欧意预算分歧持续拨动欧洲脆弱神经

经济日报-中国经济网北京11月12日讯(记者李鸿涛)近期，欧意双方就意大利2019年预算草案的分歧仍在继续，欧方认为意方预算以较为乐观的经济前景为基础，将进一步加重国内财政负担，并将对欧元区整体稳定造成冲击。而随着欧盟对其修改最终草案的日期临近，意方的坚持态度将进一步拉大了双方的“预算偏差”，甚至将触发欧盟财政规定的处罚程序。

　　近期，欧盟委员会在其公布的经济预测报告中指出，当前，欧元区公共债务规模有所缩小，失业率持续下降，整体欧元区公共赤字仅占GDP的0.8%，但欧元区经济运行风险犹存，特别是意大利的经济萧条趋势将持续发酵，并将对欧盟的《稳定与增长公约》造成冲击。欧委会在报告中指出，意大利对其经济增长预期过于乐观，而据欧方预测认为，意大利2019年经济增速将仅为1.2%，低于意政府此前预估的1.5%，而2020年的经济增速也将仅为1.3%，而非此前认为的1.6%。

　　10月23日，欧盟委员会以“预算存在偏差”为名否决了意大利日前提交的2019年预算草案，指意大利以“增加支出、刺激经济”为导向的预算法案将加重其国内的债务负担，进而冲击整个欧元区的稳定，要求意大利政府未来3周内提交一份新的预算案。意大利副总理迪马约随即强硬回应欧盟，不会改变这份预算草案，坚持将财政赤字占国内生产总值(GDP)的比例提高至2.4%。而被欧盟视为“可靠对话者”的温和派财政部长乔瓦尼.特利亚也指欧委会此次发布的预测存在技术缺失与片面性，但仍希与欧盟保持建设性对话。

　　此次欧意双方争论的焦点在于欧盟认为在意大利政府提交预算法案中存在明显的偏差，欧方认为基于较为乐观的经济预期而起草的预算草案终将引发系列危机，而意方对欧盟“减赤纪律”的挑战也将再次冲击欧盟规则。对此，欧盟经济事务专员莫斯科维奇指出：“当前，欧盟委员会的经济预测与意大利政府的预测存在差距，据最新经济指标显示，意大利第三季度的经济形势有所恶化，将影响其未来的系列预期。根据欧盟的规定，意大利2019年应将结构性赤字的GDP占比缩减至1.2%，而不是任其持续增长，需继续逐年削减赤字直至达到盈余状态。”有分析认为，此次欧意双方围绕预算问题的持续博弈再次显示出了欧洲一体化进程中存在的深层次矛盾，对意大利政府而言，其希望通过增加支出提振经济，而欧方则担心以“刺激经济”为导向的预算草案将加剧意债务负担，进而冲击整个欧元区的稳定。

　　金融市场也对意大利2019年的预算草案做出了反应，意大利的借贷成本近期大幅上升。受此次欧委会对意经济前景与债务形势的消极预期影响，意大利10年期国债收益率升至盘中高位3.4%。对此，莫斯科维奇指出：“在某种情况下，意大利债券收益率上升对支出的冲击将比意政府预期的更大。投资者将对意大利偿还债务的能力失去信心，引发类似2010年希腊主权债务危机的灾难。”

　　有法国媒体认为，未来，欧意双方的预算博弈仍将持续，欧委会此次发布的相关预测报告将为欧盟执行机构此后敦促意方遵守财政纪律提供支撑。按原计划，意大利须在尽快再次提交符合欧盟规定的修订预算草案，欧委会也希进一步缩短欧意间在多项目标间的预期差距。对此，莫斯科维奇指出：“欧委会将继续捍卫大家都需尊重的欧盟规则，做好相关的规则解释，并做到弹性、灵活。”同时，对于意大利的经济前景，欧盟高层也不是唯一发出警告的机构，国际货币基金组织近期也对意经济发展前景表示悲观,并警告“意大利须把削减财政赤字和公共债务作为一项优先任务”。国际货币基金组织还提醒，意大利借贷利率的上升或将引发外溢冲击，特别是对宏观经济基本面较为脆弱的国家。

　　在意大利预算法案持续酝酿的背景下，也使人们更多联想到法国的结构性赤字风险。总体而言，欧委会基本认同法国经财部提交的预算法案与经济展望数据，即法国经财部预计法国2018年与2019年的经济增速将分别为1.7%和1.6%，但欧盟机构对法国的结构性赤字仍持担忧情绪，据欧委会预测，法国2018年减少债务的GDP占比将接近为0，2019年为0.2%。而根据预算规则，法国每年须至少减少约0.6%的结构性赤字方可逐步抵消超过GDP60%的结构性债务，这对于刚刚脱离“过度赤字程序”的法国而言无疑又是一个巨大的挑战，否则将再次面对如意大利当前一样来自欧盟的高强度监管。