锌周评：聚焦美联储议息会议 期锌或冲高回落

核心提示：近日期锌走势强劲，2000亿美元关税尘埃落定，其对金属的利空炒作暂告一段落，下周美联储将迎来9月份议息会议，加息几率大，若偏鹰派，将施压锌价，期锌能否延续反弹行情存疑。另外，技术面，伦锌上方60日移动均线压力较大，若不能有效突破，有高位回落风险，沪期锌相较于伦锌稍坚挺，锌市旺季效应，伦锌关注区间2300-2530美元，沪锌主力合约20700-22000元，操作上，逢高试空。下周一，国内中秋休市，国外正常交易。

　　一、行业要闻

　　1.1世界金属统计局(WBMS)周三公布的报告显示，2018年1-7月全球锌市供应短缺3.51万吨，2017年全年为供应短缺44.8万吨。

　　1.2国家统计局公布的数据显示，中国8月锌产量降至2012年10月以来低点，因利润疲软和环保举措限制产出。8月锌产量较上年同期减少7.9%至43.1万吨。前8个月累计产量为370万吨，同比减少1.4%。

　　1.3国际铅锌研究小组(LZSG)周一发布的报告显示，2018年1-7月全球锌市场供应短缺4.2万吨，去年同期为供应短缺25.3万吨。

　　1.4新世纪资源公司本周消息，已正式重新开放其世纪锌矿，到2019年第四季度，该公司将通过翻新、及增加矿井配套基础设施，将运营数量提高到1500万吨/年。

　　二、行情回顾

　　2.1期锌走势

　　本周，两市期锌止跌，连续反弹，周初美宣布对中国2000亿美元商品加征关税，中方亦给予反制措施，不过因市场提前消化此信息，中美贸易战升级并未对期锌形成持续打压，相反，随着利空殆尽，期锌逐渐上扬。另美元走低，及期锌下方关键位支撑，亦扶助内外盘锌上行。周内，伦锌依次突破各均线压力，现站稳40日均线，周高位为2482美元，周低位2290美元，截至周五下午三点报2467.5美元，周涨幅近7%，沪期锌主力1811合约突破8月高点，直逼2.2万元关口，周五收于21570元，周内高位为21820元，周低位20330元，周涨幅为4.03%。

　　2.2锌库存

　　库存方面，LME锌库存周内下降，截至周四为211800吨，较上周减少9525吨，注册仓单数额减少3700吨至166175吨，注销仓单减少5825吨至45625吨。国内方面，本周上期所锌库存较上周减少3420吨至33819吨，其中上海地区增加311吨至18843吨，广东地区减少4015吨至11776吨。

　　三、现货行情

　　3.1锌精矿市场

　　国内锌精矿（50%，含税）价格跟随锌价上涨，截至周五，广西、云南锌精矿到厂价报16890-17090元/金属吨，湖南报16890-17090元/金属吨，甘肃报17090-17290元/金属吨，内蒙16890-17090元/金属吨，较上周上涨850元/金属吨。本周锌精矿价格上涨，下游冶炼厂入市采购力度不大，多按长单补库，市场交投一般。世界金属统计局(WBMS)周三公布的报告显示，2018年1-7月全球锌市供应短缺3.51万吨，2017年全年为供应短缺44.8万吨。

　　3.2现货市场

　　本周国内锌价急速拉升，截至周五上海地区主流0#锌报22570-22670元，较上周上涨1080元，现锌对沪期锌1810合约升水300-500元，进口锌货源较多，对1810合约升水150元左右，总体成交一般。

　　广东地区，南储0#锌报22260-22560元，较上周上涨1080元，市场流通宽裕，贸易商积极出货，现锌对沪期锌1811合约升水维持在950元左右；天津地区，0#锌报22130-22230元，较上周上涨580元，当地部分下游节前备库，升水较昨日大幅收窄，今日现锌价格较上海地区已经迅速转入贴水状态。

　　3.3进口盈亏

　　四、后市预测

　　近日期锌走势强劲，2000亿美元关税尘埃落定，其对金属的利空炒作暂告一段落，下周美联储将迎来9月份议息会议，加息几率大，若偏鹰派，将施压锌价，期锌能否延续反弹行情存疑。另外，技术面，伦锌上方60日移动均线压力较大，若不能有效突破，有高位回落风险，沪期锌相较于伦锌稍坚挺，锌市旺季效应，以及国内对基建设施投入带动锌下游需求，对沪锌形成利好，短期下跌空间不大。预期下周两市期锌或冲高回落，沪锌空间稍有限，伦锌关注区间2300-2530美元，沪锌主力合约20700-22000元，操作上，逢高试空。下周一，国内中秋休市，国外正常交易。(全球金属网 OMETAL.COM)