动力煤期价弱势延续：华泰期货11月13早评

原标题：动力煤期价弱势延续:华泰期货11月13早评

　　市场要闻及重要数据：

　　期现货：昨日动煤主力01合约-13至611.4，1-5价差缩窄至36.6。坑口煤价大多持稳，局部下跌，晋陕环保持续，蒙东地销转差；水泥化工企业采购逐渐趋缓，港口煤承压下调，5500卡主流报价在640-645元。

　　消息面：蒙东地区褐煤价格有所下调，矿上生产基本平稳，产地民用煤市场和中小供热用户的煤炭采购市场已接近尾声，矿方地销煤市场压力明显增加。因道路不好，汽运费小幅上调。

　　港口：北方港口库存涨势放缓，其中秦港装船发运量53.1万吨，铁路调进量50.1万吨，港存-3至543万吨；曹妃甸港+4至506万吨，京唐港国投港区库存-1至193万吨。

　　电厂：沿海六大电力集团合计耗煤+0.3至50.8万吨，合计电煤库存+9至1732万吨，存煤可用天数34.1天。

　　海运费：波罗的海干散货指数继续下跌，国内煤炭海运费震荡回落，中国沿海煤炭运价指数报952，较前一交易日下跌1.47%。

　　观点：昨日动力煤期货继续下探，水泥化工企业采购逐渐趋缓，港口煤承压下调，5500卡主流报价在640-645，此外日耗回升依旧乏力，电厂高库存下继续压价采购；产地环保检查持续，开工不高，但地销同样不佳，供需两弱格局下坑口也开始感受到港口的压力。中期来看，年底产地环保、安检严查难松，供给释放或将有限，不过需求端在暖冬预期、工业错峰生产等因素拖累下也很难有乐观表现，预计1901合约在中下游高库存下仍将承压运行。

　　策略：谨慎偏空，日耗强势回升前01合约空单可继续持有

　　风险：暖冬预期反转、日耗超预期回升

　　责任编辑：唐正璐