玉米现货普遍上涨提振期价

上周，国内玉米期货价格获振上扬，主力1901合约最高至1884元/吨，创下9月21日以来新高，周度累计上涨0.7%。分析人士表示，上周临储玉米拍卖热度仍高，但已进入尾声，且新季玉米上市偏慢，玉米现货价格普遍上涨，对玉米期价构成支撑。不过，随着后期新粮上市，玉米期价或迎来调整。预计短期玉米期价将维持偏强震荡，淀粉价格则有望将随原料玉米价格变动。

　　期价上涨

　　上周五，国内玉米期货主力1901合约增仓上涨，终盘收报1876元/吨，上涨8元/吨，涨幅0.43%；玉米淀粉主力1901合约冲高回落，波动区间2373-2406元/吨，最终报收于2380元/吨，上涨1元/吨，涨幅0.04%。

　　瑞达期货农产品(000061,诊股)分析师表示，上周临储玉米拍卖热度仍高，已成交但尚未出库的玉米累积量较大。不过，临储拍卖进入尾声且新季玉米上市偏慢，后市玉米价格或震荡趋强；淀粉企业开机率维持较低，且总体需求尚可，价格得到支撑。

　　消息面上，10月19日国家临储玉米交易结果显示，计划投放4010232吨，实际成交1202962吨，成交率29.99%，最高价1600元/吨，最低价1350元/吨，成交均价1461元/吨。

　　现货方面，瑞达期货数据显示，10月19日，锦州港(600190,诊股)地区2018年新粮（水分30%）1450元/吨，较前一日持平，2017年陈粮主流收购价水分15%以内1770元/吨，平舱价1798-1818元/吨，较前一日上涨10元/吨；吉林四平地区玉米淀粉出厂价格为2300元/吨，较前一日持平。

　　短期或偏强震荡

　　方正中期期货分析师表示，近期，国内玉米现货价格普遍上涨。华北地区，北地区天气良好，新粮粮质较佳，优质粮食价格较为坚挺。并且中储粮于华北、华中地区开展收粮，提振玉米价格，带动东北地区玉米上涨。需求方面，深加工企业库存方面，由于前车之鉴，今年深加工企业有意补充库存，目前企业玉米处于安全库存，深加工企业对于玉米的补库需求也是随买随用，抢粮的情况今年可能会有所缓解。由于中长期玉米趋势看涨情绪较为浓厚，农户和贸易商短期内贱卖手中粮食的情绪不大，但在季节性供给充足的情况下，玉米价格一旦出现明显上涨，农户和贸易商则会出售粮食，将使得玉米供给将大幅增加，这也造成了玉米价格处于一个动态平衡的情况。

　　中信期货分析师表示，上游方面，陈粮拍卖出库压力，叠加新粮上市，或抑制玉米价格上涨；下游方面，生猪和能繁母猪存栏量继续走低等，不利于玉米消费；深加工方面，随着淀粉价格走高，其替代优势在缩小，需求增量下降，边际提振效应下降。此外，外部扰动事件抑制替代谷物进口提振市场。

　　对于后市，中信期货分析师认为，前期减产炒作以及种植成本抬升的预期市场已经逐步消化，随着新粮的上市，玉米期价或迎来调整，但受成本支撑，下跌空间或有限，预计期价将维持区间震荡；淀粉方面，预计价格将随原料玉米价格变动。

　　方正中期期货分析师表示，就玉米期货1901合约来看，预计短期内跌破1850元/吨继续下行的可能性不大，或将维持偏强震荡整理。中长期来看，玉米产不足需的情况持续三年，明年下半年预计会出现供需缺口，投资者可以考虑布局远期多单。淀粉方面，四季度是淀粉消费淡季，玉米季节性供给充足，目前淀粉行业利润良好，此前国内淀粉开机率上升至75%一线的较高水平，淀粉库存下降放缓。后期淀粉继续上涨的动力不足，预计淀粉1901合约价格将以震荡为主。