政策暖风吹拂 三大期指携手走升

10月30日，三大期指集体低开高走，主力合约均涨超1%。分析人士表示，近期，稳股市政策不断推出，以及稳经济政策实施、金融改革均给予市场多头情绪显著提振。不过，考虑到标普VIX指数仍保持上涨格局，且市场情绪仍需时间修复，因此短期不宜盲目追涨。

　　期指探底回升

　　周二，三大期指小幅探底后回升，截至收盘，沪深300期指主力合约IF1811报3113点，涨1.3%；上证50期指主力合约IH1811报2421.4点，涨1.21%；中证500期指主力合约IC1811报4189.6点，涨1.4%。

　　昨日期指反弹走升，主要是受A股上涨提振。南华期货研究员姚永源表示，一方面是因近期稳股市政策不断推出。证监会表示创造条件鼓励上市公司开展回购和并购重组，鼓励和引导中长期资金进入股市，激发了投资者做多情绪。另一方面，稳经济政策实施、金融改革同样提振了股市多头情绪。

　　方正中期金融衍生品高级研究员认为，昨日，股指期货集体走高，主要是受证券板块大幅走高带动。证监会昨日发文称将减少对市场不必要干预，发挥证券投资基金和资管产品等机构投资者的作用，引导更多增量中长期资金进入市场。声明刺激股市走高，证券板块集体上行。另外，股票回购规定出台，有利于股市探底回升。总体来看，监管层对股市接连出手表明短期政策底基本明朗。

　　市场情绪仍需时间修复

　　从交易持仓量数据来看，昨日IF、IH、IC所有合约总持仓量分别为65576手、30334手、55561手，较前一交易日分别增加1589手、1151手、1772手。

　　“三大期指合约出现价量齐升态势，预计短期仍有上冲惯性。不过，回顾近期期指强势震荡走势，三大期指持仓量均出现大幅上涨，说明有大量新增套保资金流入市场，其主要是买现货的同时利用期指进行部分风险对冲，不单纯是简单的多空博弈。”姚永源表示。

　　从机构多空交易席位来看，周二，三大期指主力合约前二十家机构席位均呈现净空持仓结构，IF、IH、IC1811合约净空单分别为2288手、1354手、1032手。

　　对于后市，他表示，从目前估值上看，IF及IH均跌回较低的估值区间，优质股票已开始具有长期投资价值。政策方面，对于股市支持的长效措施也开始出台，股票回购、允许机构投资者长期持仓等都利于股市中长期走强。不过，目前来看，市场情绪仍需要时间修复。另外，贵州茅台（600519）等前期坚挺价值股下跌，也对市场人气带来一定打击。且临近年底，外部扰动事件仍存。

　　姚永源则认为，短期来看，影响A股的主要因素除了国内相关政策利好外，还将受到美股避险情绪影响，需关注标普VIX指数走势，目前其依旧保持上涨格局，而A股处于强震荡筑底格局，因此，短期不宜盲目追涨。不过，中长期来看，无论从估值还是国家扶持经济和股市态度来看，目前已是A股市场底部区域。