折戟日元大跌，文艺复兴旗下基金大规模亏损

对冲基金巨头文艺复兴科技在近期市场的波动中受挫。WSJ援引投资者的话表示，主要由于日元的大跌，这家基金公司旗下向外部投资者开放的三个对冲基金中的两个在本月遭遇了大规模亏损。

与此同时，文艺复兴募集资金的速度也慢于预期。目前基金公司管理者60亿美元的外部投资者资金，远低于2007年的250亿美元。

这家由James Simons30年前创立的公司是量化投资基金的代表，目前由Peter Brown和Bob Mercer管理。

4月份文艺复兴旗下基金损失约2.2亿美元，仅是其所管理的230亿美元总资产的一个零头。而整体看，文艺复兴仍然是盈利的。

然而，4月的亏损使得文艺复兴面临是否沦为平庸的质疑。

在4月份的前12天里，文艺复兴旗下7.4亿美元规模的Institutional Futures Fund 损失超过6%，整月亏损维持在6%左右，这时期成为同期表现最早的对冲基金之一。今年以来，该基金亏损2%，而去年亏损3.2%。

文艺复兴旗下另一个去年发起的规模为55亿美元的基金Institutional Diversified Alpha fund在4月份的前12天里亏损3.4%。今年以来该基金增长5%，而去年亏损约1%。

而对外部投资者开放的第三个基金，73亿美元规模的Institutional Equities Fund在4月份的前12天里增长0.5%，今年以来的收益接近12%。该基金自2005年发起以来收益率超过标普500，并且波动率小于市场。

而文艺复兴旗下最著名的基金大奖章基金今年盈利约10%，略低于考虑红利的标普500指数11.4%的增幅，但高于对冲基金平均4%的盈利率。去年盈利超过20%的大奖章基金只对文艺复兴员工开放。

文艺复兴基金面临的挑战凸显出此前战绩彪炳的对冲基金近期面临的击败市场的困难。随着近年来行业规模的快速增长，对冲基金管理资产的规模远高于遗忘，这使得一些基金更难获得超额收益。鲍尔森旗下的对冲基金自2011年初达到360亿美元规模后就遭遇了大幅亏损。

而作为量化投资典范的文艺复兴所遭遇的难题并非个案，量化投资策略在近期市场中表现糟糕。

HFR主席Ken Heinz向WSJ表示：“追踪趋势的量化投资模型未能抓住近期股市和汇市的趋势。”

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2013-4-26 16:48