英国经济在脱欧谈判僵局中缓行

寄予较大期望的本月欧盟峰会没有给英国脱欧这一难题带来更多的确实性方案，甚至英国国内脱欧二次公投的声音再次高涨。世界经济在美国贸易保护主义干扰下有减速的迹象，英国经济在多重因素的影响下也出现新的变化。

　　经济运行在低速区间增速料将继续回落

　　近一年来，英国政府正在为脱欧作出各种努力，企业及居民也在为脱欧进行着各种准备，英国经济目前相对健康地低速运行。英国统计局10月中旬公布的英国9月份失业率为2.6%，与上月持平，但也为今年以来的最高值，同比提高0.3个百分点。同时公布的英国9月份失业金申请人数大幅提高至1.85万人，比上月增加0.98万人，录得今年次高值。虽然英国近两年来的就业情况喜人，但是短期来看，英国失业率下降或者保持在现有水平存在不利因素。

　　英国9月份CPI年率2.4%，降至3个月低点，食品价格是通胀下行主要因素，也有旅游旺季消退等季节性因素影响。英国9月份核心CPI为1.9%，也低于8月份的2.1%。CPI走低，缓解了一度因脱欧带来的通胀预期，加之今年夏季英国工人的基本工资增幅达到近10年来的最高水平，这对于饱受脱欧困局的英国居民来说是愿意看到的正面信息。

　　英国9月份生产者物价指数(PPI)产出价格较上年同期上升3.1%，升幅超过8月的2.9%，这其中，原材料成本的上升是重要的因素。9月份原材料成本较上年同期增长10.3%，增幅超过8月修正后的9.4%，其中，多数为进口原材料的成本。PPI的上升，是否会传导到CPI以及影响居民的消费还有待观察。

　　此前公布的英国GDP第二季度同比增长1.22%，环比提高了0.4个百分点，但仍处于近两年来的较低点。日前，经合组织预计2018年英国经济增速为1.3%，较此前预期下降0.1%；经合组织预计2019年英国经济增速为1.2%，较此前预计下降0.1%。从各产业的景气度来看，英国9月份服务业PMI为53.90，为近5个月的中间值，也为3月份服务业PMI录得今年最低值51.70后的较高值。9月份制造业PMI为53.80，录得今年以来的次低值。9月份建筑业PMI为52.10，低于此前4个月公布的数值。虽然服务业景气度依然较高，但制造业、建筑业景气度下降延缓了英国经济的增长。

　　金融市场稳定未来不确定性因素增加

　　英国国内有脱欧的困境，大西洋彼岸是美国贸易保护主义的盛行，英国金融、贸易面临诸多挑战。

　　在美国等发达经济体持续加息的过程中，英国加息步伐则显得迟缓了一些，自2017年11月2日将央行基准利率提高0.25个百分点至0.5%之后，今年9月13日才将央行基准利率再提高0.25个百分点至0.75%。两年多以来的脱欧进程，使英国央行不得不面对众多的不确定性因素来权衡政策取向、力度。也有专家预测，英国脱欧之后，央行才能视情况进行逐步加息。

　　股市方面，10月下旬以来，英国富时100指数在7000点附近徘徊，为今年的次低点，相当于2017年初的点位，这其中有受美国、欧洲股市影响的因素，也是对其自身近两年经济基本面向好的因素和短期面临的一些不利因素的反映。但从近两年英国股市走势来看，其明显弱于美国股市，与德国、法国股市走势趋同。

　　汇市方面，年初以来，英镑对美元汇率走势偏弱，目前在1∶1.30左右，自年初下跌3.7%，与欧元对美元汇率跌势相当。特别是自今年4月份以来，英镑对美元汇率出现单边贬值走势，传导到贸易方面，自6月份以来的3个月，英国贸易收支逆差收窄。

　　据英国统计局此前公布的数据，英国今年前两个季度商品出口、进口环比下滑，二季度下降幅度更大，这不仅是受外部贸易环境改变的影响，更是贸易商、制造商在为脱欧的临近作出的相应准备。美国作为英国重要的贸易伙伴，英国今年各月份对美国出口额同比虽有所增长，但受美国贸易保护主义的影响，自5月份以来对美国货物出口环比出现明显下降，今年前两个季度，英国对美国货物贸易逆差在明显扩大。

　　我国是英国在欧洲和北美之外最大的贸易伙伴，在目前世界贸易紧张局势下，英国更加重视对我国的贸易。2018年前9个月，我国对英国货物进口额达174.8亿美元，同比增长7.2%。另据报道，在首届中国国际进口博览会期间，英国国家馆将集中展现来自金融和专业服务、教育、创意产业、人工智能及大数据等领域的世界领先企业，这必将进一步推动中英贸易发展。

　　之前，英国首相特雷莎.梅曾向议会表明，英国必须做好“无协议”脱欧准备。英国《卫报》日前报道，尽管德、法公开称仍希望达成脱欧协议，但两国都开始推进英国“无协议”脱欧的准备工作。安永统计俱乐部表示，随着英国在不足6个月内匆忙退出欧盟的可能性变得越来越大，在今年最后几个月内实现经济复苏的难度将变得很大。英国商会调查显示，约62%的公司尚未进行英国脱欧风险评估；如果没有达成脱欧协议，21%的企业将削减在英国的投资。目前英国脱欧步入僵局，在本月17日的欧盟峰会上，欧盟方面提出新的提议，如果英国有意愿将脱欧后的过渡期由两年延长到3年，欧盟方面也将作出准备。目前，英国国内的留欧派与脱欧派的观点大相径庭，英国与欧盟在将来的贸易制度安排等方面的谈判也没有取得实质性进展。但是，脱欧谈判以及最终的协议签订拖得越久，一些不确定的因素就会增加，将导致企业进一步延迟投资计划，这将对英国经济带来新的不确定性，影响市场主体对未来的信心。