香港正式进入加息周期 陶冬：港银太松懈 金管局着紧

汇丰银行十二年来首次加息之后，香港金管局也跟随美联储步伐加息，香港已正式进入加息周期。

在接受《香港经济日报》专访时，瑞信亚太区私人银行大中华区副主席陶冬指出，港银一直不愿加息，相当松懈（complacency），迫使金管局要向银行施压，让银行能逐步加息以释放风险，避免一旦利息急升，对楼市以至本港经济构成重大冲击。

今次加息，与其说是联储局加息令香港利息上升，不如说近期香港有大量资金流走。

陶冬认为，贸易战对本港的资金面及经济前景构成负面影响，美元大幅升值又令新兴市场受到冲击导致资金撤离，未来本港要加多少次息，将取决于联储局的加息次数。

他还进一步表示，若贸易战或新兴市场危机恶化，不排除香港加息幅度高于美国的可能性。

陶冬预计，未来20年内贸易战都仍会持续，并不会因为特朗普离任而结束。香港政府若想刺激经济，并不能靠加大政府投资，而是应该激起民间投资的兴趣，降低营商成本。

但他也看到，

金管局今年不停重申要注意风险、小心风险，反映当局对息口上升一事十分紧张，因这是一个系统性风险，对金管局来说，加少少可以释放风险。

9月27日，香港金管局尾随美联储加息，上调贴现窗基本利率25个基点，至2.50%，香港银行业加息序幕全面铺开。

数小时之后，汇丰银行、恒生银行、中银香港这三家香港发钞银行纷纷作出反应，悉数上调最优惠贷款利率12.5个基点。华侨永亨银行也将港元最优惠利率上调至5.5%。

港元最优贷款利率由香港各家银行自行确定，是贷款特别是楼市按揭贷款的基准利率。汇丰CEO范宁（John Flint）称，此次上调标志着本地利率进入正常化周期。

对此，陶冬指出，近期拆息升，反映资金的供求关系出现转化，银行有加息压力，小型银行的压力尤其大，因要通过银行同业拆息市场进行融资，故小型银行就要更加要通过加息去吸引存款。

加息周期来临，叠加中国制造业PMI放缓、全球贸易摩擦忧虑，拖累恒指今日大跌超过600点。

陶冬看到，此前香港股债两市已对市场不确定性作出反应，但对楼市而言，这才仅仅是个开始。虽然价格仍旧能够企稳，但风险明显高于从前。

国金证券李立峰团队此前则表示，香港存款利率上调不一定意味着港股下跌，更重要的是经济形势。唯一可以确定的是房地产的比较优势会降低，这意味着在股票市场上投资地产股并不是一个好的选择。