EIA原油库存大增357.70万桶远超预期 美油再探新低

北京时间周三(11月28日)23:30，美国能源信息署(EIA)公布的数据显示，美国截至11月23日当周EIA除却战略储备的商业原油库存增加357.70万桶，远超预期增加59万桶，前值增加485.1万桶；汽油库存减少76.40万桶，前值减少129.5万桶，预期增加24.3万桶；精炼油库存增加261万桶，前值减少7.7万桶，预期减少41.4万桶；库欣地区原油库存增加117.7万桶，前值减少11.6万桶。数据公布后，美布两油短线急跌，随后再度回升。

受EIA原油库存再度大增的影响，美油短线急跌59点至50.61美元，随后有所回升，现报51美元/桶，日内跌幅1.11%；布伦特原油下跌65点至59.32美元，随后回升，现报59.68美元/桶，跌幅1.18%。

知名金融博客零对冲表示，EIA原油库存数据对于API原油库存10周连续增加予以确认，但精炼油库存大增打破了该数据9周连降的的趋势，并施压美油跌至周二的低点；能源分析师Vince Piazza指出，周三公布的库存数据对市场情绪影响有限，因市场在关注下个月沙特和俄罗斯之间的会谈，以及OPEC成员国对油市的更多讨论；相信减产低于100万桶/日将无法稳定油价，虽然近期的油价走软是不可持续的并接近底部；预计俄罗斯将维持接近当前的产出水平以管控汽油价格。

(美国国内原油产量变化图)

美国能源信息署(EIA)周三公布的数据显示，除却战略储备的商业原油上周进口816.2万桶/日，较前一周增加60.8万桶/日。

(除却战略储备的美国商业原油进口量变化图)

API原油库存意外增加，美原油利空不跌暗示下方支撑

北京时间周三(11月28日)凌晨，美国石油协会(API)公布的数据显示，美国截至11月23日当周API原油库存意外增加345.3万桶，预期减少60万桶；汽油库存减少262万桶，预期增加76.7万桶；精炼油库存增加118.5万桶，预期减少150万桶；数据公布后，美油短线走高，并创出隔夜高点于52.56美元。

知名金融博客零对冲表示，油价日内下探50美元关口后强劲反弹，在API数据公布前，油价试图向上突破52美元关口。这表明短期油价有筑底的可能。

此前受伊朗原油进口制裁豁免的影响，加之美国、沙特和俄罗斯的原油产量均创出历史新高，加剧了市场对于油价供给过剩的担忧，油价出现了持续性的下跌的走势。

尽管随后OPEC表示将在12月6日召开减产会议，但是由于俄罗斯减产立场比较模糊，加上美国要求沙特维持当前的产量，这使得市场对于OPEC减产的立场持怀疑态度，因此油价维持下跌的走势。

自10月初，国际油价已经累计下跌30%。

不过随着近期越来越多的信号显示OPEC将在本次会议上实施减产，美原油近期在50美元附近获得了支撑。尤其是API数据利空不跌，进一步暗示了市场情绪回暖。短时间而言，市场将维持观望。

近期押注价格进一步回落的空头头寸8周来首次减少

随着上周对冲基金的经理陆续抛出持有的原油和燃料油多头头寸，原油市场所遭遇的可怕的卖压可能已经告终，这有助于稳定原油期货的价格。

截至11月20日当周，对冲基金和基金经理将6个最重要的原油期权行业期货合约净多头头寸减持了5400万桶。

投资组合经理在过去8周一共削减了原油净多头头寸6.07亿桶，这是自2013年以来同期的最大降幅。

不过尽管净多头持仓持续减少，但是近期押注价格进一步回落的空头头寸也减少了100万桶，为8周以来首次减少。

特别是，对冲基金经理将美布两油的空头头寸减少了1000万桶，为12周以来最大的跌幅。

市场人士认为，2017年下半年以及2018年年初市场所积累的多头仓位似乎已经清算结束，大部分经理人似乎都不愿增加新的空头头寸。

因此短时间油价持续回落的走势可能已经得到了缓解。

进一步而言，油价的走势将更多的取决于美国页岩油产商的产量、OPEC能否达成减产协议，以及全球经济是否存在进一步下行的风险。

OPEC油市话语权减弱，改由产油三巨头呼风唤雨

今年油价的上涨和随后的下跌，几乎完全是由美国、俄罗斯和沙特三个国家的生产决策、及其调控制裁伊朗后续影响的政策所驱动的。

产油三巨头2017年的原油及凝析油产出3600万桶/日，占全球总产量的39%，其余OPEC国家产出则仅2700万桶/日，占全球比重30%。

今年三巨头的产出进一步大增，美国页岩油业者对高油价做出回应而增产，在此同时俄罗斯和沙特则是放宽了2016年底达成的产出限制。

其他OPEC成员国，有的正忙于应付制裁、管理不善和动荡，有的规模太小无关紧要，有的正设法扩产至最大化而非加入控产行列，有的则只是将自身产量政策与沙特保持一致。在这种背景下，OPEC和非OPEC成员国之间的界限愈发模糊，决策权正逐渐向OPEC以外转移，这并不令人意外。