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焦炭焦煤交易策略——宏观转弱 反弹沽空
焦炭观点:第一轮提降部分落地,期货价格大幅走低。
(1)11月21日,山西吕梁准一级焦2420元/吨(-100),山东日照准一级焦现汇2600元/吨(-50),河北唐山准一级焦2650元/吨(-50),天津港(600717)准一级焦2650元/吨(-25)。
(2)11月21日,01期货贴水现货(天津准一)399元/吨。
(3)11月21日,山西、山东、河南等地焦企接受第一轮提降,降幅100元/吨。逻辑:目前,现货价格维持高位,低库存支撑焦价;钢厂补库节奏放缓,提降打压意愿增强;正式进入采暖季,限产方案开始陆续执行,但整体偏宽松,下游螺纹价格下跌,逐步传导至焦炭,焦炭价格面临下跌压力,预计焦炭现货期内将承压偏弱运行。
焦煤观点:受下游钢材焦炭影响,期货价格面临压力
(1)11月21日,柳林低硫主焦价格1680元/吨(-),柳林高硫主焦价格1235元/吨(-),澳洲峰景矿主焦价格222美元/吨(-)。
(2)11月21日,01期货贴水现货(澳煤中挥发)364元。贴水现货(蒙煤)120元。
(3)根据找焦网消息,山东菏泽地区煤矿受前期郓城煤矿事故影响,按原产能的60%生产,下游焦化厂采购偏紧。
逻辑:岁末年初,安全生产为煤矿重点工作,山西严控超能力生产常态化,山东煤矿事故影响仍在,
进口煤政策变化,海外焦煤进口有所减量,焦煤供给总体偏紧;下游焦企进入采暖季限产,整体限产幅度有限,焦煤需求基本保持稳定。期货方面,主要受下游钢铁、焦炭下跌影响,期价震荡下跌,但在供给偏紧支撑下,预计短期内将维持高位震荡。
交易策略
J1901合约2260-2300元/吨沽空,止损2350元/吨,目标2200元/吨。JM1901合约1360-1400元/吨沽空,止损1430元/吨,目标1300元/吨。 |
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