聚焦WTI原油之：CME集团及NYMEX交易所简介

美国WTI原油期货是全球期货及衍生品龙头——芝商所集团(CME Group)旗下纽约商业交易所(NYMEX)上市的品种。WTI原油更详细的简介关注：美国WTI原油期货简介、交易相关规则表格一览

本文来分别简介一下：纽约商业交易所(NYMEX)、芝商所(CME)集团。




★★ 纽约商业交易所(NYMEX)简介 ★★


纽约商业交易所，英文全称New York Mercantile Exchange Inc，简称NYMEX。它地处纽约曼哈顿金融中心，与纽约证券交易所相邻。它的交易主要涉及能源和稀有金属两大类产品，但能源产品交易大大超过其他产品的交易。交易所的交易方式主要是期货和期权交易，到目前为止，期货交易量远远超过期权交易量。纽约商业交易所于2008年被CME集团收购。

纽约商业交易所在纽约的商业、城市、和文化生活中扮演着重要的角色。它为金融服务业以及工业联盟提供了成千上万的工作岗位，并且通过其自身成立的慈善基金会支援市内社区的文化和社会服务项目，拓展其为大都市的慈善事业所作出的努力。

在NYMEX分部，通过公开竞价来进行交易的期货和期权合约有原油、汽油、燃油、天然气、电力，有煤、丙烷、钯的期货合约，该交易所的欧洲布伦特原油和汽油也是通过公开竞价的方式来交易的。在该交易所上市的还有e-miNY能源期货、部分轻质低硫原油、和天然气期货合约，在能源市场中作为一种有效的参与手段为小投资者和商人提供了机遇。合约通过芝加哥商业交易所的GLOBEX?电子贸易系统进行交易，通过纽约商业期货交易所的票据交换所清算。

2009年09月24日纽约商业交易所下属绿色交易所任命新总裁。纽约商业交易所与多家银行及能源企业合资建立的绿色交易所控股公司环境交易所宣布,已任命Ameritrade公司前负责人汤姆·刘易斯为首席执行官。刘易斯在诸如电力、可再生能源、碳排放交易等新型环境与能源市场方面有着丰富的经验。

根据纽约商品交易所的界定，它的期货交易分为NYMEX及COMEX两大分部。

NYMEX负责能源、铂金及钯金交易，在NYMEX分部，通过公开竞价来进行交易的期货和期权合约有原油、汽油、燃油、天然气、电力，有煤、丙烷、钯的期货合约，该交易所的欧洲布伦特原油和汽油也是通过公开竞价的方式来交易的。在该交易所上市的还有e-miNY能源期货、部分轻质低硫原油、和天然气期货合约，在能源市场中作为一种有效的参与手段为小投资者和商人提供了机遇。合约通过芝加哥商业交易所的GLOBEX电子贸易系统进行交易，通过纽约商业期货交易所的票据交换所清算。

其余的金属(包括黄金)归COMEX负责有金、银、铜、铝的期货和期权合约。COMEX的黄金期货交易市场为全球最大，它的黄金交易往往可以主导全球金价的走向，买卖以期货及期权为主，实际黄金实物的交收占很少的比例；参与COMEX黄金买卖以大型的对冲基金及机构投资者为主，他们的买卖对金市产生极大的交易动力；庞大的交易量吸引了众多投机者加入，整个黄金期货交易市场有很高的市场流动性。黄金交收成色标准与伦敦相同。COMEX的黄金买卖早期只有公开喊价，后来虽然引进了电子交易系统，但COMEX并没有取消公开喊价，而是把两种模式混合使用。市场早期是采用公开喊价，然后由电子交易系统接力，两者相加使参与买卖者差不多可以24小时在COMEX交易。伦敦与纽约黄金交易市场有密切的互动关系，并衍生出如伦敦现货金与纽约期货黄金的掉期交易。

在交易场地关闭的18个小时里，NYMEX分部和COMEX分部的能源和金属合约可以通过建立在互联网上的NYMEX ACCESS电子交易系统来进行交易，这样就可以使日本、新加坡、香港、伦敦、以及瑞士的参与者们在他们的正常工作时间内积极主动地参与到能源和金属期货市场。市场的诚信是通过市场、交易和财务监督系统来保证的。票据交换所作为每一笔交易的最终交易对象，面对卖主时它扮演着买主的角色，而面对买主时又扮演着卖主的角色。通过票据交换所的保证金制度，减轻了市场参与者在交易所进行交易时交易双方的信誉风险。

★★ 芝商所(CME)集团简介 ★★


作为全世界最多元化的衍生品龙头市场，芝商所是管理风险的首选。芝商所旗下拥有4大主要交易中心——芝加哥商业交易所(CME)、芝加哥期货交易所(CBOT)、纽约商业交易所(NYMEX)及纽约商品交易所(COMEX)，提供最广泛的全球基准产品，横跨所有主要资产类别，从而帮助世界各地的企业缓冲由于当今全球经济不确定性带来的大量风险。

芝商所悠久的历史始于1848年谷物商人创立芝加哥期货交易所(ChicagoBoard ofTrade)，1872年乳业商人创立纽约商业交易所(NewYork MercantileExchange)，以及1898年由黄油与蛋类商人创立的芝加哥商业交易所(Chicago MercantileExchange)。通过整合这些先驱交易所，芝商所为全球金融市场提供创新的衍生产品、服务与科技。我们更通过CME Globex电子交易平台及纽约和芝加哥的交易大厅为买卖双方提供多种交易平台。

芝商所旗下的交易所提供最广泛的全球基准产品，跨越所有主要资产类别，包括以利率、股指、外汇、能源、农商品、金属、气象及房地产等为标的的期货与期权产品。

芝商所的利率产品让全球金融机构得以对冲金融风险，以降低借款及融资成本，而股指产品则让投资者管理其于股票市场的风险曝露，从而增强了投资者对这些重要市场的信心。芝商所的外汇产品通过提供投资及风险管理的交易机会来为全球外汇市场提供高效及迅速的风险转移途径。此外，芝商所的商品型产品为农产品(000061,股吧)行业建立基准价格，并对该行业经济提供风险管理的重要功用，而我们其它另类投资产品则帮助房地产、保险（放心保）、公用事业、能源与其他行业将风险转移到资本市场上。

集中清算的重要性：芝商所同时经营全球领先的中央对手方清算机构——CME清算所。芝商所对其市场里所进行的每一笔交易均提供担保，向客户提供独一无二的安全与稳健。CME清算所为交易所交易合约以及场外衍生品交易提供清算及结算服务，我们通过一日两次的按市值计价结算来限制亏损或负债的积聚，负责结算交易账户、清算交易、收取并维持履约保证金资金，监管交割并申报交易数据。

全球重视的电子化交易：通过我们的CME Globex电子交易平台，全球用户不论在任何地方，皆能够访问涵盖范围最为广泛、流动性最佳的金融衍生品市场。此外，CME Globex还具备快速执行、透明性、匿名性以及市场健全等特性。如今，芝商所超过80%的交易均为电子交易。客户可在150多个国家通过众多途径访问CME Globex。这些途径包括我们设置于美国、欧洲，亚洲及拉丁美洲境内主要金融中心的电信交易枢纽。此外，芝商所与世界各国的交易所建立合作伙伴关系，并将我们的交易所伙伴以及芝商所的产品连接然后拓展全球。我们的系统一直不断更新改良，为客户提供高速度、高容量、更好性能以及一系列新产品。

芝商所的实力让客户受益
全球领先的企业规模：作为全球最多元化的衍生工具市场龙头，芝商所每年平均处理30亿份合约，价值约1千兆美元 。

可靠性：芝商所信息技术高超的全球指令中心（Global CommandCenter）为遍布全球协同运作的系统提供支持与保护，从而确保交易的高效与流动性。

高度流动性的市场：芝商所的公司规模与产品多元化所带来的高度流动性可确保客户高速、高效地执行大规模买卖指令。

卓越的交易技术：CME Globex是全球首个期货与期权电子交易系统，可实现客户全天几乎24小时访问平台进行交易。

财务安全保障：CME清算所为全球最大的衍生品清算设施——通过充当每一笔交易买方与卖方的对手方，极大程度上消除第三方信用风险，从而保证健全的金融市场。

资本效率：通过各种激励计划以及通过市场仓位抵消而降低的保证金要求，为客户降低预付成本，从而使客户有更多资金来追求其它市场交易机会。

市场诚信度：为维持市场的健全，芝商所的市场监管部门设立全面性的自律机制。

最为多元化的产品选择：芝商所在众多期货交易所当中提供最为多元化的产品选择（交易所交易及场外交易产品），产品类别包括利率、股指、外汇、能源、农商品、金属，天气以及房地产的各种产品。

全球可达 通过设在全球主要市场的交易枢纽以及全球战略合作伙伴的网络，芝商所能够为遍布全球的广泛客户服务。

芝商所不断创新的历史

芝商所在交易、技术，行业及市场方面的创新推动了全球金融市场的进步。150多年来，芝商所在全球经济增长方面一直扮演重要的角色：

2012年 – 并购堪萨斯期货交易所– 完成新的标普道琼斯指数合资企业项目

2011年 – 通过CME欧洲清算所推出欧洲地区的清算服务

2008年 – 完成并购纽约商业交易所项目

2007年 – 完成与芝加哥期货交易所的合并

1999年 – 发起首个天气期货合约

1997年 – 建立并发行首批完全电子化交易的小型期货合约： CMEE-迷你标普500指数期货

1992年 – 推出CME Globex 电子交易平台，首次处理电子化期货交易

1987年 – 启动开发CME Globex平台，开创新的电子化期货交易时代

1982年 – 成功发起首个股指期货合约（CME标普500指数期货)，以及首个美国国债期货期权

1975年 – 为美国政府国民抵押贷款协会期货提供首个利率期货合约

1972年 – 全球独家领先推出金融期货合约，并以七种外国货币为标的

1969年 – 推出首个非谷物产品——白银期货合约

1964年 – 推出首个基于非耐贮藏商品的农产品期货——活牛期货

1961年 – 推出首个冷冻贮藏肉类期货合约——冷冻猪腩合约

1865年 – 建立全球首家期货清算运营机构，开始要求买卖双方支付履约保证金（简称“保证金”）

1851年 – 推出有史以来第一个记录的“远期”合约—标的为3,000蒲式耳玉米

1848年 – 于芝加哥创建全球首家期货交易所

芝商所的期货及期权合约让市场参与者以低廉交易成本转移风险、优化投资组合、调整标的物风险敞口。

期货交易具有亏损的风险，因此并不适于所有投资者。期货是一种杠杆投资，由于只需要支出某合约市值一部分的资金就可进行交易，所以损失可能会超出其为某一期货头寸而存入的金额。因此，交易者应当使用其有能力承受损失风险且不会影响其生活方式的资金来进行该等投资。由于无法保证这些资金在每笔交易中都能获利，所以切莫将该笔资金仅投入单笔交易。所有关于规则与细节之事项均遵循正式的CME、CBOT和NYMEX规则，并可被其替代。在采取任何行动前（在所有情况下）均应参考当前的CME、CBOT和 NYMEX规则。

CME Group是芝商所的注册商标；地球标志、CME、Chicago Mercantile Exchange、Globex 、E-迷你是芝加哥商业交易所股份有限公司的注册商标；CBOT 和 Chicago Board of Trade 是芝加哥期货交易所股份有限公司的注册商标；NYMEX 是纽约商业交易所股份有限公司的注册商标；KCBT 和 Kansas City Board of Trade 是密苏里州堪萨斯期货交易所股份有限公司的注册商标。 2013年芝商所?版权所有，保留所有权利。