美国农业部油料作物展望报告——2025年4月

　　摘要：美国农民计划今年减少大豆种植面积

　　美国农业部全国农业统计局(NASS)3月底发布的播种意向报告显示，农民计划在2025年种植8350万英亩大豆，比上年减少4%。预计所有大豆主产区的大豆面积都将低于去年。东部和西部玉米带的大豆种植面积将分别比去年减少70万英亩和100万英亩，因为这些地区将会扩大玉米种植规模。

　　由于进口上调，本月美国2024/25年度大豆供应上调。由于压榨上调，大豆需求预估也有所上调。因此大豆期末库存下调至3.75亿蒲。大豆年度均价预计为每蒲9.95美元，与上月预测持平。豆粕价格预估下调至每短吨300.00美元，豆油价格预计为每磅45美分，比上月预测高2美分。

　　在国际方面，由于马来西亚、印度尼西亚和泰国的产量下调，2024/25年度全球棕榈油产量预测调低。因此，全球棕榈油贸易受到印度、中国和美国进口预测下调的影响。棕榈油贸易的降幅在一定程度上被豆油、葵花籽油和橄榄油的出口增幅抵消。2024/25年度全球棕榈油期末库存下调。

　　美国国内展望

　　美国大豆库存因压榨上调而调低

　　由于大豆出口保持不变且压榨上调，美国2024/25年度大豆期末库存预测下调。大豆进口上调幅度在一定程度上抵消大豆压榨降幅。美国大豆出口预测不变。根据美国商务部统计调查局的数据，2024年9月至2025年2月期间，美国大豆出口总量为14亿蒲，比去年同期增长近10%。此外，美国农业部海外农业服务局（FAS）报告称，截至2025年3月27日当周，出口销售总量（即累计装运量加上已销售未装运量）为17亿蒲，比去年同期增长14%。考虑到本年度剩下5个月，美国大豆出口总量将达到18亿蒲。尽管中国对美国大豆征收关税，但每年的这个时期（4月至8月），中国进口的大部分大豆来自巴西。

　　由于豆粕和豆油需求上调，2024/25年度美国大豆压榨预测调高。2月份美国大豆压榨量为1.89亿蒲，环比减少2350万蒲，同比减少440万蒲，原因是工厂减产。由于国内豆油市场（尤其是生物燃料市场）的不确定性，2月份压榨利润率下滑。2024年9月至2025年2月期间，大豆压榨量同比增加6340万蒲或5%。

　　由于豆粕价格下跌和本年度迄今国内用量增加，国内豆粕需求上调30万短吨至4050万短吨。在4月份第一周，伊利诺伊州中部地区豆粕价格下跌，平均为每短吨288.10美元，较去年同期下跌72.50美元或20%。与其他中蛋白和饲料谷物相比，豆粕作为原料价格合理。2024/25年度豆粕平均价格预测下调10美元至300美元/短吨。

　　由于国内供应充足，且国内生物燃料政策存在不确定性，3月份美国豆油价格在全球市场上仍保持竞争力。3月份，美墨地区豆油(FOB)平均价格跌至每吨999.00美元，与阿根廷上游地区豆油离岸价(FOB)价格持平。3月份，美国出口商向韩国、哥伦比亚、多米尼加共和国、危地马拉、墨西哥、巴拿马和委内瑞拉的客户销售161,026吨豆油。根据美国统计调查局的数据，2月份美国豆油出口量为3亿磅，使得2024年10月至2025年2月的累计出口量达到12亿磅。根据美国农业部的出口销售报告，截至2025年3月27日，豆油出口销售总量为5.82亿磅，而去年同期为7,700万磅。由于销量和出口增加，本月美国豆油出口预测上调5亿磅至23亿磅。如果该预测成真，美国豆油出口将创下2019/20年度以来的最高水平。不过豆油出口增幅在一定程度上被国内消费降幅抵消，尤其是因为生物质柴油生产中的豆油用量下调。

　　由于2025年初对生物柴油和可再生柴油产量的预估下调，生物质柴油生产中的豆油用量下调至132.5亿磅。虽然2025年第一季度的生物燃料生产有所放缓，但预计下半年将回升，以完成2025公历年可再生燃料义务(RVO)。此外，尤其是对中国的关税预计将影响废食用油进口，从而刺激商家使用国产原料。

　　由于生物燃料政策存在不确定性，2025年1月生物质基柴油生产中的菜籽油用量也出现下滑。1月份，生物质基柴油生产中的菜籽油用量降至1.926亿磅，较12月份减少3.315亿磅。菜籽油用量减少导致进口量下滑。2024年10月至2025年2月期间，美国菜籽油进口总量为28亿磅，较去年同期调低3%。

　　此外，美国国内油菜籽压榨量也出现下滑。2月份压榨量为3.417亿磅，较去年同期调低17%。2024年6月至2025年2月，美国油菜籽压榨总量为37亿磅，比去年同期增长4%。因此，油菜籽压榨预估下调至48亿磅。菜籽油进口量也调低至6亿磅。

　　大豆和小油籽种植面积预计减少

　　美国农业部全国农业统计局3月底发布的播种意向报告显示，2025/26年度美国大豆种植面积预计为8350万英亩，比2024/25年度减少360万英亩。由于玉米收益高于大豆和其他谷物，农民计划种植9530万英亩玉米，比2024/25年度增加470万英亩。所有接受调查的大豆主产区均显示大豆种植面积较去年减少。降幅最大的是西部玉米带和北部平原地区，将分别减少105万英亩和75万英亩。俄亥俄州、北卡罗来纳州、马里兰州、德克萨斯州和特拉华州等少数几个州的大豆种植面积将略高于上年。

　　美国葵花籽种植面积预计为107万英亩，比去年增加35万英亩。北达科他州占2025/26年度葵花籽种植面积总增幅的55%。尽管南达科他州、加利福尼亚州以外的其他产区的种植面积不如北达科他州大，但这些州2025/26年度的播种面积将高于2024/25年度。

　　与葵花籽农户类似，北达科他州和蒙大拿州的农民计划2025年提高亚麻籽播种面积。美国亚麻籽种植面积预计为18.5万英亩，比去年增加25%。然而，与葵花籽和亚麻籽不同，2025/26年度油菜籽总种植面积将降至257万英亩。头号产区北达科他州的种植面积预计将降至210万英亩，比上年减少9万英亩。蒙大拿州、明尼苏达州、衣阿荷州和俄克拉荷马州的油菜籽种植面积预计也将减少。

　　就花生而言，美国农民计划在2025/26年度种植195万英亩，比去年增加14.9万英亩。如果这一计划得以实现，那么将是自1991/92年度以来的最高水平。所有花生生产州的农民都表示将提高种植面积或保持不变。播种面积增幅最大的是佐治亚州，增加10万英亩，其次是佛罗里达州和德克萨斯州。

　　国际展望

　　2024/25年度全球棕榈油产量预测下调

　　由于马来西亚、印度尼西亚和泰国的产量调低，本月全球棕榈油产量预测下调130万吨至7820万吨。由于棕榈油产量调低，全球贸易、消费和期末库存都有所调低。

　　马来西亚棕榈油产量预测为1870万吨，比上月预测值低50万吨，比去年减少100万吨。收获面积预计为560万公顷，与上月持平。单产预计为每公顷3.34吨，比上月调低近3%。11月下旬的强降雨导致马来半岛大面积洪涝。降雨持续到1月和2月，主产区沙巴州和砂拉越州的降雨造成局部洪涝和收成中断。马来西亚棕榈油局称，2月份毛棕榈油产量为120万吨，较去年同期减少6%。2024年10月至2025年2月，棕榈油总产量为730万吨，较去年同期减少近8%。

　　由于单产调低，印尼棕榈油产量预测下调50万吨至4600万吨。单产预计为每公顷3.29吨，较上月调低1%，但较2023/24年度增长3%。持续的大范围降雨造成洪涝灾害，并减缓了收获进度。

　　由于单产调低，泰国棕榈油产量下调30万吨至340万吨。单产预计为每公顷3.3吨，较上月调低8%，但比2023/24年度高2%。本月棕榈油收获面积保持不变，为103万公顷，但比2023/24年度增加1%。

　　由于印度尼西亚和马来西亚出口下调，2024/25年度全球棕榈油贸易下调90万吨至4420万吨。棕榈油价格仍高于豆油，而从历史上看，棕榈油是最便宜的植物油。因此，主要的棕榈油消费国已从棕榈油转向豆油。全球棕榈油消费预测下调至7700万吨，比上月预测低120万吨。印度、中国和美国合计占降幅的92%。棕榈油消费降幅在一定程度上被豆油消费增幅抵消。总体而言，2024/25年度全球植物油消费预测下调，主要原因是棕榈油消费调低，菜籽油、葵花籽油和棉籽油消费预估下调。全球植物油库存预计降至2900万吨，为2020/21年度以来的最低水平。

　　由于豆粕和豆油需求强劲，2024/25年度全球大豆压榨上调

　　2024/25年度全球油籽压榨预计为5.633亿吨，较上月上调20万吨，原因是大豆和油菜籽压榨上调。大豆和油菜籽压榨增幅超过棉籽、葵花籽和棕榈仁压榨降幅。

　　大豆压榨量预计为3.548亿吨，较上月预测值高出200万吨。阿根廷、巴西、乌克兰和美国的压榨上调，足以抵消欧盟、伊朗、哥伦比亚、以色列、沙特阿拉伯和挪威的压榨降幅。

　　全球油菜籽压榨小幅上调至8330万吨。中国油菜籽压榨预测上调，显著抵消加拿大、印度、哈萨克斯坦和美国的压榨降幅。由于中国压榨调低，全球棉籽压榨预测下调140万吨。

　　由于全球大豆压榨和豆粕供应上调，本月全球豆粕出口预测上调190万吨至创纪录的7990万吨。阿根廷和巴西的豆粕出口预测分别上调50万吨和100万吨，至2950万吨和2300万吨。此外，由于出口增加，乌克兰的豆粕出口上调30万吨至120万吨。欧盟、伊朗、阿尔及利亚、孟加拉国、多米尼加共和国、危地马拉、沙特阿拉伯、约旦和越南等多个国家的进口均有所上调。

　　全球豆粕价格呈现下跌趋势，而豆粕是全球市场上最具竞争力的蛋白质来源之一。4月初，阿根廷上游地区豆粕离岸均价为每吨324.00美元，而美墨地区豆粕离岸均价为每吨337.00美元。因此，2024/25年度全球豆粕消费预测上调140万吨至2.718亿公吨。2024/25年度欧盟、中国、美国、巴西和东南亚地区的国内豆粕消费将同比大幅增长。此外，中东、中美洲和南美洲的豆粕消费量也将增加。豆粕消费量的增长不仅受到价格下跌的影响，也受到替代蛋白粕供应减少的影响。

　　由于大豆压榨上调，全球豆油产量、贸易和消费都有所上调。由于阿根廷、巴西、美国和乌克兰的压榨上调，全球豆油产量预测上调60万吨至6870万吨。全球豆油贸易上调至创纪录的1390万吨，印度是主要的豆油进口国。印度的豆油进口上调20万吨至创纪录的460万吨。豆油进口上调弥补棕榈油进口降幅。除了豆油贸易上调外，由于阿根廷压榨上调，全球葵花籽油贸易同样上调。印度将增加葵花籽油进口。