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玻璃企业集中冷修?影响有多大

玻璃企业集中冷修?影响有多大

昨日,玻璃期货主力合约2501大涨超7%,创8月中旬以来新高,夜盘延续强势,再度大涨超4%。在市场人士看来,玻璃期价走出独立行情的背后更多是超预期逻辑主导。


国投期货高级分析师周小燕表示,近期玻璃期货上涨,一方面是宏观政策利好持续释放,另一方面,行业持续去库,现货端进一步涨价,加之市场传言玻璃企业集中冷修,进一步推升盘面大幅上行。

期货日报记者了解到,玻璃期货上涨至升水结构下,提振了现货市场信心。近两日,玻璃现货市场再次开启涨价模式,其中,沙河地区大板提涨,目前累计涨价40元/吨,湖北地区下游Low-E和原片价格均上涨,两地产销呈现前低后高态势,中下游提货积极性提升。

“随着产线持续冷修,玻璃日熔量由17.5万吨降至目前的16.2万吨,供给压力缓解,尽管近期行业利润小幅修复,但仍处于亏损阶段,个别产线后续仍有冷修计划,供给有望进一步压缩。”周小燕表示,宏观利好政策频繁出台后,地产销售回暖,9月底订单量环比回升,刚需边际改善。另外,在盘面升水结构下,市场补库情绪升温,进一步带动中下游补库意愿。

据了解,玻璃现货市场自9月底以来持续去库,厂家库存压力减小。据统计,截至10月24日,全国浮法玻璃样本企业总库存5694.1万重箱,环比减少89.4万重箱,环比下降1.55%,同比增加40.05%。折库存天数26.1天,较上期减少0.3天。“日产销数据反映出近期玻璃厂走货较好。市场成交好转,叠加盘面走强,个别玻璃厂在库存低位下涨价属于正常现象。”中泰期货分析师刘田莉称。

“从盘面表现来看,多空分歧依然较为明显。”申万期货能化高级分析师陆甲明表示,目前玻璃市场的多空驱动主要来自两方面,一方面,由于前期累库较多,今年浮法玻璃市场依靠供给端大幅收缩才达到了目前的成效。另一方面,今年房地产相关政策具备明显的连续性。“大幅度的供给收缩推动了浮法玻璃行业整体供需结构的深度修复。”

“从现货市场来看,中下游拿货积极性提升。此外,政策预期持续提振市场情绪,且浮法玻璃生产线持续放水冷修,供给存减量预期,厂家持续去库对期货市场走强有一定支撑。”刘田莉表示。

但在陆甲明看来,目前玻璃生产企业经营压力依然较大,中长期看,现货价格能否维持仍需要时间观察。

“目前玻璃期货远期合约升水,市场对近月盘面的定价表明,虽然基本面有一定好转,但是供大于求的格局依然存在,近月合约走势偏弱。”陆甲明表示,后期市场预期能否一一兑现是关键因素,11月是重要的观察窗口。

对于市场聚焦的冷修问题,沙河玻璃产业人士向记者证实,因玻璃厂持续亏损,这种预期是存在的,是否冷修还要看厂家老板最终的决策。“从后期去库节奏看,去库仍会维持,但节奏或会减缓。”

刘田莉认为,当前主导玻璃后期走势的关键因素是政策落地可能带来的预期差。“短期玻璃走势偏强,但需注意市场情绪的变化。”她称。

值得一提的是,随着盘面拉涨,玻璃期货升水幅度也在持续扩大。

对此,刘田莉表示,市场需注意政策不及预期以及旺季结束后需求走弱带来的情绪回落。此外,随着玻璃厂利润修复,产线复产点火增加也会对价格造成一定影响。

文章来源:期货日报

原标题:玻璃企业集中冷修?影响有多大

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