下周一特朗普就任总统，新贸易战可能导致芝加哥大豆下跌1.5-2美元

　外媒1月16日消息：下周一特朗普将正式宣誓就任美国总统。分析师们表示，如果特朗普掀起新一轮贸易战，芝加哥大豆期货可能遭受重击。

　　巴西农业投资公司分析师爱德华?瓦尔宁表示，美国当选总统特朗普的新一轮贸易战可能导致芝加哥大豆期价下跌1.50至2美元/蒲，并减少美国大豆种植面积。

　　自去年11月5日特朗普赢得总统大选以来，所有市场人士一直在猜测特朗普的第二次入驻白宫是否会引发第二次贸易战。这个问题只有在1月20日特朗普就职后才会能看到明确答案。在此之前，市场充满了不确定性以及不可预测性，不仅是特朗普的外交和地缘政治政策，还有与高科技有关的所有问题，这是两国关系最敏感的议题之一。

　　瓦尔宁表示，自11月5日以来，大豆市场已经在应对潜在贸易战的冲击，只有中储粮从美国购买大豆，数量也不多，这可能是因为中储粮的大豆库存轮换项目进展不顺利。其他私营油厂只从巴西购买大豆。除非中国一开始就与美国达成协议，否则这种情况就不会改变，而达成协议的可能性几乎为零。他表示，2024/25年度与2018/19年度（首次贸易战爆发）的主要区别在于，这次市场已经知道特朗普当选美国总统，再考虑到其他因素，新关税的影响可能没有那么严重。即便如此，随着美国对中国产品加征关税，中国将会立即采取报复措施，而且主要目标应该是大宗商品，更准确地说是大豆。

　　荷兰合作银行近来发布的一项研报显示，这种情况发生的可能性相当高，新贸易战可能导致CBOT大豆价格每蒲式耳下跌1.50至2.00美元。此外，这还会导致今年美国大豆种植面积减少约200多万公顷（或500万英亩）。如果美国对中国产品加征关税，中国可能会对美国谷物和油籽征收高达25%的关税。两国的举措可能促使中国买家涌向南美市场，尤其是巴西大豆。今年巴西大豆产量预计将达到创纪录的1.7亿吨。

　　荷兰合作银行表示，2018年的关税战导致美国对华农产品出口几乎停滞，大豆出口连续两年减少。美国农民在2019年将大豆产量削减20%。到2019年5月中旬时，大豆价格已跌至近8美元/蒲，为2008年以来的最低水平。美国对中国的大豆出口直到2020/21年度才有所恢复。特朗普政府的应对措施是向农民支付230亿美元的补贴。

　　今年1月3日，特朗普在社交媒体上称，关税，也只有关税，为美国创造了如此巨大的财富。关税将偿还我们的债务，让美国再次富起来！

　　根据荷兰合作银行的估计，如果爆发新的贸易战，巴西占全球大豆贸易的份额可能从目前的74%提高到80%，甚至超过这一数字。与此同时，美国大豆协会(ASA)和全国玉米种植户协会(NCGA)进行的研究表明，世界最大的两个经济体再度爆发贸易战，可能会给美国大豆和玉米种植户带来50亿至80亿美元的损失，大豆价格至少下跌1美元/蒲。

　　迄今为止，美国农产品出口进展顺利，表现好于去年同期，尤其是玉米。美国2024/25年度玉米出口销售总量已超3880万吨，同比30%；大豆销售总量达到4017万吨，同比增长11%。出口表现强劲不仅归因于美国农产品的竞争力增强，还在于中国买家在特朗普上任前提前采购（尤其是大豆），以确保今年前几个月里供应充足。

　　尽管市场猜测纷纭，但有一点与7年前大不相同。这一次，特朗普邀请中国最高领导人参加就职典礼，这一举动让所有人都感到惊讶。巴西家园农商公司分析师洛拉内?费雷拉称，当市场看到这一点时，就看到了对话的可能性。目前还没有确认是否会出席，但是如果出现，就意味着两国存在对话的可能性，市场将对此予以关注。

　　瓦尔宁表示，综上所述，2025/26年度大豆价格走势最让人担忧，种植户需要在未来几个月对其业务进行更精细的管理。情况可能会变得更糟，今年巴西大豆收成非常庞大。大豆价格可能会在年底上涨，但农户能否将所有大豆一直保留到年底？农户必须避免风险，2025年可能是我们经历过的最复杂的一年。