A类券商名额减少5% 东莞证券陷入惨烈佣金战被降级

　19券商被降级：A类名额减5%，东莞证券(微博)惨烈佣金战

　　指标下降5%，意味着98家参与分类评级的券商中，至少有5家券商将会无缘A类券商

　　理财周报记者 钱文俊/文

　　7月13日，中国证监会公布了2012年证券公司分类评级结果，19家券商遭遇降级。

　　19家券商中，11家券商与A级无缘，由A级降至BBB级，华创证券则是连降两级，从A级降至BB级。

　　“评级为A类除了对券商品宣重要外，对创新业务的审批和开展，以及税收都有不同程度的影响。”深圳某券商老总告诉理财周报记者。

　　而19家券商中，降级原因各有不同。

　　其中，平安证券(微博)和齐鲁证券都是因为投行的动荡，由AA降至A级，而地方性券商东莞证券则因为惨烈的佣金战而被降级，从A级降至BBB级。

　　东莞证券惨烈佣金战

　　“前两年，外地券商不断涌入东莞，东莞证券在东莞本地的地位受到了其它券商的挑战。东莞证券不得不打起了佣金战。”一位知情人士告诉记者。

　　目前，光大、广发、国信、银河、世纪、招商、安信证券都已进入东莞，在经纪业务方面，东莞已由数年前的蓝海变为了红海。

　　“国信、广发、招商等大型券商在佣金率上更有优势，它们运营的成本更低。”上述知情人士表示。

　　东莞证券2011年年报显示，手续费及佣金净收入为6.99亿元，其中代理买卖证券业务净收入为5.7亿元，而东莞证券2010年代理买卖证券业务净收入为8.75亿元，同比下降35%。

　　其中，2011年经纪业务席位净收入为992万元，而去年净收入为1508万元，同比下滑34%。

　　据东莞证券的官网介绍，经纪业务规模迅速成长，2011年托管客户资产已超700亿元，代理交易量高达5400多亿元人民币，在全国106家券商中排名至42位，跻身行业中上游，2011年在东莞地区市场份额达52.33%。

　　也就是说，东莞证券在东莞本地的份额只有50%。

　　除了打响了惨烈的佣金战，东莞证券去年营业部的扩张也异常迅猛。“此前，东莞证券在东莞只有11家营业部，而去年一口气开了10家，扩张得很凶。”上述知情人士告诉记者。

　　据证券业协会数据，东莞证券目前拥有49家营业部，其中，21家位于东莞，占比高达43%。

　　去年营业部的急速扩张，是为了能够尽快实现上市。

　　董秘陈志峰接受理财周报记者采访时表示，东莞证券上市正在快马加鞭进行中。

　　2010年东莞证券晋升为A类券商，并被列为东莞市第三批上市后备企业。2011年，东莞证券在券商分类评级中依旧维持A级，不过，今年却因为佣金战和营业部快速扩张的原因被降级了。

　　对此，陈志峰认为，降级不会影响东莞证券上市的进程。

　　而此前有媒体报道东莞证券将引进战略投资者，陈志峰表示，东莞证券将优先采取大股东增资扩股的方式注入资本，公司暂时不会考虑引入战略投资者。

　　A类券商指标下降5%，11家券商无缘A类

　　“去年A类公司的指标为40%，今年减少至35%，因此我们被降级了，按照去年的标准，我们肯定是A类。真的很遗憾。”长城证券内部人士告诉记者。

　　指标下降5%，意味着98家参与分类评级的券商中，至少有5家券商将会无缘A类券商。

　　去年96家参与分类评级的券商中，有40家为A类券商，其中AAA级空缺，AA级有16家，A级券商有24家。

　　今年依旧有96家券商参与评级，A类券商减少至34家，AAA级依旧空缺，AA级有15家，A级为19家。

　　A类券商指标下降了5%，A类券商减少了6家。

　　据记者了解，券商评级环节复杂，需经证券公司自评、证监局初审、中国证监会机构部复核，由中国证监会机构部、证监局、自律组织、证券公司代表等组成的证券公司分类评价专家评审委员会审议。

　　此外，券商评级升降因素很多，除了基本业务的发展，风险控制能力和创新能力都在考虑的范围内。

　　“长城证券已取得中小企业私募债和融资融券的资格，因此，对公司开展创新业务来说影响不大。”上述长城证券内部人士说。

　　而对于还没有取得融资融券和中小企业私募债资格的券商来说，被降级则意味着失去了创新业务的资格。

　　据理财周报记者统计，19家降级券商中，有10家是从A类降到BBB类，而华创是从A类直接下降至BB级，连降两级。因此，今年共有11家券商无缘A类。

　　在A类评级中，齐鲁和平安均从AA级降至A级。

　　平安证券由于投行人员动荡和去年保代被罚事件，遭遇扣分，从AA级降至A级。

　　平安证券投行的人员流失最为严重，去年至今，共有34名保代跳槽至华林证券，目前华林证券35名保代仅有杨彦君出于“华林系”。

　　“券商公司品牌是一个相对概念，投行的最大资产是人，人的流动对券商评级影响很大。”前述知情人士告诉记者。

　　上市券商3升3降

　　上述11家无缘A类评级的券商中，有3家是上市券商，分别为东北证券(15.74,-0.58,-3.55%)(000686.SZ)、国元证券(10.40,-0.33,-3.08%)(000728.SZ)和东吴证券(8.31,-0.26,-3.03%)(601555.SH)，均从A级降至BBB级。

　　其中，国元证券是因为收入减少、成本上升，造成费用率上升被扣分，大概被扣0.5分。

　　据国元证券2011年年报，2011年营业收入为17.8亿元，2010年则为22.4亿元，收入同比减少20%。净利润方面，2011年为5.63亿元，而2010年为9.26亿元，同比减少接近40%。

　　对于降级的原因，东北证券相关人士则解释道，东北证券今年分类评价得分与去年基本持平，没有任何扣分事项。分类评价结果由去年的A级降为BBB级，一是因为公司净资本较低，公司平均净资本为32亿，仅获得了1.6分的加分；二是按各业务排名，公司获得的加分较少。

　　上市券商中，太平洋(5.91,-0.19,-3.11%)(601099.SH)、国金(600109.SH)和西部证券(14.47,-0.61,-4.05%)(002673.SZ)都升级，其中太平洋和西部证券从BB级升至BBB级，国金从BBB级升至A级。

　　而方正、宏源、西南、兴业、长江证券(8.64,-0.14,-1.59%)则维持A类评级，广发、光大、海通、华泰、招商、中信证券(12.06,-0.15,-1.23%)维持AA类评级。山西证券(8.19,0.00,0.00%)和国海证券(10.18,-0.42,-3.96%)则维持BBB和B类评级。