新的交易区间已经开启？10年期美债收益率突破3.2%

上周，受美国强劲的经济数据提振，美债收益率持续走高。上周三晚间公布的美国ADP新增就业人数录得23万人，创2月以来最大增幅，推动美国十年期国债收益率触及2011年7月以来最高水平3.161%，美国30年期国债收益率升至3.32%，为2014年10月以来最高水平。

到周五，美国劳工部的数据显示美国9月失业率降至近50年低点3.7%，且8月新增就业人数从20.1万大幅上修至27万（尽管9月新增就业跌至一年最低水平）。数据公布后，10年期美债收益率上升4个基点至3.23%——这是2011年以来的最高水平；30年期美债收益率也升至2014年最高点3.40%。

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强劲的数据进一步支撑了美联储的加息周期，导致市场广泛抛售美债。德意志银行私人财富管理固定收益交易主管Gary Pollack称，“我们已进入这个周期的一个新阶段，新的交易区间。在经历了夏季稳定的区间交投之后，美债收益率突然就来到了3%的低端区间。”

“新债王”冈拉克也称，美债收益率连续两个交易日收于3.25%上方，已经突破了多年的头肩底形态，最后一道阻力已经被冲破。冈拉克早在9月份就已表示，30年期美债收益率连续两日收于3.25%以上将是一个“重大变化”。

受美债收益率上升影响，美股周五收低。收益率上升意味着企业和投资者的借贷成本上升，这使得政府债券等低风险证券比风险资产股票更有吸引力。