期指净空头寸全线扩大 08:26

本周大盘遏制了上周的下跌势头，经过周一和周二的稳固后，周三反弹力度略微加强。截至周三收盘，沪深300、上证50和中证500指数涨跌幅分别为1.33%、1.12%、1.24%，对应股指期货当月合约涨跌幅分别为1.43%、1.16%、1.24%，对应升贴水为-7.53点、2.07点、-43.86点，升贴水变动不大。从绝对数看，IF和IH相对偏强，IC的情绪仍较低迷。

　　周三整体持仓变动仍然不大，IF减仓25手，IH增仓250手，IC增仓383手。资金略显回流，不过力度不大，这对维持反弹略微有利，但是反弹持续性和力度有限。结合本周连续三天的表现看，IF加仓136手，IH加仓352手，IC加仓565手。本周期指处于企稳过程，资金比较犹豫大盘市场是否见底。站在中线角度，上周期指下跌加仓，只有周五温和减仓，这对于市场反弹同样不利。

　　中金所公布的前20大席位合并显示，IF净空头寸从5074手扩大到5323手，IH净空头寸从2473手扩大到2746手，IC净多108手转净空254手。从三大期指净持仓变动看，全线偏弱，说明周三的反弹还没有使得空头退缩。这从前20席位多头相对变化也可以看出，IF多头减仓459手，高于空头减仓108手。IH多头减仓139手，空头加仓171手。IC多头减仓193手，略微小于空头减仓273手。从具体数据看，IF和IH多头较为谨慎，使得空头优势略微增加。IC相对好些，但多头同样减仓，说明信心仍然不足。

　　主力席位数据分析，IF空头亮点不多，但多头分歧较大。广发和中银国际分别减仓230手和348手，但兴证期货加仓237手，中信、五矿和东证也有一定加多，只是合并计算减多力度偏大。IH同样出现多头分化，国泰大幅减仓513手，中信、兴证有超100手加仓。IC席位变动更大，中信大幅减空422手，国泰、银河和广发减多也较为明显，IC资金明显流出。

　　综合分析，期指总持仓变动持续温和，彰显目前多空都比较谨慎。相对而言，IF和IH多头分歧较大，信心不足，IC多空都出现资金离场。整体分析，期指短线的反弹持续性不容乐观。 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 (作者单位：中信期货)