慢升息步伐，美元应声走软。

不过美元并没有遭遇大规模抛售，一方面是受到美国经济表现强劲的扶助，另一方面是受到美中贸易紧张情势、以及海外经济增长动能转弱带动的避险买盘提振。

美元指数周五亚洲时段大致持稳，盘中报96.782。

目前市场关注的焦点是周六G20领导人峰会期间的习特会。然而，周四特朗普说不确定自己是否想要中美接近达成的一项协议。另有一位美国官员告诉路透，一直主张对中国采取强硬立场的美国国家贸易委员会主任纳瓦罗将出席中美元首会晤。这些信号都让市场感到不安。

投行野村预计这次贸易谈判未必能取得重大进展，并预测四个有可能出现的结果，当中就未来谈判的广泛框架达成全面协议发生的机率最低，而美国维持自明年1月1日起对2,000亿美元中国货品征收关税提高至25%的可能性较大。

**市场降低对明年美联储升息次数预期**

美元投资者亦在密切关注美国货币政策的变化。美联储11月7-8日会议记录显示，决策者都认同“可能很快需要”再次加息，但在何时停止进一步加息，以及如何向公众沟通这些计划方面存在分歧。

外界普遍预期美联储12月将升息25个基点，这将是美联储今年以来的第四次升息。至于2019年，根据芝商所(CME Group)的FedWatch Tool显示，市场目前预期只会升息一次，少于美联储对2019年将升息三次的预测。

但一些分析师认为市场可能低估了美联储明年的升息次数。星展银行汇市策略师Philip Wee认为，鲍威尔并未变得鸽派，只是减弱了鹰派倾向而已，“我们预期美联储将在12月升息一次，而且美国经济将保持稳健态势并支持2019年再升息四次”。

**退欧疑虑继续压制英镑**

距离退欧只有不到四个月的时间，英国首相特雷莎·梅正在竭力争取议会支持她与欧盟领导人周日达成的协议。英国议会将于12月11日对协议进行投票。

周一特朗普称英国退欧协议可能阻碍英美贸易关系，导致英镑跌穿数道重要水位。次日特雷莎·梅对此加以驳斥，称英美仍有可能签订贸易协定，在这方面的工作已经有良好进展。

有分析师称，在下个月议会就特雷莎·梅的退欧协议进行投票这一关键风险事件之前，英镑不大可能反弹。

欧盟负责英国退欧事务谈判的首席代表巴尼尔周四对英国称，欧盟与特雷莎·梅达成的退欧协议是唯一可行的协议。

英国央行周三发出警告，若明年3月无序退欧，英国经济或遭受比十年前全球金融危机期间更大的打击。该央行表示，届时英镑可能贬值四分之一。

三菱日联金融集团外汇策略分析师Lee Hardman认为，若协议在议会遭遇重大失败，外界将更加担心英国未来很难通过退欧立法，英镑可能下挫多达4%。

英镑兑美元周五盘中跌1%，约报1.2780。目前交易员仍看空英镑，押注特雷莎·梅的退欧协议在立场分歧的议会可能不会获得通过。

“对英镑而言，没有消息就是坏消息。英国退欧协商没有重大进展，投资者愈发没有耐心，”BK Asset Management的外汇策略主管Kathy Lien在报告中称。(完)