残酷的世界——前私人银行家揭秘投行生活

他是一家投资银行的固定收益部门的前主管，40出头，不是英国人，经常发出自嘲式的笑声。在他的建议下，《卫报》记者在梅菲尔区（伦敦的上流住宅区）的一家豪华酒店采访了他，在采访的4个小时中，他向记者揭露了投资银行生活中残酷的一面。

下面是他的自述：

“我的第一份工作是在一家投资银行，在那工作的几年中，我一年赚的钱比我父亲25年赚的还多。你想他会怎么回应呢？我不可能告诉他，对吗？我出身蓝领家庭，我父亲在一个航运码头工作。我能向我的朋友们说吗？他们肯定认为我是个诈骗犯。这就是私人银行业务的工作：你的客户将大笔资金交给银行管理，银行收取费用，你从中赚取一定比例的酬劳。我有很多客户，他们都非常有钱。因此我一年赚的钱超过100万，这是个简单的算术。”

“在私人银行业务工作之后，伦敦的一家主流的投资银行雇佣我去他们固定收益部门工作。开始他们安排我住在这个酒店，但我从没回这里住过。”

“在你签约之前，投资银行像对明星一样对待你。然而当你开始工作，你就成了他们众多员工中的普通一员。我记得我第一次走进交易室时的情况，500-1000人挤在一层楼里。我认识到，这就是投资银行的核心。投资银行面对客户时的形象令人印象深刻：昂贵的西装、精良的食物、墙上挂满古董。但是交易室就是个工厂，一台电脑、一台电话和一台提供金融数据的彭博终端，这就是你所有的东西。伦敦的投资银行竭尽所能的服务好你，以保证你尽可能高效地、专注地赚钱。在我们工作的大厦里面，有牙医、医生、干洗店、旅行社、餐馆、健身馆，甚至你可以花几英镑叫人过来给你擦皮鞋。”

“我发现，我服务的这家投资银行经常为一个岗位雇佣两名员工，最终看哪个能生存下来，这很糟糕!更糟的是，当我刚开始工作，那个雇佣我的经理就跳槽去了另一家投资银行。在这家公司，我完全靠我自己的能力生存。这家投资银行曾承诺让我单独负责一个客户部门，但是当我坐在我办公桌前的第一天，我发现实际上还有其他好几个人也在负责这些客户，基本上在这个部门我不能给任何客户打电话。投资银行按照产品和国家将世界划分成不同的部门。”

“当我前行时，我总是至少会踩到一个人的脚趾。一只800磅的大猩猩会坐在哪里？答案是：坐在它想坐的地方。这一故事很好地总结了投资银行的生活。每个新来者都是那只800磅重的大猩猩的对手，你必须打出一片天。没有人有时间关心你，没有人在乎你是谁。你进来是占用了公司预算的，你必须为他们赚回这些钱，否则就滚蛋。”

“我深吸一口气：好吧，这将比我想象的艰难。随着时间的推移，我认识到，在一家投资银行要想获得成功，你必须划定并宣称自己的势力范围，并坚决捍卫它——你能从银行获得授权向你的客户销售哪些产品，可以向哪些地区销售。”

他是一家投资银行的固定收益部门的前主管，40出头，不是英国人，经常发出自嘲式的笑声。在他的建议下，《卫报》记者在梅菲尔区（伦敦的上流住宅区）的一家豪华酒店采访了他，在采访的4个小时中，他向记者揭露了投资银行生活中残酷的一面。

下面是他的自述：（接上文：残酷的世界——前私人银行家揭秘投行生活（上））

“我认识到，我必须做些事情。在我来伦敦之前，我对所谓的CDOs、债务抵押债券一无所知，我被雇佣纯粹是因为我此前专门服务的那些客户。无论如何，我有一个擅长数学的大脑，我尽可能快的阅读。CDOs是一个含有各种金融工具组合的产品，在金融危机中一些CDOs被证明是有毒的，这给了它们坏名声。其实，这完全取决于你把什么东西注入它们里面，一个CDO纯粹只是个为客户需求定制的产品。”

“后来，我有了个点子，就是所谓的混合合成CDO。我知道某一客户的投资组合是具有其特定风险的，我认为这个新的CDO可以解决这个问题。它真的可行吗？我不得不去问一个设计师，他们设计这个产品，把复杂的金融工具放在一起，并在后面做计算。”

“现在，你不太可能去见这些人，每一个人都极其忙碌，一直都是这样。我记得一次在电视屏幕上，有一个彭博的关于最新的《体育画报》泳装问题的愚蠢的节目，我其实完全不介意看看这些漂亮的美女照，但是我周围没有任何人对此感兴趣，他们都在盯住自己的屏幕。”

“最终，我将一个非常特别的三明治带到了一个设计师的办公桌上，我走向他说道，当你吃这个的时候，让我和你聊聊这个点子。可能这个设计师认为这个人真有种，于是他听了我的想法。然后他说，这个东西是为谁设计的？当然，我给了个含糊其辞的回答，因为这层楼里的其他人可能也知道这些客户，他们可能会偷走我的点子。”

“我的点子真的奏效，我的客户喜欢这个东西，突然，我就变成了那个完成了200万欧元损益表交易的新人。人们对它感兴趣，因此它就被推行下去。后来，我又被另一家投行雇佣，他们再次承诺让我负责整个国家的业务，我再次发现其实已经有很多其他人在这个业务上工作，因此，我们不得不再次奋斗。我猜我是个迟钝的学生（大笑）。”

“这就是我如何在投行工作的。你坐在1000个人中间，不断地思考你的客户——机构投资者，以获得一个点子。这个点子必须能解决他们的需求，因此你必须尽可能地了解他们的需求。你提出的点子必须比其他投行的更有竞争力。同时，在你的脑海里，你会想：我必须达到我的损益表，否则就没有奖金。”

“一个投行会给优秀员工特权，比如非常有限的中层管理岗位或类似的东西。要达到这个目标，必须完成巨额的交易，但是你必须有效地发挥自己能力来达到这个目标。我的意思是每个人都专注于业务，有个术语叫‘收入责任’。”

“我的前老板是西欧业务的主管，即使是他也有个收入预算，这意味着他必须带来收入。他的任务在1000万英镑-2000万英镑之间。你以为他有很多时间来管理吗？他知道，如果他不能完成这个预算，他就会有麻烦。”

“在我工作的投行中，一切东西都是不确定的，都是待价而沽的。如何获得交易，你是否被允许去做这个交易？”怎么获得“生产信用”，让你的名字以成功交易贡献者的名义被提到？这里就是办公室政治产生的地方。如果你没能完成你的年度预算，那么你的同伴就会因你的表现而获得一些“生产信誉”——一些被称为“夸奖”的东西。下一年你就会给你的同伴同样的回击。

“办公室政治蔓延到奖金池。投行有许多的大口袋，你拥有其中的一个，你的收入和奖金都放在这个口袋里，谁会得到什么？这远比私人银行业更主观。一些人创造了很多收入，但是他们不擅长办公室政治，他们最终得到的少于他们应得的。”

“如果我办公室政治玩得更好，我可以赚更多的钱，并在投行间做更多的调动。但是如果我那样做的话，我可能就不能再享受金融了。我可能不会再回到投行，但是我会继续呆在金融圈子里，并提出一些点子。我是一个大学辍学生，最终侥幸进入银行业，并发现我真的很享受银行业，我也非常擅长这个。我做得还太少了。”

他是一家投资银行的固定收益部门的前主管，40出头，不是英国人，经常发出自嘲式的笑声。在他的建议下，《卫报》记者在梅菲尔区（伦敦的上流住宅区）的一家豪华酒店采访了他，在采访的4个小时中，他向记者揭露了投资银行生活中残酷的一面。

下面是他的自述：（接上文：无处不在的办公室政治——前私人银行家揭秘投行生活（中））

“在固定收益部门决定奖金的一个主要因素是损益表的净现值（NPV），NPV意味着计算过去那些年来的投行的总营收，总营收计入这些年来你的损益表。显然的，如果你能在一次行动中完成你未来七年的收入的净现值，那你的奖金将是个巨大的数字。这就是固定收益部门为什么奖金飙升的原因。”

“我认识的那些实现人生财务自由的人，他们达到这个目标一般只需几个交易。首先，他们以NPV条款作了一些巨额的交易，接下来，他们让其他银行雇佣他们，并保证巨额的奖金。一般，这些银行都会这样想：如果这个人能在一年中赚1500万英镑，我们可以支付他几百万的报酬。”

“现在你可以看到NPV是怎么让人们变得激进的了。你不再需要多年与一个客户维持关系，卖一个产品给他们，然后你就在那里出名了。再次与私人银行业务对比，你会发现，在私人银行业务中我获得了一名客户，然后这个客户每年都决定与我的银行合作，而我们只收1%的管理费。这下你知道不同的文化是怎么产生的了吗？两者的规则也极大的不同。在私人银行业务中，客户被设想为‘涉世未深’的，因此你必须完全告知他们风险，否则他们可以告你。规矩非常严格。而在投行中，客户被认为是专业的和富有经验的，很少有规则来保护他们。这是一个一经售出概不负责的规则。他们被认为知道他们在做什么，而事实上他们中的一些人并不知道。显然，我可以给你讲德国银行的故事……”

“我刚说过，NPV可以让人变得激进。多亏了NPV，今年你获得了巨额的奖金。那下一年呢？对，你必须年复一年的卖出这些产品，以保持奖金规模。这是促进创新、发展出更复杂产品的一个因素。”
“另一个促进创新的东西是，金融业不存在专利。这让保护发明以保持竞争优势变得几乎不可能，大客户会告诉所有的主流的投行，因此消息传播得非常快。所有投行都拥有类似的系统和工具。”

“为了让自己脱颖而出，你必须在利润丰厚的时候，第一个提出新产品。同时，你知道，其他银行会非常快地推出相同的产品，然后利润下降，产品变得标准化，并获得普及。其他银行是怎么跟上节奏呢？他们复制你的产品，或者他们挖走你的一些同事创建一个部门，他们也可能把你挖走。”

“大部分我的同事是正派的人，其中一些人谈到CDOs时，他们会说没门，我不会涉足这个。但是就像我说的，CDOs是一个中性的工具。如果你把有毒资产注入其中，当然它们就会变得丑陋。我所有的CDOs都连本金加上预期回报售出。是否固定收益产品销售人员都是畜生？好吧，我们一起工作，一起出去寻找客户，我们分享战利品……也许我们是狼群吧？”

“我也花了些时间在咨询和交易上，其实本质上都是排名和名次表。作为一个投资银行家，你兜售安全，也就是声誉的保险。假如你是一个公司的CEO，你将做一笔大交易，你雇佣了高盛，然而一切都不顺利。但是，没有人会批评你雇佣世界排名第一的投行。你是安全的。其他人犯下错误会比你自己保持正确让你获得更多声誉。”

“我们再次拿这个与私人银行业务比较，在私人银行业务中，那些客户想要亲眼见到他们的银行家，然后决定是否信任他们，因为这是他们自己的钱。私人银行业务的工作机制是，你为你潜在客户尊敬的某些人管理财富，从而建立自己的声誉。银行为富人提供私人银行业务是有道理的。假设你的银行帮助某人的公司上市，突然这个人身价5000万英镑，为这个人管理财富是有意义的。”

“要变成富翁往往不容易。就像在私人银行中他们所说的：赚钱容易，但是守住财富非常难。”作为一个私人银行家，你必须试着剥离你的感情。我会对我的客户说，让我来对付你的恐惧和贪婪。每个人都想低买高卖，但是当价格很低的时候，人们就是害怕买入，而当价格很高的时候，他们就会希望获得更高的利润，而不能让自己离场。”

“在金融危机5年后，最让我吃惊的是什么？是每个人再次热切地谈论未来，好像金融危机没有从未发生过一样，这表明我们是如此的无知。我们不应该如此确定的预测下一个季度的事情，以及你到时候会有什么。我原以为金融危机会让我们认识到这点，但是一切又回到了平时商业的样子。经济学是门艺术，而不是一门科学。”