美国农业部---饲粮展望报告

　　摘要：2024/25年度美国粗粮供应因玉米单产下调而调低

　　2024/25年度美国粗粮供应预测值下调，原因是玉米单产略有下调，抵消高粱单产上调带来的供应增幅。由于2024/25年度美国玉米供应下调150万吨，而消费没有调整，因此玉米期末库存下调至4920万吨。高粱供应上调5%，使得饲料需求调高，因为本月谷物消费动物单位（GCAU）预测值调高。由于整体供应下调和用量上调，本月粗粮期末库存下调至略高于5200万吨。

　　由于玉米和燕麦产量增幅低于大麦、高粱和小米产量降幅，全球粗粮产量调低。虽然美国玉米产量下调，但美国以外地区的玉米产量上调。美国以外地区的玉米国内消费增幅超过产量增幅，导致美国以外地区的库存下调。国际贸易年度的玉米出口略有下调，因为巴西的出口下调幅度超过阿根廷、缅甸和乌干达的出口增幅。全球玉米期末库存预测下调。美国以外地区的大麦产量下调，因俄罗斯产量调低。

　　美国国内展望

　　单产下调导致2024/25年度美国玉米期末库存调低

　　美国农业部全国农业统计局（NASS）在11月份作物产量报告中将2024/25年度美国玉米产量预测下调至151亿蒲，较上月调低6000万蒲，原因是单产从上月预测的183.8蒲下调至183.1蒲/英亩。收获面积不变，仍为8270万英亩。

　　一些玉米主产州的单产下调，其中伊利诺伊州的单产从每英亩222蒲下调至218蒲，衣阿华州的单产下调1蒲至213蒲/英亩，内布拉斯加州单产从每英亩196蒲下调至194蒲。这些降幅超过其他州的增幅。单产上调的主产州包括，印第安纳州的单产从每英亩202蒲上调至209蒲，北达科他州的单产上调至149蒲/英亩，较上月调高5蒲。俄亥俄州上调至185蒲，较上月调高2蒲。这些调整导致全国玉米单产下调0.7蒲/英亩，最终将总供应预测值下调至169亿蒲。尽管产量较上月下调，但2024/25年度玉米供应量仍有望比2023/24年度高出近2亿蒲。

　　在2024/25年度伊始，美国玉米出口量依然强劲。9月份玉米出口接近1.7亿蒲，比去年同期高出35%，是自2018/19年度以来的同期最高。根据出口销售周报和出口检验周报，美国玉米出口将保持强劲趋势。这些因素支持2024/25年度美国玉米出口预测23.25亿蒲，与上月持平。

　　NASS在11月份谷物加工和制成品生产报告中对2024年8月乙醇生产中的玉米消费预估进行小幅调整，导致2023/24年度乙醇行业的玉米总用量上调685万蒲，达到54.7831亿蒲。饲料和其它用量也作了相应调整，导致修正后的预测值略高于58亿蒲。报告还显示，9月份乙醇生产中的玉米消费强劲，比去年同期高出3%，比五年平均值高出3500万蒲。考虑到这些预测，再加上能源信息署（EIA）的乙醇生产周报，美国农业部维持2024/25年度乙醇行业的玉米消费预测不变，仍为54.5亿蒲。

　　由于2024/25年度玉米消费预测没有调整，2024/25年度美国玉米产量下调反映在期末库存上，本月期末库存下调至19亿蒲。玉米农场均价预测不变，仍为每蒲4.10美元。

　　2024/24年度高粱单产上调，供应调高

　　2024/25年度高粱收获面积不变，仍为530万英亩，单产从57.7蒲上调到60.8蒲/英亩，因此高粱产量上调1600多万蒲，达到3.207亿蒲。虽然单产高于过去两年，但仍低于历史平均水平。不过，单产增幅足以弥补播种面积的同比降幅，导致供应达到3.513亿蒲，高于前两年的水平。

　　高粱供应增加将有助于满足饲料需求。随着活牛存栏量增加，2024/25年度谷物消费动物单位（GCAU）预测值上调至1.006亿个单位，较上月调高50万个单位，略高于2023/24年度的水平。因此，2024/25年度高粱的饲料和其它用量上调1500万蒲，达到7500万蒲。这些调整导致期末库存略微上调至3130万蒲。美国高粱农场均价预测不变，为每蒲4.10美元。

　　啤酒大麦价格坚挺提振所有大麦价格

　　2024/25年度所有大麦平均价格预测值上调0.10美元，达到每蒲6.60美元，原因是NASS的最新数据显示，8月至9月啤酒大麦价格保持坚挺。9月份啤酒大麦价格为每蒲7.01美元，略高于8月份的水平，比7月份高出5%。2024/25年度（6月至次年5月）前4个月啤酒大麦平均价格创下历史次高纪录，仅次于去年同期，因为啤酒公司努力激励农民种植优质高粱。根据NASS的数据，饲料大麦价格在6月至9月期间有所下跌，从每蒲4.16美元降至3.86美元，但美国饲料大麦供应对整个年度平均价格预测的影响最小。

　　国际展望

　　2024/25年度全球粗粮产量略有下调；美国以外地区的玉米产量上调

　　2024/25年度全球粗粮产量预测下调至14.997亿吨，较上月调低40万吨，因为美国粗粮产量降幅超过美国以外地区的增幅(70万吨)。在美国以外地区，玉米产量增幅超过大麦、高粱和小米的产量降幅。

　　2024/25年度美国以外地区的粗粮产量上调，原因是撒哈拉以南非洲地区的玉米产量上调。在撒哈拉以南非洲地区，2024/25年度玉米产量上调幅度最大的是乌干达，因为播种面积提高，这与乌干达统计局(UBOS)的数据一致。由于种植面积被低估，乌干达前几年的玉米产量上调。

　　在北美，墨西哥2024/25年度玉米产量下调，原因是即将种植的冬季玉米播种面积将会减少。冬季玉米在每年11月到2月期间种植，通常占到墨西哥全年玉米产量的30%。墨西哥北部种植冬季玉米，其中三分之二以上产于锡那罗亚州，该州的玉米主要靠人工灌溉。锡那罗亚州和墨西哥北部各州仍面临极端干旱。随着种植即将开始，锡那罗亚州签发的灌溉许可证数量增加8倍多，凸显了农民对水的需求。然而，锡那罗亚州的水库水位极低。10月底，水库蓄水不足三分之一，比一年前的低水位记录还要少。随着玉米种植的开始，可分配给农民的灌溉水量（由锡那罗亚州政府控制）依然很少，因此玉米种植规模将低于之前预期。

　　根据收获结果，黑海地区的玉米单产和产量进一步下调。2024/25年度欧盟玉米产量下调，其中保加利亚的玉米产量下调。土耳其2024/25年度玉米产量下调，尽管农户使用了灌溉，但夏季极高的温度加上降水不足，对玉米单产产生了不利影响。

　　俄罗斯2024/25年度大麦产量进一步下调，原因是收获报告显示春大麦单产降低。俄罗斯的大麦产量将降至2013/14年度以来的最低，这将影响全球大麦消费和贸易。哈萨克斯坦2024/25年度大麦产量因单产上调而调高，这略微抵消俄罗斯的降幅。哈萨克斯坦的大麦生长条件极佳，预计单产将达到过去10年中的第二高水平。

　　2024/25年度粗粮消费预测上调至15.142亿吨

　　2024/25年度全球粗粮消费上调340万吨，达到15.142亿吨，部分原因是美国高粱产量上调，导致消费调高。2024/25年度美国其他粗粮消费预测均未调整。美国以外地区的粗粮消费上调300万吨，因为玉米用量增幅超过大麦、高粱和小米的降幅。

　　2024/25年度美国以外地区粗粮的国内消费上调，主要原因是巴西、墨西哥、越南和撒哈拉以南非洲的消费上调，这些增幅超过英国、欧盟、伊朗、土耳其和沙特阿拉伯的降幅。由于对乙醇行业进行投资和扩张后乙醇产量不断增长，巴西2023/24年度和2024/25年度玉米的食品、种子和工业用量上调。墨西哥2023/24年度和2024/25年度玉米用量上调，因为养殖行业对黄玉米的需求增加，导致进口预测上调。越南2024/25年度玉米消费上调，因为饲料需求增加，导致进口预测调高。虽然越南国内玉米产量一直下滑，但自2021/22年度以来进口一直在增长，支持畜牧业和不断发展的水产养殖业对玉米的需求。

　　2024/25年度英国大麦消费下调，因供应调低。由于欧盟玉米和大麦产量进一步下调，欧盟玉米和大麦消费预测下调。伊朗和土耳其2024/25年度大麦国内用量下调，俄罗斯大麦供应和出口下调。沙特阿拉伯2024/25年度大麦消费下调，更接近2023/24年度的消费水平。

　　沙特阿拉伯消费的大麦几乎全部来自进口。进口大麦通常与国产苜蓿混合，用于喂养牲畜。沙特阿拉伯从2017年开始逐步淘汰草料生产，导致以进口饲粮为基础的国产复合饲料产量和销量增加(更具有竞争力)。此外，沙特政府今年早些时候宣布了一项为期3年的计划，作为其节水工作的一部分，逐步淘汰国内绿色饲料生产。大麦进口和消费一直在稳步下降，而玉米已成为当地饲料生产中更不可或缺的一部分。这一变化导致玉米进口量增加和大麦进口量减少。

　　2024/25年度全球粗粮期末库存下调250万吨，原因是美国玉米期末库存因产量下调而调低150万吨，美国以外地区的玉米期末库存下调80万吨。中国玉米期末库存的下调幅度超过墨西哥和乌干达的增幅。

　　2024/25年度全球玉米出口略微下调

　　2024/25年度(10月至9月)全球玉米贸易略微下调40万吨，达到1.903亿吨。根据国际贸易年度，美国的玉米出口预测不变，因此本月全球贸易下调完全是因为美国以外地区的玉米贸易调整。

　　2024/25年度(10月至9月)巴西的玉米出口再次下调200万吨，达到4850万吨。由于玉米的食品、种子和工业用量(FSI)不断增长，这将影响本年度剩余时间巴西玉米出口。

　　根据巴西本国的贸易年度(始于2024年3月，在2025年2月结束)，2023/24年度剩余5个月的出口减少，因此根据全球贸易年度(10月到9月)，2024/25年度巴西的玉米出口也下调。10月份巴西玉米出口继续低于去年水平，因为对华出口减少。中国2024/25年度进口下调300万吨，反映出巴西出口下调以及中国减少从其他主要出口国采购。

　　不过阿根廷的出口上调，在一定程度上抵消巴西的出口降幅。阿根廷2024/25年度(10月至9月)玉米出口上调，反映了该国作物年度--2023/24年度末的出口许可证登记情况。

　　越南玉米进口上调，因为国内消费强劲，从阿根廷积极进口玉米。越南玉米市场原来由巴西占据，目前阿根廷抢占其市场份额。秘鲁2023/24年度和2024/25年度的玉米进口均有所上调，这也得益于阿根廷对其出口增加。缅甸玉米出口上调，因为数据显示对邻国泰国和菲律宾出口玉米，这两个国家的进口本月均有所上调。菲律宾2023/24年度玉米进口有所上调。

　　墨西哥2023/24年度和2024/25年度玉米进口均有所上调。美国统计调查局的9月份出口数据支持2023/24年度墨西哥进口上调。2024/25年度墨西哥产量预测值下调，将导致其进口增加，该预测也受到美国出口、检验和销售速度加快的支持。土耳其的玉米进口上调，因为其产量下调。

　　2024/25年度全球大麦贸易下调，原因是俄罗斯大麦产量和出口下调。作为俄罗斯大麦的主要进口国，伊朗、土耳其、约旦、科威特和利比亚的大麦进口均有所下调。

　　2023/24年度粗粮贸易上调

　　2023/24年度各个国家的出口和进口预测也进行修订。随着数据的公布，这些修订得到贸易数据的支持。本月世界粗粮出口上调增幅最大的是巴基斯坦的玉米。虽然巴基斯坦的官方贸易数据尚未公布，但这一增幅是基于伙伴国记录的进口数据。根据现有的贸易数据，俄罗斯的玉米出口上调。根据俄罗斯的贸易数据，伊朗的玉米进口上调。

　　根据美国商务部发布的9月份出口数据，美国的玉米出口上调，主要原因是哥伦比亚的进口上调。自2023年4月起，作为《美国-哥伦比亚自由贸易协定》的一部分，美国玉米货物免税进入哥伦比亚。这使得美国玉米与南美玉米相比更具竞争力。

　　根据阿根廷9月份贸易数据，阿根廷的玉米出口下调。根据现有贸易数据，沙特阿拉伯大麦进口和国内消费上调，但仍低于2022/23年度的进口和消费。与此同时，沙特阿拉伯2023/24年度的玉米进口也上调。尽管大麦进口上调，但沙特阿拉伯的玉米进口已连续两年高于大麦进口，支持玉米消费上调和大麦消费下调

　　中国2023/24年度大麦和高粱进口上调，这些增幅将被食品、种子、工业和饲料消费所消化。