SHIBOR利率与中国股市超跌,楼市涨跌

核心提示： 2007年11月初~2008年9月、11月初，3个月期SHIBOR利率一直高于4%，A股熊市；2011年基本也是如此。当市场利率大幅下行的时候，A股出现趋势明显的持续上涨行情。

过去7年，原油价格接近或者超过120美元，A股就是跌多涨少；过去7年，3个月期SHIBOR利率高于4%，A股也是跌多涨少，当然跌得猛，遇到利率下行，就会有超跌反弹。

我一般比较关注3个月期SHIBOR利率，因为它比较稳定。隔夜与一周SHIBOR利率与股市关系不那么明显，短期尤其是月末大幅波动很正常。

超级主力：资金利率与成本。股市里投资者经常喜欢说牛X的"主力"，但主力经常"神龙见首不见尾"。其实这就是主力：资金利率与成本，2007年11月初到2008年11月初，3个月期 SHIBOR利率一直高于4%，A股熊市；2011年基本也是如此。

有网友总结：钱紧的时候跌，钱松的时候涨。

股价是各种影响因素的二阶导数。二阶导数的通俗说法就是变化率，过去三年利润增速40%的公司，如果今年只有30%，虽然还是高增长，股价可能跌。同理，市场广谱利率持续大幅上涨，熊市概率大；市场广谱利率持续大幅下降，股市上涨概率大。2008年，2011年都是例子。

超跌反弹的机会。股市跌得猛了，往往出现超跌大反弹的机会。2008年底有过一次，2011年底有过一次。当然，货币紧缩结束后，确定性最好的还是债券牛市。

2008年第四季度，2011年第四季度到2012年第二季度，都是非常不错的债券牛市机会，即使没有杠杆，也有20%涨幅，杠杆债券基金则就是40%以上的收益。

SHIBOR利率与中国楼市涨跌

中国楼市的投资者的商业嗅觉，还是非常厉害的。2008年第四季度到2009年第一季度，2011年底到2012年第一季度，都是市场利率大幅回落期，和债券牛市，很多房地产投资者并未关注市场利率，但能把握买房时机，其商业嗅觉真的很厉害。（当然，我说过房子某种程度上是一种"保值贴息债券"）。

2007年11月初~2008年9月、11月初，3个月期SHIBOR利率一直高于4%，A股熊市；2011年基本也是如此。当市场利率大幅下行的时候，A股出现趋势明显的持续上涨行情。

名词解释：

SHIBOR--上海银行间同业拆放利率（Shanghai Interbank Offered Rate，简称Shibor），从2007年1月4日开始正式运行，标志着中国货币市场基准利率培育工作全面启动。

以位于上海的全国银行间同业拆借中心为技术平台计算、发布并命名，是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。目前，对社会公布的Shibor品种包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年。

Shibor报价银行团现由18家商业银行组成。报价银行是公开市场一级交易商或外汇市场做市商，在中国货币市场上人民币交易相对活跃、信息披露比较充分的银行。中国人民银行成立Shibor工作小组，依据《上海银行间同业拆放利率（Shibor）实施准则》确定和调整报价银行团成员、监督和管理Shibor运行、规范报价行与指定发布人行为。全国银行间同业拆借中心受权Shibor的报价计算和信息发布。每个交易日根据各报价行的报价，剔除最高、最低各2家报价，对其余报价进行算术平均计算后，得出每一期限品种的Shibor，并于11:30对外发布。