长假期间全球股市期市涨跌互现

　　中国资产备受热捧

　　期货日报记者注意到，国庆长假期间，全球股市、期市涨跌互现，国际油价飙升，中国资产备受追捧。

　　休市不休热度

　　国庆长假期间，表现最亮眼的仍是中国市场，尤其是港股市场成为众多投资者的“交易热土”。9月30日—10月7日，恒生指数涨幅达8.4%，年内涨幅超34%，成为今年全球表现最好的主要股票市场。富时中国A50指数期货主要合约累计涨逾14％。纳斯达克中国金龙指数涨逾11％。标普500、纳斯达克指数分别下跌0.22%、0.1%。日经225指数涨3.73%。

　　目前A股俨然成为全球资本市场的焦点，节前被激发的开户热度并未被假期冲淡，反而在不断上涨。为进一步提升指定交易业务办理效率，10月6日晚间，上交所发布《关于延长接受指定交易申报指令时间的通知》。某券商公司工作人员告诉记者，在目前开户数量众多的情况下，上交所此举措有助于防止出现数据拥堵的情况，保障交易畅通，提高交易所指定交易业务的办理效率，这次调整主要是为了应对大量新开户人员。

　　此外，为保障节后首日交易顺畅，上交所于10月7日开展全网测试，为相关机构开机验证提供连通性测试环境。深交所、北交所也于10月7日开展相关测试。中国证券登记结算有限责任公司也在加班加点，全力为新老股民开户提供服务，于10月6日开放统一账户平台及复核系统，且为便于满足投资者开户需求，当天开放时间临时增至晚间时段。

　　期货市场方面，10月7日，中国期货市场监控中心发布通知称，为缓解部分期货公司节后首日可能出现的互联网开户压力，在当日8：30至17：30临时开放期货互联网开户云平台，期货公司在确保不影响当日既定测试、运维等任务的前提下，可视自身情况参与。

　　持续看好中国市场

　　从最近的港股市场来看，10月7日，港交所上市的与A股关联度较高的ETF持续上涨，其中南方科创板50ETF涨幅达19.95%，国庆期间4个交易日累计涨幅超过49%，博时科创50ETF涨幅达19.92%。同日，在日本东京上市的南方中证500ETF一度大涨超75%。

　　近日，高盛研究部股票策略团队在最新的报道中表示，中国股市仍有进一步的上涨潜力，将MSCI中国的目标价从66提高到84，将沪深300指数的目标价从4000点提高到4600点。

　　海通期货股指分析师许青辰告诉记者，长假期间港股主要指数全面普涨。风格方面，Beta弹性更大的成长科技股更为抢眼。从其他中国权益资产相关标的来看，长假期间也同样较为强势。MSCI中国成长（美元）累计上涨8.03%，MSCI中国价值（美元）累计上涨6.40%。这表明全球资金对中国权益资产的追捧仍在持续，增量流动性“跑步入场”带来的估值扩张还在继续，有望对A股后续行情形成催化。

　　“从我们构建的拥挤度指数来看，主要宽基指均处于显著拥挤的区间，市场交易十分火热。从微观流动性的角度来看，节前A股微观流动性边际变化一方面体现在资金净流入量的规模显著放大，另一方面体现在资金净流入的主体结构更为丰富。从历史上来看，只有在‘牛市’的区间里，宽基指数的拥挤度才会出现集体显著拥挤的情况，所以对待当前市场需要进入流动性增量博弈的预期中。”许青辰称。

　　国联期货金融衍生品研究员黎伟表示，从空间上看，由于港股假期间大幅上行，节后开盘预计沪深300指数股债性价比将回落至过去三年均线以下负一倍标准差附近，按照负两倍标准差估计，预计沪深300指数仍有12%至16%的上涨空间。然而从时间上看，此轮上涨目前仅一周有余，仍远远低于历次至少两个月的持续时间（过去三年熊市亦是如此），同时此次市场增量资金的入场速度和市场情绪均超2015年牛市初期，此种情况下谈顶部为时尚早。

　　原油价格仍有望走高

　　商品市场方面，NYMEX原油和布伦特原油受中东紧张局势升级影响，分别上涨7.59%和8.53%。农产品方面，棕榈油涨幅达7.68%，其他农产品则窄幅震荡，整体向下。金属方面整体价格震荡回升，基本涨幅在4%以内。

　　中辉期货研发中心能化研究员郭艳鹏表示，地缘冲突特别是伊朗与以色列冲突加剧是国庆期间油价上涨主要驱动力。市场担忧伊朗产能受损以及霍尔木兹海峡被封锁。伊朗是中东重要产油国，霍尔木兹海峡是全球重要的原油运输枢纽，是中东地区沙特、伊朗、伊拉克、阿曼、阿联酋、卡塔尔、巴林原油出口通道，海峡日原油运输量约2100万桶，占全球消费量五分之一。

　　郭艳鹏进一步表示：“油市多空交织，四季度价格中枢或将下移。当前油市利多因素主要来自地缘和宏观层面，供需面偏空，利多因素有较大不确定性，供需因素或为四季度主要驱动。从供需角度看，四季度原油进入消费淡季。根据EIA最新数据显示，美国原油库存环比上升289万桶，季节性去库结束。10月2日，根据OPEC+JMCC会议内容，OPEC+将按照计划于12月逐渐扩产，计划于2025年底将2023年11月宣布减产的220万桶/日产能逐渐恢复。中国原油进口下降，1—8月中国原油累计进口量36691.4万吨，同比下降3.1%。随着国内新能源快速发展，国内原油消费有达峰趋势。 ”

　　海通期货研究所原油分析师赵若晨认为，本次原油上涨是源于地缘冲突升级，基本面变化并不显著。在OPEC+可能退出减产的背景下，其后市基本面预期仍较为悲观。若地缘冲突有平息的可能性，原油价格或有快速回落的可能。反之，油价仍有上行空间。整体油价在中东局势明朗之前会维持高波动。


（期货日报）